|
источники финансирования активов; 2. В структуре оборотных средств высокую долю занимают запасы готовой продукции, причиной этого является отсутствие спроса на продукцию; 3. За рассматриваемый период показатель оборачиваемости всех видов активов вырос в 1.5 раза; 4. В структуре оборотных средств по состоянию на 01.01.2007г. доля труднореализуемых активов (НЭП, РБП, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом) составляет 62% и, следовательно, платежеспособность предприятия является катастрофически низкой. Финансовую устойчивость предприятий проанализируем на основе таблицы 9. Таблица 9 Показатели финансовой устойчивости предприятия (в %). Показатель АООТ «Ливепский машиностроительный завод» ОАО «Ливгидромаш» ОАО «АВТОАГРЕГАТ» ОАО « т о з НБО» 2003г 2004г 2005г 2006г 2006г. 2006г. 2006 г. 1 2 3 4 5 6 7 8 Коэффициент автономии (независимости) 73 71 63 27 80 90 70 Коэф.фин.устойчивости 83 82 79 56 80 90 70 Коэф. маневренности собств.капитала -2 -3 -8 -119 51 43 42 Коэф.фин.леверилжа 37 41 60 270 24 11 10 Коэф. инвестирования 98 97 93 46 206 174 150 Коэф. финансирования 274 243 168 37 408 897 399 Маневренность собственных оборотных средств -24 0 -7 0 0 2 0,5 Доля собственных оборотных средств в обшей сумме оборотных средств 68 79 60 |
о негативных процессах, происходящих в экономике предприятия. В каждом исследуемом отдельном периоде оборотный капитал равен отрицательной величине. Это означает, что часть внеоборотных активов сформирована за счет заемных средств. Анализ динамики оборотного капитала показывает, что на предприятии происходит крайне опасное перераспределение в источниках финансирования средств: сокращение собственного капитала из-за убыточности деятельности и роста кредиторской задолженности. Анализ оборачиваемости совокупных активов, текущих активов, товароматериальных ценностей показывает стабильные показатели, что является в целом позитивной тенденцией для начала оздоровления экономики предприятия. По результатам оценки имущества предприятия можно сделать следующие выводы: 1) на предприятии происходит отток собственного капитала вследствие убыточности производства, в результате чего увеличиваются заемные источники финансирования активов; 2) в структуре оборотных средств высокую долю занимают запасы готовой продукции, причиной этого является отсутствие спроса на продукцию; 3) за рассматриваемый период показатель оборачиваемости всех видов активов вырос в 1.5 раза; 4) в структуре оборотных средств по состоянию на 1.01.2003 доля труднореализуемых активов (НЗП, РБП, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом) составляет 62% и, следовательно, платежеспособность предприятия является катастрофически низкой. Финансовую устойчивость предприятий проанализируем на основе таблицы 7. Собственные источники предприятия превышают заемные в каждом из рассматриваемых периодов, что говорит о финансовой независимости предприятия. Однако по результатам работы за 2001 год коэффициент 142 финансовой независимости снизился на 8% по причине убыточности работы в 2001 году, произошел отток капитала. 143 Таблица 7 Показатели финансовой устойчивости предприятий. Показатель АООТ "Ливенскии машиностроительный завод' ОАО "Ливгидром ап/' ОАО "АВТОАГРЕГ А Т 1999 г. 2000 г. 2001 г. 2002 г. 2002 г. 2002 г. Коэффициент автономии (независимости} 73% 71% 63% 27% 80% 90% Коэф.фин.устойчиеости 83% 82% 79% 56% 80% 90% Коэф.маневренностм собств капитала -2% -3% -8% -119% 51% 43% Коэф.фин.лееериджа 37% 41% 60% 270% 24% 11% Коэф.инвесшрования 98% 97% 93% 46% 206% 174% Коэф.финансирования 274% 243% 168% 37% 408% 897% Маневренность собственньк оборотных средств -24% 0% -7% 0% 0% 2% Доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств 68% 79% Следствием убытков 2001 года стало также изменение коэффициента финансовой устойчивости, который вышел за рекомендуемое значение 80%. Во все рассматриваемые периоды маневренность составляет отрицательную величину, так как все оборотные и часть внеоборотных активов сформирована за счет краткосрочных заемных средств. Такое положение свидетельствует о кризисном развитии предприятия и тяжелом финансовом положении. Коэффициент финансового левериджа показывает эффективность использования заемных средств для увеличения рентабельности собственного капитала. Эффект финансового рычага показывает, на сколько возрастает рентабельность использования собственного капитала за счет привлечения заемных источников. Стоимость использования привлеченных средств на предприятии рассчитывается как соотношение суммарных затрат по обслуживанию долга к средней сумме заемных средств. Для исследуемого предприятия в затраты по обслуживанию долга включаются суммы штрафных санкций за просрочку платежа, пени, плата по коммерческому кредиту. |