|
125 • Политические риски: смена внутриполитического курса и приоритетов в развитии отдельных отраслей; изменение законодательства; отчуждение имущества и денежных средств по политическим мотивам; экономические меры государственного регулирования (увеличение налоговых ставок, введение принудительных отчислений, изменение договорных условий, трансформация форм и отношений собственности и т.п.). • Социальные риски: демографические изменения (как отрицательные, так и положительные); региональные конфликты (наличие беженцев и вынужденных переселенцев); существенное различие уровней безработицы и реальных доходов населения; образ жизни, здоровье, образованность, национальность, религиозные убеждения населения. • Правовые (юридические) риски: отсутствие лицензий на право ведения той или иной деятельности; патентная незащищенность; заключение незаконных договоров; судебные тяжбы, отрицательно влияющие на репутацию организации. • Региональные, страновые, отраслевые риски риски, связанные с экономическим положением отдельных регионов, стран, отраслей. • Экологические риски: вредность производства; складирование отходов; изношенность (аварийность) оборудования. • Природно-климатические риски: атмосферные (изменение климата, бури, лавины, наводнения, сели); геологические (землятрясения, цунами); космические (магнитные бури, удары метеоритов); биологические (эпидемии). • Криминогенный (деликатный) риск. В сфере инвестиционной |
по проекту. Причиной возникновения данного вида финансового риска (если элиминировать ранее рассмотренную инфляционную его составляющую) является изменение конъюнктуры инвестиционного рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов и другие факторы. • Кредитный риск. Представляет собой возможное падение прибыли в результате неспособности заемщика погашать и обслуживать долг. • Валютный риск риск изменения курсовой стоимости валют. • Налоговый риск. Этот вид проектного риска имеет ряд проявлений: вероятность введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов инвестиционной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления отдельных налоговых платежей; вероятность отмены действующих налоговых льгот в сфере реального инвестирования предприятия. Являясь для предприятия непредсказуемым (об этом свидетельствует современная отечественная фискальная политика), он оказывает существенное воздействие на результаты реализации проекта. • Структурный операционный риск. Этот вид риска генерируется неэффективным финансированием текущих затрат на стадии эксплуатации проекта, обуславливающим высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме. Высокий коэффициент операционного левериджа при неблагоприятных изменениях конъюнктуры товарного рынка и снижении валового объема положительного денежного потока по операционной деятельности генерирует значительно более высокие темпы снижения суммы чистого денежного потока по инвестиционному проекту'. • Политические риски: смена внутриполитического курса и приоритетов в развитии отдельных отраслей; изменение законодательства; отчуждение имущества и денежных средств по политическим мотивам; экономические меры государственного регулирования (увеличение налоговых ставок, введение принудительных отчислений, изменение договорных условий, трансформация 106 форм и отношений собственности и т.п.) • Социальные риски: демографические изменения (как отрицательные, так и положительные); региональные конфликты (наличие беженцев и вынужденных переселенцев); существенное различие уровней безработицы и реальных доходов населения; образ жизни, здоровье, образованность, национальность, религиозные убеждения населения. • Правовые (юридические) риски: отсутствие лицензий не право ведения той или иной деятельности; патентная незащищенность; заключение незаконных договоров; судебные тяжбы, отрицательно влияющие на репутацию фирмы. • Региональные, страновые, отраслевые риски риски, связанные с экономическим положением отдельных регионов, стран, отраслей. • Экологические риски: вредность производства; складирование отходов; изношенность (аварийность) оборудования. • Природно-климатические риски: атмосферные (изменение климата, бури, лавины, наводнения, сели); геологические (землятрясения, цунами); космические (магнитные бури, удары метеоритов); биологические (эпидемии). • Криминогенный (деликтный) риск. В сфере инвестиционной деятельности предприятий он проявляется в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов, связанных с реализацией проекта; хищения отдельных видов активов собственным персоналом и другие. Значительные финансовые потери, которые в связи с этим несут предприятия на современном этапе при реализации инвестиционного проекта, обуславливают выделение криминогенного риска в самостоятельный вид проектных рисков. |