Проверяемый текст
Алиев, Джомарт Фазылович; Организационно-экономическое обеспечение венчурного инвестирования в высокотехнологичные разработки (Диссертация 2005)
[стр. 128]

126 взаимоотношения являются следствием существующих исследовательских контрактов или маркетинговых соглашений, формирование которых также требует определенной методологической отработки.
Немаловажными являются также контакты с инвестиционным сообществом и наличие интересных инвестиционных предложений, которые поступают в компанию.
При этом имеет значение качество этих предложений, а не их количество.
Большинство компаний инвестирует венчурный капитал, не стремясь в первую очередь получить доход.
Те же компании, которые рассчитывают на быстрый доход, организуют свои венчурные программы как
более автономную деятельность (в некоторых случаях она проявляется в создании независимых фондов, часто включающих другие виды институциональных инвесторов).
Как
отмечаюсь в разд.
1.1, в современной России участие государства в
проектах, осуществляющихся на предприятиях, с одной стороны, стало важной причиной становления венчурного бизнеса в стране.
С другой
стало «тормозом» в развитии институтов венчурного инвестирования.
Одной из причин этого стало несовершенство экономического механизма государственного участия в венчурных проектах и отсутствие развитого организационно-экономического инструментария для формирования соответствующих управленческих решений.
Другой проблемой развития венчурного бизнеса в России, преодоление которой требует участия государства создание венчурной инфраструктуры.
Стоящие перед Россией значительные экономические проблемы
нс в последнюю очередь связаны с отсутствием налаженной венчурной инфраструктуры и пока еще невысокой инвестиционной культурой предпринимателей.
По мнению многих зарубежных экспертов [135,136,164], без цивилизованной венчурной индустрии, без формирования цивилизованного рынка венчурного капитала, включающего разветвленную
есть венчурных фондов, сообщества венчурных капиталистов, крупные
[стр. 59]

управляющими инвестируемой фирмы (или ОВК).
Полученные в ходе вышеописанного анкетирования результаты также свидетельствуют о том, что контакты между инвестирующей компанией и инвестируемой фирмой относительно некоторых вопросов, представляющих взаимный интерес, являются болсс важными, чем текущие встречи или обмен стандартной информацией.
Такие взаимоотношения являются следствием существующих исследовательских контрактов или маркетинговых соглашений формирование которых также требует определенной методологической отработки.
Немаловажными являются также контакты с инвестиционным сообществом и наличие интересных инвестиционных предложений, которые поступают в компанию.
При этом имеет значение качество этих предложений, а не их количество.
Большинство компаний инвестирует венчурный капитал, не стремясь в первую очередь получить доход.
Те же компании, которые рассчитывают на быстрый доход, организуют свои венчурные программы как
болсс автономную деятельность (в некоторых случаях она проявляется в создании независимых фондов, часто включающих другие виды институциональных инвесторов).
Как
отмечалось в разд.
1.1, в современной России участие государства в
венчурных проектах, с одной стороны, стало важной причиной становления венчурного бизнеса в стране.
С другой стало «тормозом» в развитии институтов венчурного инвестирования.
Одной из причин этого стало несовершенство экономического механизма государственного участия в венчурных проектах и отсутствие развитого организационно-экономического инструментария для формирования соответствующих управленческих решений.
Другой проблемой развития венчурного бизнеса в России, преодоление которой требует участия государства создание венчурной инфраструктуры.
Стоящие перед Россией значительные экономические проблемы
не в

[стр.,60]

последнюю очередь связаны с отсутствием налаженной венчурной инфраструктуры и пока еще невысокой инвестиционной культурой предпринимателей.
По мнению многих зарубежных экспертов [135,136, 164], без цивилизованной венчурной индустрии, без формирования цивилизованного рынка венчурного капитала, включающего разветвленную
сеть венчурных фондов, сообщества венчурных капиталистов, крупные компании, активно занимающиеся венчурным бизнесом, невозможно стабильное развитие рыночной экономики.
Из-за финансовых проблем, пока решаемых российскими предприятиями без серьезной методологической основы, разоряются многие малые фирмы, а некоторые из них не могут преодолеть стартовых трудностей и ликвидируются.
От этого страдает экономика в целом, в том числе и государство, теряя реальных и потенциальных налогоплательщиков.
Формирование венчурной инфраструктуры и развитого рынка венчурного капитала в России позволит повысить инвестиционную активность западных венчурных компаний и фондов, которые пока еще мало работают с российскими высокотехнологическими фирмами, и, тем самым, сократить отток интеллектуальной собственности за рубеж.
По мнению А.Галицкого и П.П.Пилипенко [38,87] необходимы следующие предпосылки и необходимые условия успешного развития отечественного венчурного бизнеса: 1 )наличие у потенциальных институциональных инвесторов (венчурных фондов, инвестиционных банков, страховых компаний) достаточного обз-ема свободного капитала; 2) существование отечественных венчурных проектов с большим коммерческим потенциалом; 3) существование профессиональных менеджеров, способных выступить связующим звеном между капиталом и фирмами, претендующими на венчурное финансирование; 4) наличие потребительских рынков, обладающих значительной

[стр.,69]

культуры взаимодействия новаторов с венчурными инвесторами, несовпадение их подходов при оценке перспективности венчурных проектов; с) наметившийся в последнее время в России и за рубежом рост популярности различных форм венчурного инвестирования, в особенности корпоративного венчурного инвестирования актуализирует необходимость разработки подходов к оценке параметров венчурных проектов ; ж) оценивая эффективность деятельности фирмы, реализующей венчурный проект, не следует применять традиционную методику определения текущих финансовых характеристик фирмы, поскольку она не позволит достоверно оценить эффективность инвестиций, эта проблема в значительной мере обусловлена несовершенством управленческого инструментария, регулирующего взаимоотношения инвестора и фирмы, реализующей венчурный проект; з) при оценке венчурных проектов и при создании инструментария для управления ими следует руководствоваться (в числе прочего) эволюционным подходом, в частности эволюционными характеристиками разработок; и) в современной России участие государства в венчурных проектах, с одной стороны, стало важной причиной становления венчурного бизнеса в стране, с другой «тормозом» в развитии институтов венчурного инвестирования (одна из причин этого в несовершенстве экономического механизма государственного участия в венчурных проектах и отсутствие развитого организационно-экономического инструментария для формирования соответствующих управленческих решений); к) различные венчурные проекты имеют разную значимость для общества в целом, выразителем интересов которого должно выступать государство, наиболее значимые проекты (которые, чаще всего, оказываются недостаточно привлекательными с коммерческой точки зрения) должны поддерживаться государством; л) разрабатываемый инструментарий для управления венчурным инвестированием должен соответствовать концепции управления

[Back]