|
что недостаточная осведомленность в этом вопросе зачастую порождает недоразумения и дискуссии в принимающих странах. Банки развитых стран чаще всего выбирают филиальную форму для присутствия на рынках друг друга. В развивающихся странах и странах с формирующимися рынками все не так однозначно. Специалисты Международного Валютного Фонда (МВФ), проанализировав опыт нескольких десятков развивающихся и переходных стран мира, пришли к следующему выводу: выбор организационной формы зависит оттого, в какой степени банк намерен обслуживать внутренний рынок данной страны. По их мнению, филиалы обычно создаются только в тех случаях, когда банк намерен активно осваивать местные рынки денег и капитала. В случаях же, когда речь идет об относительно новом рынке с высокими рисками, банк чаще всего ограничивается созданием дочернего учреждения. Это становится особенно* актуально в тех случаях, когда* банки предполагают работу с вкладами частных лиц. Вновь приобретенные банки также регистрируются в качестве дочерних структур именно такой путь был выбран ведущими международными финансовыми корпорациями для экспансии на рынки стран Центральной и Восточной Европы и Латинской Америки. По мере повышения степени зрелости местного рынка, иностранные владельцы могут захотеть перерегистрировать дочерние банки в филиалы. Такая тенденция начала подтверждаться после вступления в ЕС группы стран ЦВЕ, особенно в Венгрии и Чехии. Хотя филиалы иностранных банков и не являются юридическими.лицами принимающей страны, говорить об их полной «экстерриториальности» не совсем корректно.. Экстерриториальностью обладают посольства и другие дипломатические учреждения, но филиалы иностранных банков не 33 17 ,, .1 • The Globalization of financial institutions and its implication for financial stability. IMF Global Financial Stability Report, 2007 |
В постсоциалистических странах реально применялись хотя и в разной мере все перечисленные организационные формы присутствия. Если не считать представительств и вести речь именно о банковских учреждениях, ведущих коммерческую деятельность, то наибольшее распространение получили дочерние иностранные банки, некоторые из которых возникли «с нуля», а остальные в результате вхождения в капитал местных банков. В большинстве случаев иностранные инвесторы полностью или почти на 100% контролируют свои дочерние учреждения. Например, в России из 42 банков, контролируемых нерезидентами более чем на 50%, 33 это 100%-ные дочерние иностранные банки. Филиалы как форма организации иностранных банков применялись на постсоциалистическом пространстве гораздо реже, а в России вообще почти не получила развития вследствие отрицательного отношения российской стороны к иностранным филиалам в принципе. В Румынии действует семь иностранных филиалов. Наряду с сетью дочерних банков в различных странах региона американская Citigroup учредила филиалы в Болгарии и Польше. Рассмотрим немного подробнее функциональную разницу между филиалом и дочерним банком, тем более что этот вопрос часто порождает недоразумения и дискуссии в принимающих странах. Банки промышленно развитых стран обычно избирают форму филиала для коммерческого присутствия на рынках друг друга. А опыт нескольких десятков развивающихся и переходных стран мира, обобщенный специалистами Международного валютного фонда, показал: выбор организационной формы зависит от того, в какой степени банк намерен обслуживать внутренний рынок данной страны. Филиалы обычно создаются в тех случаях, когда банк намерен активно осваивать местные рынки денег и капитала; они привлекают вклады и кредитуют как местные, так и иностранные фирмы. Впрочем, если речь идет о новом рынке с повышенными рисками, то банк обычно начинает с создания дочернего учреждения, особенно в тех случаях, когда предполагается работа с частными вкладами. В качестве дочерних структур регистрируются и приобретенные местные банки а именно этот путь было основным при захвате финансовых рынков ЦВЕ и Латинской Америки. По мере повышения степени зрелости местного рынка и закончив «переваривание» своих новых приобретений, иностранные владельцы могут перерегистрировать дочерние банки в филиалы. Такая тенденция начала подтверждаться после вступления в ЕС группы стран ЦВЕ, особенно Венгрии и Чехии. 38 Польский филиал Citibank какое-то время действовал параллельно с приобретенным материнской конторой крупным польским банком Bank Handlowy w Warszawie, вплоть до их объединения и интеграции. 39International Capital Markets, 2000, pp.159-160. Филиалы не являются юридическими лицами принимающей страны, однако говорить о полной «экстерриториальности» не совсем корректно. Экстерриториальностью обладают посольства и другие дипломатические учреждения, но филиалы иностранных банков не посольства, а всего лишь юридические лица другого государства, и в своей хозяйственной деятельности должны соблюдать все местные законы. Преувеличением также является тезис о полной неподконтрольности иностранных филиалов местным органам банковского надзора и пруденциального регулирования. Закрепленный в Базельском конкордате принцип консолидированного надзора за трансграничными структурами на самом деле предполагает со стороны местного органа банковского надзора мониторинг работы иностранного филиала и обмен информацией с коллегами в стране регистрации материнского банка . Наличие соглашения о таком обмене обычно является условием рассмотрения заявки на открытие филиала. Филиальная форма имеет как достоинства, так и определенные недостатки с точки зрения материнского банка. Если говорить о достоинствах, то при прочих равных условиях управление собственным филиалом было бы для материнского банка проще и дешевле, чем управление дочерним учреждением, в части формирования уставного капитала, фондирования, ведения учета и составления финансовой и управленческой отчетности, назначения руководящего состава и технологической политики. Разница в пользу филиала тем более ощутима, если в подконтрольном банке имеются и другие акционеры например, предыдущие владельцы банка или влиятельный местный партнер, облегчивший на начальной стадии вхождение на рынок. Форма филиала теоретически позволяет частично нейтрализовать воздействие на свой бизнес местного законодательства, регулирования и банковского надзора, которые иностранный инвестор может воспринимать как непредсказуемые и не всегда логичные. Кроме того, филиалы не были бы скованы нормативами достаточности капитала и поэтому могли бы выдавать крупные кредиты лидерам местной промышленности, в то время как масштаб операций дочернего банка неизбежно ограничивается величиной его собственных средств, что не позволяет принять на баланс действительно крупные активы. При управлении филиалом некоторые технологические функции можно было централизовать в едином региональном центре, достигая таким образом экономии на масштабах и сокращая издержки, в то время как дочерний банк вынужден по определению быть самодостаточной комплексной структурой. Если говорить о России и других странах СНГ, то филиалы были бы в большей степени, чем их местные коллеги (хотя и не полностью), свободны от выполнения различных непрофильных функций, деPrinciples for the Supervision ofBanks’ Foreign Establishments. Basle Committee on Banking Supervision, 1983. |