Проверяемый текст
Мязова, Яна Сергеевна. Моделирование платежных потоков механизма секьюритизации ипотечных кредитов (Диссертация 2007)
[стр. 65]

является широкое использование так называемых привлекательных процентных ставок (teaser rates).
Этот прием используется для того, чтобы в начальный период снизить эффективную процентную ставку по кредиту ARM ниже уровня; соответствующего полностью индексированной процентной ставке.

Кредит ARM более заманчив, для заемщиков, поскольку платежи в первоначальный период оказываются достаточно* небольшими по сравнению с платежами по ипотечным кредитам с фиксированной ставкой.
Далее, как правило, при первом* изменении процентнойставки, ставка по ипотечному кредиту полностью индексируется.
Это означает, что сумма регулярных платежей возрастет, даже если процентнаяставка формально остается неизменной.
Возможность существенного изменения процентной ставки может привести
t заемщика к необходимости объявить дефолт по кредиту (если у него нет возможности продать жилье и вернуть кредит, избежав, дефолта).
Как следствие, при выпуске некоторых видов ипотечных сертификатов pass-through запрещено включать в покрытие кредиты, выданные по программам ARM с привлекательными процентными ставками.

Ипотечные кредиты, возрастание размера платежей (СРМ) Ипотечные кредиты с возрастающим со временем размеромплатежейt (graduated-payment mortgage, GPM) не слишком распространены, но, тем не менее занимают определенную рыночную нишу.
Проблема, с которой сталкивается рынок ипотеки, заключается в том, как обеспечить широкому классу заемщиков с небольшим уровнем достатка, впервые покупающим недвижимость, доступ к ипотечному кредиту.
Для того чтобы создать благоприятные условия заемщику на рынке появились специальные схемы выплат по ипотеке.
Большинство программ GPM реализуется в расчете на молодых заемщиков, ожидающих увеличение личного дохода.
Программа GPM начинается с минимальных (базовых) выплат по ипотечному кредиту, размер которых постепенно увеличивается со временем, даже в>тех
случаях, когда размер процентной ставки остается неизменным.
В некоторых случаях размер платежей,
[стр. 31]

Теоретически для величины (амплитуды) изменения процентной ставки в течение какого-либо периода времени или всего срока кредита не должно существовать никаких ограничений.
Типичные предельные величины изменений в программах ARM составляют: периодические изменения 2%; суммарное изменение в течение всего срока кредита 6%.
Это означает, что договорная процентная ставка не может изменяться более чем на 2% в год, а в течение всего срока кредита не должна превышать первоначальную ставку процента более чем на 6%.
По мере сужения коридора, в котором может изменяться процентная ставка, программа ARM все больше походит на ипотечный кредит с фиксированной процентной ставкой.
Одной из проблем, с которой сталкивается инвестор на рынке ARM, является широкое использование так называемых привлекательных процентных ставок (teaser rates).
Этот прием используется для того, чтобы в начальный период снизить эффективную процентную ставку по кредиту ARM ниже уровня, соответствующего полностью индексированной процентной ставке.

Сложные проценты делают кредит ARM более заманчивым для заемщиков, поскольку платежи в первоначальный период оказываются достаточно небольшими по сравнению с платежами по ипотечным кредитам с фиксированной ставкой.
Далее, как правило, при первом изменении процентной ставки, ставка по ипотечному кредиту полностью индексируется.
Это означает, что сумма регулярных платежей возрастет, даже если процентная ставка формально остается неизменной.
Возможность Существенного изменения процентной ставки может привести
заемщика к необходимости объявить дефолт по кредиту (если у него нет возможности продать жилье и вернуть кредит, избежав дефолта).
Как следствие, при выпуске некоторых видов ипотечных сертификатов passthrough запрещено включать в покрытие кредиты, выданные по программам ARM с привлекательными процентными ставками
[26,74,76].
31

[стр.,32]

ИПОТЕЧНЫЕ КРЕДИТЫ, ПРЕДУСМАТРИВАЮЩИЕ ВОЗРАСТАНИЕ РАЗМЕРА ПЛАТЕЖЕЙ (GPM) Ипотечные кредиты с возрастающим со временем размером платежей (graduated-payment mortgage, GPM) не слишком распространены, но тем не менее занимают определенную рыночную нишу.
Проблема, с которой сталкивается рынок ипотеки, заключается в том, как обеспечить широкому классу заемщиков с небольшим уровнем достатка, впервые покупающим недвижимость, доступ к ипотечному кредиту.
Для того чтобы создать благоприятные условия заемщику на рынке появились специальные схемы выплат по ипотеке.
Большинство программ GPM реализуется в расчете на молодых заемщиков, ожидающих увеличение личного дохода.
Программа GPM начинается с минимальных (базовых) выплат по ипотечному кредиту, размер которых постепенно увеличивается со временем, даже в
тем случаях, когда размер процентной ставки остается неизменным.
В некоторых случаях размер платежей,
производимых заемщиком в первые годы, может быть даже меньше, чем величина процентов, что приводит к нарастанию суммы задолженности, поскольку к ней добавляется задолженность по процентным платежам.
Программа GPM может сочетаться с ипотекой с переменной процентной ставкой (variable-rate mortgage) или ипотекой с переменной суммой основного долга (variable-balance mortgage).
Кредит GPM является необычным ипотечным кредитом.
Заемщики, прибегающие к GPM, не могут позволить себе приобретение жилья на условиях ипотеки с фиксированной процентной ставкой.
По причине большого риска связанного с заемщиком, кредитор должен потребовать от заемщика значительного первоначального взноса или высокой процентной ставки.
А также, чтобы солидарное обязательство по ипотечному кредиту приняли на себя третьи лица (cosigner).
Следовательно, программы GPM 32

[Back]