46 индикатором для частных инвесторов, коммерческих банков, региональных и федеральных финансовых органов. Учитывая инерционность развития инвестиционных процессов, следует отметить, что изменение инвестиционной привлекательности в текущий период времени повлечет за собой изменения в притоке капитала, и чем более значим фактор, за счет которого произошло изменение, тем сильнее изменится инвестиционная привлекательность отрасли и тем скорее это изменение отразится на притоке инвестиций. Представленные рассуждения иллюстрирует схема влияния инвестиционной привлекательности на решение инвестора о вложении средств (рисунок 1.14). Рис. 1.14 Схема влияния инвестиционной привлекательности на решение инвестора о размещении капитала Датее рассмотрим модель взаимодействия субъектов инвестирования [20]. Данная модель относится к классу открытых систем (наличие внешней обратной связи) и включает: взаимодействующие подсистемы (государство, |
ных потенциалов: ресурсно-сырьевого (обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов); производственного (совокупный результат хозяйственной деятельности отрасли); потребительского (совокупная покупательная способность населения); инфраструктурного (инфраструктурная обеспеченность отрасли); интеллектуального (образовательный уровень населения); институционального (степень развития ведущих институтов рыночной экономики); инновационного (уровень внедрения достижений научнотехнического прогресса) и др.. Инвестиционный риск является объективным и закономерным элементом инвестиционной привлекательности. Его влияние на инвестиционную деятельность отражается в уменьшении потенциального дохода инвестора при проявлении различных видов риска: экономического (тенденции в экономическом развитии отрасли); политический (участие в управлении страной собственников крупных предприятий отрасли); социальный (уровень социальной напряженности); экологический (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационное) и др. Учитывая ожидаемый доход и вероятный риск, инвестор, исходя из принципиальных положений инвестиционной деятельности и реально существующей зависимости между факторами вложения средств, реализует инвестиционную политику. При этом состояние инвестиционной привлекательности отраслей отражается непосредственно на решении инвестора о размещении капитала. При этом, учитывая инерционность развития инвестиционных процессов, следует отметить, что изменение инвестиционной привлекательности в текущий период времени повлечет за собой изменения в притоке капитала, и чем более значим фактор, за счет которого произошло изменение, тем сильнее изменится инвестиционная привлекательности отрасли и тем скорее это изменение отразится на притоке инвестиций. 46 47 Рис. 1.8. Схема влияния инвестиционной привлекательности на решение инвестора о размещении капитала Представленные рассуждения иллюстрирует схема влияния инвестиционной привлекательности на решение инвестора о вложении средств (рис. 1.8). На рис. 1.9 представлена модель взаимодействия субъектов инвестирования. Эта модель относится к классу открытых систем (наличие внешней обратной связи) и включает: взаимодействующие подсистемы (государство, инвестиционная привлекательность, инвестор) и взаимодействующие элементы (факторы внешней среды). Государство через систему принципов своей политики осуществляет необходимую поддержку субъектам экономических отношений, используя весь арсенал методов прямого и косвенного государственного регулирования. При этом государство преследует свои экономические, политические, социальные и другие цели. Для реализации программно-целевого управления органы государственного управления и законодательство формируют нормативно-правовое поле, определяют гарантии, принципы и методы инвестиционной деятельности. |