|
134 которых заметно усложняет прикладные решения в сфере развития национальной модели корпоративного управления. В частности, формирующаяся в России (как и в других странах с переходной экономикой) структура собственности (корпораций) носит пока промежуточный характер, и выводы о тяготении к той или инои классической модели (структуры владения и корпоративного управления) преждевременны. Фактически в России в настоящее время формально существуют разрозненные компоненты всех традиционных моделей: относительно распыленная собственность (но неликвидный рынок и слабые институциональные инвесторы); явная и устойчивая тенденция к концентрации собственности и контроля (но при отсутствии адекватного финансирования и эффективного мониторинга); элементы перекрестных владений и формирование сложных корпоративных структур разного типа (но при отсутствии тяготения к какому-либо типу). Такая размытость модели создает и очевидные трудности в принятии решений в области корпоративного управления. Исходя из этого обстоятельства, считаем, что разработка модели корпоративного управления возможна только на основе систематизации подходов, выработанных в разных отраслях знания, так как различные механизмы корпоративного управления являются предметом исследования экономической и институциональной теории, корпоративных финансов и менеджмента, юриспруденции, социологии, психологии, истории и других отраслей науки. Причем, в последние годы отмечается тенденция к формированию междисциплинарного подхода к проблеме. Не претендуя на полное освещение всех существующих механизмов корпоративного управления, обозначим лишь наиболее важные из них. В странах с развитой рыночной экономикой в качестве основных механизмов корпоративного управления используются такие, как участие в совете директоров, враждебное поглощение, получение полномочий по доверенности от акционеров, банкротство. Главный принцип формирования совета директоров состоит в том, что его участники должны быть свободны от деловых и иных взаимоотношений с корпорацией и ее менеджерами. Они также должны обладать определенным уровнем знаний о деятельности корпорации и осуществлять надзорные функции от имени акционеров и других заинтересованных групп. Совет директоров включает независимых (аутсайдеров) и исполнительных директоров (инсайдеров). Организационно советы директоров могут быть унитарными (едиными) или |
Основные механизмы корпоративного управления, используемые в странах с развитой рыночной экономикой: Участие в совете директоров. Враждебное поглощение. Получение полномочий по доверенности от акционеров. Банкротство. 1. Участие в совете директоров. Главный принцип формирования совета директоров его участники должны быть свободны от деловых и иных взаимоотношений с компанией и ее менеджерами. Они также должны обладать определенным уровнем знаний о деятельности корпорации и осуществлять надзорные функции от имени акционеров и других заинтересованных групп. Совет директоров включает независимых директоров (аутсайдеров от англ. outside) и исполнительных директоров (инсайдеров от англ. inside). Модели такого управления уже в общем виде охарактеризованы ранее. Организационно советы директоров могут быть унитарными (едиными) или двойными (двухпалатными). Первый тип характерен для американской системы управления, второй немецкой. Совет ответственен за следующие задачи: определение стратегических целей; назначение руководителей, способных реализовать эти цели; надзор за реализацией стратегии; информирование акционеров о результатах управления активами компании. Советы директоров представляют собой наиболее прямую форму корпоративного управления. Главная обязанность совета директоров защита интересов акционеров. Практика показывает, что существуют две основные опасности в деятельности совета директоров: 1) слабый контроль совета директоров за менеджментом компании; 47 |