124 своих специалистов, оказывает техническую поддержку инвестируемой фирме более эффективно, чем, например, специализированный фонд венчурного капитала. Начиная с конца девяностых годов многие крупные российские компании стали осуществлять корпоративное инвестирование в стратегических целях для скорейшего развития новых направлений бизнеса. Вклад венчурного капитала в общие результаты деятельности компании обычно является незначительным по сравнению с тем потенциалом роста, который закладывается создаваемыми направлениями бизнеса. В связи с этим стали разрабатываться управленческие методики и другой инструментарий для управления этими процессами. Для оценки текущего состояния корпоративной венчурной индустрии в России в работе [87] была исследована деятельность 27 российских компаний, расположенных в Московском регионе и Южном Федеральном округе занимающихся корпоративным инвестированием. Изучение их венчурного бизнеса проводилось на основе анкетирования и последующих интервью. При этом рассматривались в основном корпоративные венчурные программы, в которых стратегическая цель заключалась в создании условий для развитая перспективных направлений бизнеса. В ходе проведенного автором исследования были получены данные по двум разновидностям корпоративного венчурного инвестирования: прямому венчурному инвестированию (инвестированию непосредственно в фирмы, занимающиеся венчурным бизнесом) и инвестированию через объединения венчурного капитала (ОВК), управляемые венчурными фирмами. Были выбраны и проранжированы восемь факторов, которые, по мнению руководителей изучаемых компаний, в той или иной степени влияют на успех их венчурных программ: 1) выбор первоочередной стратегической цели инвестирования; 2) тип и частота контактов между инвестирующей компанией инвестируемой фирмой (или ОВК); |
корпоративные венчурные структуры, как правило, приобретают акции небольших конструкторско-технологических фирм. При таком сотрудничестве эти малые фирмы получают определенные льготы. Им открывается доступ к финансовым и иным ресурсам корпораций (маркетингу и каналам распределения). Кроме того, сама корпорация, используя опыт своих специалистов, оказывает техническую поддержку инвестируемой фирме более эффективно, чем, например, специализированный фонд венчурного капитала. Начиная с конца девяностых годов многие крупные российские компании стали осуществлять корпоративное венчурное инвестирование в стратегических целях для скорейшего развития новых направлений бизнеса. Вклад венчурного капитала в общие результаты деятельности компании обычно является незначительным по сравнению с тем потенциалом роста, который закладывается создаваемыми направлениями бизнеса. В связи с этим стали разрабатываться управленческие методики и другой инструментарий для управления этими процессами. Для оценки текущего состояния корпоративной венчурной индустрии в России в работе [87] была исследована деятельность 27 российских компаний, расположенных в Московском регионе и занимающихся корпоративным венчурным инвестированием. Изучение их венчурного бизнеса проводилось на основе анкетирования и последующих интервью. При этом рассматривались в основном корпоративные венчурные программы, в которых стратегическая цель заключалась в создании условий для развития перспективных направлений бизнеса. В ходе проведенного автором исследования были получены данные по двум разновидностям корпоративного венчурного инвестирования: прямому венчурному инвестированию (инвестированию непосредственно в фирмы, занимающиеся венчурным бизнесом) и инвестированию через объединения венчурного капитала (ОВК), управляемые венчурными фирмами. 57 f Были выбраны и проранжированы восемь факторов, которые, по мнению руководителей изучаемых компаний, в той или иной степени влияют на успех их венчурных программ: 1) выбор первоочередной стратегической цели инвестирования; 2) тип и частота контактов между инвестирующей компанией и инвестируемой фирмой (или ОВК); 3) разновидность прямого венчурного инвестирования (непосредственно в фирмы или через ОВК); 4) доходность венчурных инвестиций; 5) опыт и компетенция корпоративных менеджеров в области венчурного бизнеса; 6) административный уровень контактов с компанией при решении первоочередных вопросов; 7) источник финансирования венчурного проекта (при инвестировании непосредственно в фирмы, занимающиеся венчурным бизнесом); 8) количество корпоративных инвесторов в данном ОВК. При помощи анкетирования руководителей компаний была определена степень влияния этих факторов на будущую стоимость реализуемых венчурных проектов. В свою очередь, для оценки будущей стоимости проектов руководители компаний определяли но пятибалльной шкале итоговый вклад этих проектов в достижение первоочередной стратегической цели компаний. Статистическая обработка анкет показала высокую степень влияния первых четырех факторов на будущую стоимость реализуемых венчурных проектов. Результаты исследования, относящиеся к этим факторам, детально анализируются ниже. В рамках нашего исследования важно, что связанный непосредственно с состоянием управленческого инструментария фактор «опыт и компетенция корпоративных менеджеров...» был оценен как достаточно важный. Достижение стратегических целей во многом зависит от эффективности контактов между корпоративными менеджерами и |