|
ЕВ1ТОА=(Пп+ У%+АМ) <ШБ 44 (1.11) где ЕВГГОА прибыль до выплаты процентов, налогов, износа и амортизации. Приверженцы данного показателя провозглашают его лучшим измерителем результатов операционной деятельности организации. Показатель элиминирует разницу между финансированием, налогами, амортизационной политикой и износом амортизируемого имущества. Рост показателя отражает потенциальную прибыльность организации. Для организаций, которые не тратят средства на выплату процентов или приобретение оборудования, или срок полезного использования оборудования которых составляет минимум 20 лет, может быть показателем измерения денежных потоков. Однако показателю присущи все недостатки показателя прибыли, а также [61]: 1) игнорирование изменения в оборотном капитале и преувеличивает денежный поток в период роста оборотного капитала; 2) может вести к неправдоподобному изменению ликвидности; 3) не дает представление о качестве прибыли; 4) игнорирует отклонения в денежном потоке, являющиеся результатом учетной политики, не все доходы являются денежными средствами; 5) может искажать финансовое положение организации; 6) не в полной мере подходит для анализа во многих отраслях, так как игнорирует их особенности. В качестве измерителя результатов при оценке эффективности деятельности организации наиболее целесообразно, с нашей точки зрения, применять поток денежных средств (СазЬ Р1о\у). /я=3 ДПг = х ДЩ /=1 (1.12) ДП\ = ПР\-ОТ\ где ДП денежный поток; (1.13) |
33 Евгтл = (пв + Х % + АМ)> ч НБ (1.1.1) где ЕВ1ТОА прибыль до выплаты процентов, налогов, износа и амортизации. Приверженцы данного показателя провозглашают его лучшим измерителем результатов операционной деятельности компании. Показатель * элиминирует разницу между финансированием, налогами, амортизационной политикой и износом амортизируемого имущества. Рост показателя отражает потенциальную прибыльность компании. Для предприятий, которые не тратят средства на выплату процентов или приобретение оборудования, или срок полезного использования оборудования которых составляет минимум 20 лет, может быть показателем измерения денежных потоков. Однако показателю присущи все недостатки показателя прибыли, а также [59, с.81]: 1) игнорирование изменения в оборотном капитале и преувеличивает денежный поток в период роста оборотного капитала; 2) может вести к неправдоподобному изменению ликвидности; 3) не дает представление о качестве прибыли; 4) игнорирует отклонения в денежном потоке, являющиеся результатом учетной политики, не все доходы являются денежными средствами; 5) может искажать финансовое положение компании; 6) не в полной мере подходит для анализа во многих отраслях, так как игнорирует их особенности. В качестве измерителя результатов при оценке эффективности деятельности предприятия наиболее целесообразно, с нашей точки зрения, применять поток денежных средств (СазЬ Р1о\у). т-вЗ ДП, = ]ГДЯ/; *1 (1.12) ДП\ ПР\ -ОТ{9 (1.13) где ДП денежный поток; ; = 1,/и = 3 виды деятельности фирмы: операционная, инвестиционная, |