|
Этот объем составляет 81% от всего рынка секьюритизации, как показано І Ч %* % & ê5 ? і S ¥к \ $ $ fö Г ь & і І і sf І щ І* І * Н %V на рис. 2.1 ABS, обеспеченные поступлениями по кредитным картам (credit-card ABS), с большим отставанием занимают второе место с объемом 398 млрд. долл., или 7% рынка на конец 2006г. За ними следуют ценные бумаги обеспеченные автомобильными кредитами (222 млрд. долл. или 4%), вторичными ипотеками (286 млрд. долл. или 5%), поступлениями по договорам лизинга оборудования (68 млрд. долл. или 1,2%), образовательными кредитами (74 млрд. долл. или 1,3%) и кредитами, предоставленными на приобретение сборных домов (44 млрд. долл. или 1%). На рисунке 2.2 показан годовой объем сделок по выпущенным в обращение MBS и ABS в период с 2001 по 2007 г. находящихся обращении MBS не только превосходит показатели всех остальных сегментов американского рынка секьюритизации MBS продолжают также доминировать по объему ежегодной эмиссии. В 2007 г. объем эмиссии MBS достиг рекордного уровня в 1,2 трлн. долл. С 2001 г. он вырос более чем в четыре раза. Тем не менее, в 2005 и 2006 гг. объемы эмиссии MBS снизились. Это было обусловлено падением объема выданных ипотечных кредитов в этот период, в основном из-за роста процентных ставок по кредитам. пгпццц Р I j f i i igigimn.“J-Г-П-~Уг-гJ ЧДІЛЛГІГГЦ-J Т І г Ду 1600^ ІО т ь * 4І ШАаток«оО«т»кьюкредить* CJ «ОфТЫ .вИгкдачмьк* Оумогх.І 14 ОМИТОНГОМИ 1400 s X 1200 1000 800 600 400 200 ш ш т 0т ^Ш ййййЛ ЯЯйШ т т яШ Ш йІЩ ^^^Ш ЛЛ Ш Л Л Л ЛЛ Л аллл»т илт т т ллш ^ллйФ Ф /ш ящ ш ш ш ш *^лааллллй»щ ^ 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Ч м е в и г а а к й и м и и м м т т ^ Рис. 2.2 Объемы новых выпусков на рынке MBS и ABS, 2001-2007 гг1. 1Источник: 2008 Mortgage Market Statistical Annual, Bond Market Association 49 |
13 Creditcard 6,9% Auto 3,8% HEL 4,9% MH 0,8% SL 1,3% EL 1,2% MBS 81,2% Рис. 1.1 Структура рынка секьюритизации в 2002 г . Этот объем составляет 81% от всего рынка секьюритизации, как показано на рис. 1.1 ABS, обеспеченные поступлениями по кредитным картам (credit-card ABS), с большим отставанием занимают второе место с объемом 398 млрд. долл., или 7% рынка на конец 2001г. За ними следуют ценные бумаги, обеспеченные автомобильными кредитами (222 млрд. долл. или 4%), вторичными ипотеками (286 млрд долл. или 5%), поступлениями по договорам лизинга оборудования (68 млрд долл. или 1,2%), образовательными кредитами (74 млрд долл. или 1,3%) и кредитами, предоставленными на приобретение сборных домов (44 млрд долл. или 1%). На рисунке 1.2 показан годовой объем сделок по впервые выпущенным в обращение и ABS в период с 1995 по 2001 г. Объем находящихся в обращении не только превосходит показатели всех остальных сегментов американского рынка секьюритизации MBS продолжают также доминировать по объему ежегодной эмиссии. В 2001 г. объем эмиссии MBS достиг рекордного уровня в 1,2 трлн. долларов (см. рис. 1.2.). С 1995 г. он * Источник: Bond Market Association и Federal Reserve Bulletin. вырос более чем в четыре раза. Тем не менее, в 1999 и 2000 гг. объемы эмиссии MBS снизились. Это было обусловлено падение объема выданных ипотечных кредитов в этот период, в основном из-за роста процентных ставок по кредитам [40, 59]. 14 ЩОбразовательные кредиты Б Кредиты, обеспеченные залогом недвижимости □ Кредиты, предоставленные на приобретение сборных домов □ Автомобильные кредиты Б Кредитные карты ШИпотечные ценные бумаги, выпускаемые агентствами и частными лицами Годы Рис. 1.2 Объемы новых выпусков на рынке MBS и ABS, 1995-2001 гг . На рисунке 1.3 представлена детальная картина эмиссии ABS в период 1995-2001 гг. в разбивке по классам обеспечивающих их финансовых активов. В 2001 г. сектор кредитов, обеспеченных вторичной ипотекой (HEL ABS), с точки зрения объема новых выпусков, оказался наибольшим, достигнув объема в 104 млрд долл. В рассматриваемый 5-летний период этот сектор переживал период бурного роста. С 1995 г. эмиссия HEL ABS выросла в шесть раз. Тем не менее, подобно рынку MBS, объем эмиссии HEL ABS также испытал падение в 1999 и 2000 гг. 1800 1600 1400 1200 чсо ч ч о. ч 1000 800 600 400 200 0 щщ/ / < ■ fe;::.' . і '* v/. %Y \. г у . / T v * • • • . ' '/ ¿ • s . • • • . • \ o W i * * /. \ " шУ * • * •* •* ' ’ **Ч" т у л у У г . у . У і і ÿ > . v , ! ■ £ K ' . i ' y . s s S f / г • . Ь . • • РТ а j v t ' . v ' i . . .-У * І ; ; . . ■ — , і*. ' • / . . . У У ' •Г У л . * . I . V • • «flЯ Z ' . ; < • ■ А / r . . . . і ' у * f':Aшшк 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 1Источник: 2003 Mortgage Market Statistical Annual, Bond Market Association |