российские компании и банки выходили лишь на внешний рынок. Его монополия была нарушена в конце 2006 г., когда на Фондовой бирже ММВБ был размещен первый на внутреннем рынке выпуск облигаций с ипотечным покрытием компании «ИСО ГПБ-Ипотека» на сумму 3 млрд. руб. 23 мая2007 года началось размещение облигаций класса1А, Б, В‘ЗАО • «Первый ипотечный агент АИЖК» (SPV-компаншь ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию", АИЖК). Выпуск ипотечных облигаций состоял из трех траншей с разными уровнями риска, предполагающего различную доходность бумаг. Это первый структурированный выпуск ипотечных облигаций, номинированный в рублях, размещаемый по открытой подписке и предлагаемый широкому кругу инвесторов. Облигации обеспечены одним ипотечным покрытием в размере ?,85 млрд.. рублей. Ипотечное покрытие составляют обеспеченные ипотекой требования, номинированные в российских рублях, удостоверенные закладными и выданные в соответствии со стандартами АИЖК в*55 регионах России: Международное рейтинговое агентство Moody's присвоило облигациям выпуска класса «А» предварительный рейтинг A3, на две ступени выше суверенного. Класс «Б» также получил рейтинг Bal. ЗАО "Первый ипотечный агент АИЖК", созданное в соответствии с законом "Об ипотечных ценных бумагах", является, специализированным ипотечным агентом АИЖК, которое продало ему пул ипотечных кредитов. Организатор выпуска облигаций ЗАО КБ "Ситибанк". Сервисное обслуживание закладных, входящих в ипотечное покрытие, осуществлял АИЖК, специализированным депозитарием назначен Газпромбанк, резервным специализированным депозитарием ЗАО "Депозитарная компания "Регион". Платежным агентом эмитента было назначено ЗАО КБ "Ситибанк", расчетным агентом эмитента Ситибанк Н.А., Лондонское отделение [140]. |
рынке выпуск облигаций с ипотечным покрытием компании «ИСО ГПБИпотека» на сумму 3 млрд руб. 23 мая 2007 года началось размещение облигаций класса А, Б, В ЗАО «Первый ипотечный агент АИЖК» (БРУ-компания ОАО "Агентство по ипотечному жилищному кредитованию", АИЖК). Выпуск ипотечных облигаций состоит из трех траншей с разными уровнями риска, предполагающего различную доходность бумаг. Это первый структурированный выпуск ипотечных облигаций, номинированный в рублях, размещаемый по открытой подписке и предлагаемый широкому кругу инвесторов [78, 79, 80, 81]. Размещение старшего транша бумаг класса "А" на 2,9 млрд (2,9 млн облигаций номиналом 1000 рублей) проходило на ФБ ММВБ по открытой подписке. По результатам конкурса ставка фиксированного купона была установлена в размере 6,94%. Доходность облигаций к погашению составила 7,12% годовых. В ходе конкурса по инвесторами было подано более 50 заявок на общую сумму 8,1 млрд рублей. Таким образом, спрос превысил предложение в 2,8 раза. В заявках, поданных инвесторами, были указаны ставки в диапазоне от 6,40% до 7,25% годовых. Младшие транши были размещены по закрытой подписке. Покупателями облигаций класса "Б" в количестве 264 тыс. штук номиналом 1 тыс. рублей стали Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и АИЖК. Ипотечные бумаги класса "В" в количестве 130 тыс. 796 штук были выкуплены АИЖК по номиналу. Юридический срок погашения всех выпусков -15 февраля 2039 года [78]. Облигации обеспечены одним ипотечным покрытием в размере 7,85 млрд рублей. Ипотечное покрытие составляют обеспеченные ипотекой требования, номинированные в российских рублях, удостоверенные 38 закладными и выданные в соответствии со стандартами АИЖК в 55 регионах * России. ЗАО "Первый ипотечный агент АИЖК", созданное в соответствии с законом "Об ипотечных ценных бумагах", является специализированным ипотечным агентом АИЖК, которое продало ему пул ипотечных кредитов. Организатор выпуска облигаций ЗАО КБ "Ситибанк". Сервисное обслуживание закладных, входящих в ипотечное покрытие, осуществляет АИЖК, специализированным депозитарием назначен Газпромбанк, резервным специализированным депозитарием ЗАО "Депозитарная компания "Регион". Платежным агентом эмитента было назначено ЗАО КБ "Ситибанк", расчетным агентом эмитента Ситибанк H.A., Лондонское отделение [78, 79, 82]. Результаты размещения доказывают, что секьюритизация ипотечных активов на внутреннем рынке не уступает по эффективности трансграничным сделкам. Это поможет развитию внутреннего рынка ипотечных ценных бумаг и положительно отразится на процентной ставке по кредитам, что в итоге повысит доступность ипотеки. В таблицах 1.13-1.15 представлены данные по выпускам ипотечных ценных бумаг на внутреннем и внешнем рынках, а также корпоративные облигации, выпущенные ипотечными компаниями, банками и фондами. 39 1 Источник: Рынок секьюритизации российских активов в 2006 году. Аналитический отчет по сделкам секьюритизации с участием российских оригинаторов, подготовленный Российским Форумом Секьюритизации при поддержке СРО НФА и при участии Ассоциации региональных банков (руководитель проекта Иванов О.М.). |