Проверяемый текст
Мязова, Яна Сергеевна. Моделирование платежных потоков механизма секьюритизации ипотечных кредитов (Диссертация 2007)
[стр. 68]

недвижимости, включая комиссии, страхование титула, инспекторские пошлины, юридические расходы и расходы на переоформление (прекращение) залога [55].
Существует ряд проблем, касающихся кредитов SAM.' Одна’ из! них заключается* в том, что* кредитор проявляет большую заинтересованность в* содержании дома заемщика, то есть в том, что заемщик с ним делает, как его ремонтирует, поскольку все это влияет на его1стоимость.

Кредитор* может захотеть защититься-от действий, которые способны оказать негативное влияние на стоимость имущества!
С точки зрения кредитора неопределенность результатов реализации условного права вызывает необходимость поиска возможностей увеличения общей ожидаемой доходности программы SAM за счет увеличениядоли ее безусловных составляющих (то есть тех, которые не зависят от того, будет ли реализовано его условное право на получение дохода от увеличения стоимости недвижимости).
Высокий уровень риска кредитора в программе SAM дает ему основание рассчитывать на более высокую доходность.
Ипотека с обратным аннуитетом (reverse-annuity mortgage) Ипотека с обратным аннуитетом (RAM) является видом пенсионной ренты.
Она позволяет собственнику жилой недвижимости использовать ее в качестве источника дохода.
В целом программы RAM были разработаны с целью оказания помощи пожилым домовладельцам, обладающим дорогостоящей недвижимостью, в формировании их пенсионных планов.
Существует несколько вариантов программ RAM с двумя и более общепринятыми схемами.
Ипотечные рентные платежи производятся кредитором напрямую заемщику, причем каждый платеж увеличивает общую сумму долга, которая возрастает также за счет использования сложных процентов.
Это форма обратного аннуитета (обратной ренты) в «чистом» виде, когда поток платежей транслируется от кредитора напрямую заемщику.
Обычно платежи производятся в течение установленного срока или пожизненно.
[стр. 34]

снизить процентную ставку, что приводит к снижению размера регулярных платежей.
Следует заметить, что амортизация ипотечного кредита может оставаться равным 30 годам, даже если долг погашается в течение 10 лет либо в момент продажи недвижимости (в зависимости от того, какое событие наступает раньше).
Если заемщик не желает продавать дом в момент реализации условного права кредитора, ожидаемое чистое увеличение стоимости (net appreciated value) недвижимости определяется профессиональным оценщиком, а условное право осуществляется путем выплаты заемщиком причитающейся суммы непосредственно кредитору [21, 27].
Чистое увеличение стоимости недвижимости определяется вычитанием из ее рыночной стоимости (фактической цены продажи или цены, установленной оценщиком): 1.
начальной стоимости приобретения заемщиком; 2.
стоимости любых законных капитальных улучшений (реконструкций, благоустройства), произведенных заемщиком; 3.
расходов, связанных с оценкой недвижимости; 4.
любых прямых расходов, возникающих при продаже недвижимости, включая комиссии, страхование титула, инспекторские пошлины, юридические расходы и расходы на переоформление (прекращение) залога.
Существует ряд проблем, касающихся кредитов SAM.
Одна из них заключается в том, что кредитор проявляет большую заинтересованность в содержании дома заемщика, то есть в том, что заемщик с ним делает, как его ремонтирует, поскольку все это влияет на его
стоимость.
Кредитор может захотеть защититься от действий, которые способны оказать негативное влияние на стоимость имущества.

34

[стр.,35]

С точки зрения кредитора неопределенность результатов реализации условного права вызывает необходимость поиска возможностей увеличения общей ожидаемой доходности программы SAM за счет увеличения доли ее безусловных составляющих (то есть тех, которые не зависят от того, будет ли реализовано его условное право на получение дохода от увеличения стоимости недвижимости).
Высокий уровень риска кредитора в программе SAM дает ему основание рассчитывать на более высокую доходность.
ИПОТЕКА С ОБРАТНЫМ АННУИТЕТОМ (REVERSE-ANNUITY MORTGAGE) Ипотека с обратным аннуитетом (RAM) является видом пенсионной ренты.
Она позволяет собственнику жилой недвижимости использовать ее в качестве источника дохода.
В целом программы RAM были разработаны с целью оказания помощи пожилым домовладельцам, обладающим дорогостоящей недвижимостью, в формировании их пенсионных планов.
Существует несколько вариантов программ RAM с двумя и более общепринятыми схемами.
Ипотечные рентные платежи производятся кредитором напрямую заемщику, причем каждый платеж увеличивает общую сумму долга, которая возрастает также за счет использования сложных процентов.
Это форма обратного аннуитета (обратной ренты) в «чистом» виде, когда поток платежей транслируется от кредитора напрямую заемщику.
Обычно платежи производятся в течение установленного срока или пожизненно.

Другой вариант состоит в получении заемщиком долгосрочного кредита с регулярными процентными платежами (fixed-debt, interest only loan).
Полученную в кредит сумму заемщик использует для заключения договора пожизненной (straight-life annuity) ренты или сложного договора ренты (straight-plus-variablelife annuity combination).
Эта ситуация аналогична ипотечному займу с регулярными процентными платежами (10 mortgage) с 35

[Back]