|
специально созданные параллельные банки для уклонения от требований кредиторов, прежде всего иностранных. На таком фоне работающие в стране иностранные дочерние банки превосходили остальных участников рынка по приверженности основным принципам корпоративного управления. Деятельность многочисленных комитетов, комиссий и рабочих групп иностранных банков направлена на то, чтобы создать систему сдержек и противовесов на всех уровнях, своевременно контролировать возникающие риски, постоянно держать в поле зрения различные участки работы и уменьшить вероятность принятия ошибочных решении или злоупотреблений. В основе подхода к корпоративному управлению, оцениваемого рейтинговым агенством "Standard & Poor's", лежат четыре основных элемента: 1) структура собственности и влияние со стороны собственников; 2) отношения с финансово-заинтересованными лицами; 3) финансовая прозрачность и раскрытие информации и 4) структура и методы работы совета директоров и менеджмента. Структура собственности иностранных дочерних банков в большинстве случаев проста и абсолютно прозрачна. Бенефициары и номинальные владельцы акций как правило совпадают. При лицензировании дочерних иностранных банков особое внимание обращается на финансовое состояние и деловую репутацию каждого из акционеров. Отношения с финансово заинтересованными лицами в дочерних иностранных банках отсутствуют либо минимальны. Финансовая прозрачность дочерних иностранных банков достаточно высока. Им приходится отчитываться по своим операциям, как перед органами банковского надзора принимающей страны, так и перед своим главным акционером. В вопросе раскрытия информации все не так однозначно. В целом, практикуемый дочерними иностранными банками информационный режим 107 |
вывели ценные активы из банкротов в специально созданные параллельные банки («bridge banks») для уклонения от требований кредиторов, прежде всего иностранных. На таком фоне работающие в стране иностранные дочерние банки превосходили остальных участников рынка по приверженности основным принципам корпоративного управления (эти принципы были кодифицированы ОЭСР в 1999 г.194 По мнению экспертов ИЭПП, ни одна из существующих даже в наиболее развитых странах мира моделей корпоративного управления не является совершенной. Более того, ни в одной стране не достигнут 100%-ный уровень реализации наиболее компромиссных с точки зрения мировой практики принципов корпоративного управления ОЭСР. Единой модели для всех не существует, однако для всех режимов корпоративного управления универсальными стандартами являются ответственность, подотчетность, честность (законность) и прозрачность. 5Мы сейчас оставляем в стороне вопрос о том, оптимальны и эффективны ли западные кодексы корпоративного поведения, если они не препятствуют массовым искажениям отчетности и махинациям менеджмента, приводящим к краху крупнейших корпораций. В основе подхода к корпоративному управлению, предполагаемого компанией “Standard & Poor’s”, лежат четыре элемента: структура собственности и влияние со стороны собственников; отношения с финансово-заинтересованными лицами; финансовая прозрачность и раскрытие информации; структура и методы работы совета директоров и менеджмента. Попробуем оценить корпоративное управление в дочерних иностранных банках, имея в виду также принципы, сформулированные в принятом в 2002 г. Федеральной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку Кодексе корпоративного поведения.196 Структура собственности иностранных дочерних банков очень проста и абсолютно прозрачна. Как правило, бенефициары и номинальные владельцы акций —это одни и те же лица. При лицензировании дочерних иностранных банков особое внимание обращается на финансовое состояние и деловую репутацию каждого из акционеров. Влияние собственников такого банка можно коротко оценить как «полный контроль», поэтому права акционеров осуществляются в максимально возможной степени. Отношения с финансово-заинтересованными лицами в дочерних иностранных банках отсутствуют либо минимальны. 194 OECD Principles of Corporate Governance / Organisation for Economic Co-operation and Development, Paris, 2004. http://www.oecd.org 195 Экономико-правовые факторы и ограничения в становлении моделей корпоративного поведения, с.15. 196Кодекс корпоративного поведения / Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ. М.: 05.04.2002. www.fcsm.ru. Финансовая прозрачность дочерних иностранных банков достаточно высока: ведь им приходится отчитываться по всем своим операциям как перед органами банковского надзора принимающей страны, так и перед своим главным акционером, которого в свою очередь проверяют надзорные органы соответствующей страны (Германии, Австрии, Нидерландов, Франции и т. д.) на стадии консолидации финансовой отчетности и ее независимого аудирования. Сраскрытием информации дело обстоит не так однозначно. В целом, практикуемый дочерними иностранными банками информационный режим является обычно очень жестким. Некоторые из них до сих пор не публикуют в России свои полные годовые отчеты, а ограничиваются рассыпкой финансового отчета («выжимки» из баланса и счета прибылей и убытков) своим партнерам по межбанковскому рынку. Лишь часть из дочерних иностранных банков в России имеют собственное отдельное представительство в сети Интернет, а остальные ограничиваются ссылками («линками») на Интернет-сайт материнского банка, хотя с формальной точки зрения это некорректно. Публикуемая в Интернет информация лишь по нескольким из дочерних банков носит детальный и содержательный характер и позволяет получить существенные сведения о деятельности банка; нередко отсутствует версия сайта на государственном языке страны пребывания. Обязательные к публикации всеми акционерными обществами Отчеты эмитента ценных бумаг размещаются с большими задержками, из них иногда изымается самый важный раздел, а именно результаты деятельности за последний квартал. Как нам удалось подсчитать, из 42 банков, контролируемых иностранным капиталом, только 17 дали согласие Банку России на ежеквартальное раскрытие через его Интернет-сайт формы 101 (оборотной ведомости по сче107 там бухгалтерского учета) и формы 102 (счета прибылей и убытков). Структура и методы работы совета директоров и менеджмента дочернего иностранного банка с трудом подвергаются анализу и оценке по причине почти полного отсутствия информации. Формирование органов управления иностранных дочерних банков подтверждает, что принятые в акционерных обществах правила соблюдаются формально. Советы директоров (наблюдательные советы) играют чисто декоративную роль и на практике редко проводят заседания. В этом и нет необходимости: управленческая информация и решения циркулируют в пределах подлинной управленческой иерархии, т. е. от курирующих российский бизнес или одно из продуктовых подразделений зарубежных руководителей банка к местному менеджеру. Все стороны деятельности иностранного банка обычно строго и детально регламентированы и оформлены подробными инструкциями. Нормой является систематическое и http://www.cbr.ru/credit/transparent.asp. широкое распространение и обмен управленческой информацией внутри и между различными подразделениями. Деятельность многочисленных комитетов, комиссий и рабочих групп направлена на то, чтобы создать систему сдержек и противовесов на всех уровнях, своевременно контролировать возникающие риски, постоянно держать в поле зрения различные участки работы и уменьшить вероятность принятия ошибочных решений или злоупотреблений . Важно, кто не номинально, а реально имеет полномочия принимать решения. В этой связи иностранные дочерние банки не являются образцом для подражания: ими могут управлять в подлинном смысле этого слова не совсем те люди и органы, которые утверждались территориальным управлением Банка России, а другие, не присутствующие в России. Властно-распорядительные полномочия большинства местных «членов правления» ограничены и порой не позволяют им даже получать информацию о «чувствительных» аспектах деятельности собственного банка. Импульсы к улучшению корпоративного управления поступают от собственников банка или его регуляторов либо от самого рынка. Считающиеся непрозрачными и неэффективно управляемыми банки вынуждены платить повышенные проценты по привле-з ченным ресурсам, их источники фондирования ограничены. Иностранные дочерние банки активно пользуются рейтингом и репутацией материнского банка, причем без особых на.:’' то юридических оснований. Поскольку основным аргументом для клиентов и вкладчиков становится форма собственности, то в отличие от чисто российских банков рыночная дисциплина играет для иностранных дочерних учреждений незначительную роль в формироч вании корпоративного поведения. Приходится признать, что развитая институциональная культура не служит гарантией от ошибок, злоупотреблений и мошенничества. Иностранные банки склонны замалчивать подобные ситуации, скрывают от их от внешнего мира и даже избегают обращаться в правоохранительные органы, поэтому информации мало. Вспомним, что в британском банке Barings «слабым звеном» стал не лондонский, а сингапурский офис. В 2003 г. было раскрыто мошенничество на сумму примерно 40-50 млн. долл., совершенное по сговору между двумя менеджерами К&Н Bank (Венгрия), принадлежащего на паях двум иностранным банкам —КВС (Бельгия) и ABN AMRO (Нидерланды). (The Economist, 27.09.2003). 199Эксперты ИЭПП выделяют в странах ЦВЕ такую категорию собственников, как «сильные аутсайдеры», тот есть иностранные стратегические (контролирующие) инвесторы. Не испытывая доверия к местному менеджменту в свете частых сообщений о мошенничестве менеджеров, иностранцы приходили на рынок бывших социалистических стран с собственным менеджментом либо осуществляли плотный ежедневный надзор за деятельностью местного управленцев («Экономико-правовые факторы и ограничения в становлении моделей корпоративного поведения», с.36). Из 33 дочерних банков со 100%-ным иностранным участием в России автору настоящего исследования известны только два, где председателем правления является гражданин Российской Федерации. |