|
отличается от англо-американской, где ни банки, ни корпорации не могут быть ключевыми институциональными инвесторами. Очень интересным аспектом выявленным при анализе является включение представителей рабочих (служащих) в состав наблюдательного совета является дополнительным отличием немецкой модели от японской и англо-американской. При этом основными акционерами в Германии являются банки и корпорации44. Большое внимание в исследовании мы обратили на двухпалатное правление уникальную черту немецкой модели. Выяснено, что немецкие корпорации управляются наблюдательным советом и правлением. Наблюдательный совет назначает и распускает Правление, утверждает решения руководства и дает рекомендации Правлению. Наблюдательный совет обычно проводит совещания раз в месяц. В Уставе корпорации оговариваются документы, требующие утверждения на наблюдательном совете. Правление несет ответственность за ежедневное руководство корпорацией. Правление состоит исключительно из сотрудников корпорации. В наблюдательный совет входят только представители рабочих (служащих) и представители акционеров. Состав и численность наблюдательного совета определяются Законами о промышленной демократии и о равноправии служащих; эти законы определяют также количество представителей, выбранных рабочими (служащими) и количество представителей, выбранных акционерами. Численность наблюдательного совета устанавливается законом. В небольших корпорациях акционеры избирают весь Наблюдательный совет. В средних корпорациях (размер корпорации зависит от размера фондов и средств и количества сотрудников) сотрудники избирают одну треть наблюдательного совета. В больших корпорациях сотрудники избирают половину наблюдательного совета. В работе мы обратили внимание на то, что существуют два основных отличия немецкой модели от японской и англо-американской: 44 Делягин М.Х. Мировой кризис, общая теория глобализацииМ, 2003г 44 |
37 ("Deutsche Bank". "Dresden Bank" и "Commeizbank") входили в наблюдательные совет ы 85 из 100 крупнейших немецких корпораций. Основными акционерами в Германии являются банки и корпорации. В Германии корпорации также являются акционерами и могут иметь долгосрочные вложения в других неаффилированных корпорациях, т. е. корпорациях, не принадлежащих к определенной группе связанных (коммерчески или промышленно) между собой корпораций. Подобный тип похож на японскую модель, но в корне отличается от англо-американской, где ни банки, ни корпорации не могут быть ключевыми институциональными инвесторами. В 1990-е годы корпорации владели 41 % немецкого фондового рынка, и институциональные инвесторы (в основном, банки) 27 %. Институциональные агенты, такие как, например, пенсионные фонды (3 %) или индивидуальные акционеры (4 %) не играют важной роли в Германии. Уникальная черта немецкой модели двухпалатное правление. 11емецкие корпорации управляются Наблюдательным советом и Правлением. Наблюдательный совет назначает и распускает Правление, утверждает решения руководства и дает рекомендации Правлению. Наблюдательный совет обычно проводит совещания раз в месяц. В Уставе корпорации оговариваются документы, требующие утверждения на наблюдательном совете. Правление несет ответственность за текущее руководство корпорацией. Правление состоит исключительно из сотрудников корпорации. В Наблюдательный совет входят только представители рабочих (служащих) и представители акционеров. Состав и численность Наблюдательного совета определяются Законами о промышленной демократии и о равноправии служащих; эти законы 38 определяют также количество представителей, выбранных рабочими (служащими) и количество представителей, выбранных акционерами. Численность Наблюдательного совета устанавливается закономВ небольших корпорациях (численностью менее 500) акционеры избирают весь Наблюдательный совет. В средних корпорациях (размер корпорации зависит от размера фондов и средств и количества сотрудников) сотрудники избирают одну треть Наблюдательного совета, состоящего из 9 чел. В больших корпорациях сотрудники избирают половину Наблюдательного совел а, состоящего из 20 чел. В отличии от японской и англо-американской модели в немецкой модели управления корпорацией численность Наблюдательного совет устанавливается законом и не подлежит изменению. Дополнительным отличием немецкой модели от японской и англоамериканской является обязательное включение в состав Наблюдательного совета представителей рабочих (служащих) корпорации. Тот факт, что в Наблюдательный совет не входят "инсайдеры" не означает, что в него входят только "аутсайдеры". Членами Наблюдательного совета, избираемое акционерами, обычно являются представители банков и корпораций, г, е. крупных акционеров. Было бы правильнее назвать их "аффил ированными аутсайдерами". В Германии существуют сильные федеральные традиции. Федеральные и местные (земельные) законы оказывают влияние на структуру управления акционерными обществами. Федеральные законы включают в себя законы об акционерных обществах, законы о фондовых биржах, коммерческие законы, а также перечисленные выше законы о составе наблюдательных советов. Однако регулирование деятельности бирж является прерогативой местной власти. Федеральное агентство по ценным бумагам было создано лишь в 1995 г. Оно дополнило недостающий элемент немецкого законодательства. |