|
35 Факторы и условия инвестиционной привлекательноеги политический экономическим социальный криминальный экологическим бюджетно-финансовый законодательный Рис. 1.10 Факторы и условия ппвсстншганной привлекательности Инвестиционная привлекательность представляет собой совокупность различных объективных признаков, свойств, средств, возможностей региона, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции [57]. Как было отмечено ранее, инвестиционная привлекательность включает в себя инвестиционный потенциал и инвестиционный риск, и характеризуется взаимодействием зтих категорий. Инвестиционный риск является объективным и закономерным элементом инвестиционной привлекательности. Его влияние на инвестиционную деятельность отражается в уменьшении потенциального дохода инвестора при проявлении различных видов риска [56]: -экономического (тенденции в экономическом развитии отрасли); -политического (участие в управлении страной собственников крупных предприятий отрасли); -социального (уровень социальной напряженности); -экологического (уровень загрязнения окружающей среды). Инвестиционный потенциал определяет формирование потенциального дохода инвестора и характеризует эффективность его вложений. |
вестиционной привлекательности, отражающей и возможность дополнительного привлечения капитала и условия окупаемости вложений. В современной экономике инвестиционные процессы приобретают все большее значение, а инвестиционная деятельность после нескольких лет пассивного развития становится одной из перспективных сфер экономических отношений. Растущая популярность инвестиционной деятельности и желание хозяйствующих субъектов приумножить свой экономический потенциал определяют тот факт, что мобильные инвестиционные ресурсы направляются в те отрасли, регионы, предприятия, которые располагают условиями для производства конкурентной продукции, имеют меньшие риски и при прочих равных условиях более развитую производственную, социальную и рыночную инфраструктуру. Кроме указанных факторов на решение о направлении инвестирования существенное влияние оказывает государственное регулирование экономики, в частности, налоговая, инвестиционная, инновационная природоохранная и другие политики. Принимая решение о размещении средств, инвестору предстоит оценить множество факторов, определяющих эффективность будущих инвестиций. Учитывая широкий диапазон вариантов сочетания различных значений этих факторов, инвестору приходится оценивать совокупное влияние и результаты взаимодействия этих факторов, т.е. оценивать инвестиционную привлекательность социально-экономической системы и на ее основе принимать решение о вложении средств. Инвестиционная привлекательность представляет собой совокупность различных объективных признаков, свойств, средств, возможностей региона, обуславливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции» [59, 64]. То есть, инвестиционная привлекательность включает в себя инвестиционный потенциал и инвестиционный риск и характеризуется взаимодействием этих категорий. Инвестиционный потенциал определяет формирование потенциального дохода инвестора и характеризует эффективность вложений при полном отсутствии рисков. Инвестиционный потенциал складывается из част45 ных потенциалов: ресурсно-сырьевого (обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов); производственного (совокупный результат хозяйственной деятельности отрасли); потребительского (совокупная покупательная способность населения); инфраструктурного (инфраструктурная обеспеченность отрасли); интеллектуального (образовательный уровень населения); институционального (степень развития ведущих институтов рыночной экономики); инновационного (уровень внедрения достижений научнотехнического прогресса) и др.. Инвестиционный риск является объективным и закономерным элементом инвестиционной привлекательности. Его влияние на инвестиционную деятельность отражается в уменьшении потенциального дохода инвестора при проявлении различных видов риска: экономического (тенденции в экономическом развитии отрасли); политический (участие в управлении страной собственников крупных предприятий отрасли); социальный (уровень социальной напряженности); экологический (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационное) и др. Учитывая ожидаемый доход и вероятный риск, инвестор, исходя из принципиальных положений инвестиционной деятельности и реально существующей зависимости между факторами вложения средств, реализует инвестиционную политику. При этом состояние инвестиционной привлекательности отраслей отражается непосредственно на решении инвестора о размещении капитала. При этом, учитывая инерционность развития инвестиционных процессов, следует отметить, что изменение инвестиционной привлекательности в текущий период времени повлечет за собой изменения в притоке капитала, и чем более значим фактор, за счет которого произошло изменение, тем сильнее изменится инвестиционная привлекательности отрасли и тем скорее это изменение отразится на притоке инвестиций. 46 |