|
135 T средняя ставка налогообложения, в долях единицы, (Т = сумма налоговых поступлений / ВДС); И объем инвестиций, млн. руб. Рисковая составляющая необходима для оценки уровня совокупного риска. Данный показатель является интефапьным и учитывает влияние различных факторов. Он рассчитывается по формуле многомерной средней ПИ): к 2 = (3.4) где ю рисковая составляющая инвестиционной привлекательности r долях единицы; п число показателей; P iхарактеристика показателя по таблице 3.4; J iвес показателя. Рисковая составляющая показывает долю потерянных доходов, связанных с вложением инвестиционных ресурсов в предприятия машиностроения. Поэтому, учитывая риски, оценивается, какая часть доходов будет потеряна в результате их проявления, поэтому показатель инвестиционной привлекательности может быть представлен в виде следующего произведения: К = К*(1-к2) (3.5) где К — показатель инвестиционной привлекательности, в долях единицы; К! — экономическая составляющая, в долях единицы; к2 рисковая составляющая, в долях единицы. Определение показателей инвестиционной привлекательности машиностроительного комплекса осуществляется па информационных массивах статистических данных, предоставляемых Госкомстатом России. Результаты проведенных расчетов представлены в таблице 3.5. |
При расчете экономической составляющей инвестиционной привлекательности отрасли по системе национальных счетов в качестве показателя дохода может быть использован показатель валовой добавленной стоимости (ВДС) как разность между выпуском товаров и услуг и промежуточным потреблением до вычета потребления основного капитала. Поскольку валовая добавленная стоимость состоит из валовой прибыли экономики, суммы оплаты труда наемных работников и суммы налогов, то валовая прибыль отрасли будет определяться как валовая добавленная стоимость отрасли (ВДС), уменьшенная на сумму налоговых отчислений и сумму оплаты труда наемных работников [24]. Уровень доходности инвестиций, то есть экономическая составляющая инвестиционной привлекательности, определяется как отношение прибыли от инвестиций к вложенным средствам: ki = [ВДС * (1 Т) И] / И = (ВДС/И ) * (1 Т) 1 (3.2) где ki экономическая составляющая инвестиционной привлекательности отрасли, в долях единицы; ВДС валовая добавленная стоимость отрасли, млн. руб.; Т средняя ставка налогообложения, в долях единицы, (Т = сумма налоговых поступлений/ВДС); И —объем инвестиций, млн. руб. Рисковая составляющая необходима для оценки уровня совокупного риска, присущего данному региону. Данный показатель является интегральным и учитывает влияние различных факторов. Он рассчитывается по формуле многомерной средней: ± p , * j , , (3.3) Jt 1=1 где кг рисковая составляющая инвестиционной привлекательности в долях единицы; п число показателей; 116 Р, характеристика показателя по таблице 3.4; ji вес показателя. Рисковая составляющая показывает долю потерянных доходов, связанных с вложением инвестиционных ресурсов в предприятия машиностроения. Поэтому, учитывая риски, оценивается, какая часть доходов будет потеряна в результате их проявления, поэтому показатель инвестиционной привлекательности может быть представлен в виде следующего произведения: K = k i * ( I k 2) (3.4) где К показатель инвестиционной привлекательности, в долях единицы; к\ экономическая составляющая, в долях единицы; к2рисковая составляющая, в долях единицы. Определение показателей инвестиционной привлекательности машиностроительного комплекса осуществляется на информационных массивах статистических данных, предоставляемых Госкомстатом России. Результаты проведенных расчетов представлены в таблице 3.6. Таблица 3.6 Показатели инвестиционной привлекательности машиностроения 117 Экономическая составляющая Рисковая составляющая Показатель инвестиционной привлекательности 1995 0,4896 0,783497 0,106 1996 0,5213 0,677729 0,168 1997 0,4463 0,661663 0,151 1998 0,4568 0,511821 0,223 1999 0,4896 0,405637 0,291 2000 0,4332 0,270545 0,316 2001 0,4812 0,268495 0,352 2002 0,4832 0,261175 0,357 |