|
11 товарных запасов. То есть инвестиции это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике. / Инвсстмиио иная, ciiena Сфера обращения фи*. напитала Сфера капитального гтппитепкггпя Проектные инвестиции Портфельные инвестиции \ \ Инновационная сфера Реальные инвестиции Рис. 1.1 Структура направлений инвестиционной деятельности В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции представляют собой процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал). В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод. Такой подход не позволяет дать однозначную трактовку категории «инвестиции» и поэтому ограничивает возможности его применения при принятии управленческих решений инвестиционного характера, поскольку исходя из этого определения, невозможно дифференцировать инвестиционные, финансовые и производственные потоки. |
Категория «инвестиции» является очень многогранным понятием и поэтому невозможно дать единственное и исчерпывающее определение, раскрывающее ее сущность. В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности ее содержание имеет свои особенности. Так, Л. Мертенс [75] дает определения инвестициям в различных сферах экономической деятельности: • В макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные, или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жилье, и прироста товарных запасов. То есть инвестиции это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике. • В теории производства, и в целом в микроэкономике, инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал). • В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод. Такой подход не позволяет дать однозначную трактовку категории «инвестиции» и поэтому ограничивает возможности его применения при принятии управленческих решений инвестиционного характера, поскольку исходя из этого определения, невозможно дифференцировать инвестиционные, финансовые и производственные потоки. Согласно другому подходу, опирающегося на принцип временной стоимости денег “ слово ‘‘инвестиции” означает: “расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем”[126]. При этом акцент делается на приоритетную роль двух факторов: времени и риска, в осуществлении инвестиций. Т.е. под инвестициями понимают обмен определенной сегодняшней стоимости на, возможно неопределенную, будущую стоимость. Этот подход, безусловно, учитывает значимые для инвестора факторы, однако, согласно при11 |