|
279 где: Эбсвыражение количественных характеристик социальной ситуации в предприятиях структурных элементах корпорации до ее создания (в базовом периоде); Эосвыражение количественных характеристик социальной ситуации в предприятиях структурных элементах корпорации после ее создания (в отчетном периоде). Важнейшими параметрами, учитываемыми при практической реализации данного равенства, должны выступать: количество рабочих мест (их прирост вследствие реализации совместных программ); уровень заработной платы промышленно-производственного персонала (ее прирост как итог наращивания объемов реализуемой продукции и гармонизации трудовых отношений в группе); численность обучаемых работников (прирост как результат совместных проектов, программ, включая реструктурирование бесперспективных предприятий и производств корпорации). В этом случае эффективность управления ИКС может быть выражена формулами: Энке ДКрм3 Энке~ДЗп3 Энке ~ А Чор 3 ( 8 ) (9 ) (Ю) где: ДКрм-прирост рабочих мест в результате корпорирования, мест; ДЗП увеличение уровня заработной платы персонала в результате корпорирования, руб.; ДЧорувеличение численности обучаемых работников в результате корпорирования, чел. Третий подход к оценке эффективности корпоративного управления связан с оценкой его качества посредством оценки результативности взаимодействия управляющей компании с юридическими лицами-участниками корпорации. Согласно этому подходу, создание интегрированных корпоративных структур и интеграционный механизм должны быть направлены на активизацию таких основных факторов роста эффективности инвестиций, как консолидация финансовых ресурсов и их направление на наиболее эффективные проекты группы; трансфертные цены; выстраивание технологических цепочек. Синергический эффект от объединения предприятий в интегрированную корпоративную структуру (ИКС) по этой методике оценивается количественно в виде прироста показателя эффективности функционирования предприятия, в случае, если оно выступает как участник группы. Систему индикаторов экономической эффективности ИКС за рассматриваемый достаточно длительный период составляют традиционные |
для большинства ИКС. Тогда эффективность управления ИКС определяется по формуле: Эикс = Д И ^ З , (11) где Эикс эффективность управления ИКС, руб./руб.; ЛИ прирост инвестиций в ИКС в результате корпорирования, руб.; 3 —совокупные затраты на корпорирование, руб. 2. Ориентация анализа на выявление слагаемых социальной эффективности интеграции, растущей при соблюдении условия Эбс < Эос, где Эбс выражение количественных характеристик социальной ситуации на предприятиях группы до ее создания (в базовом периоде), а Эос после ее создания (в отчетном периоде). Важнейшими параметрами, учитываемыми при практической реализации данного равенства, должны выступать: 1) количество рабочих мест (их прирост вследствие реализации совместных программ); <2) уровень заработной платы промышленно-производственного персонала (ее прирост как итог наращивания объемов реализуемой продукции и гармонизации трудовых отношений в группе); 3) численность обучаемых работников (прирост как результат совместных проектов, программ, включая реструктурирование бесперспективных предприятий и производств корпораций). В этом случае эффективность управления ИКС может быть выражена формулами: Эикс = ДКрМ 3 *мест 1РУб*> ( 12) Эикс = ДЗп * 3>РУб/ руб., (13) Эикс = ДЧор-5-3, чел. / руб., (14) где ДКрм —прирост рабочих мест в результате корпорирования, мест; ДЗп “ увеличение уровня заработной платы персонала в результате корпорирования, руб.; ДЧор ” увеличение численности обучаемых работников в результате корпорирования, чел. 3. Акцентирование в анализе качества корпоративного управления прежде всего на результативность взаимодействия центральной (управляющей) компании с юридическими лицами-участниками корпорации. В последнем случае преобладает точка зрения, что создание ИКС и интеграционный механизм должны быть направлены на активизацию таких основных факторов роста эффективности инвестиций, как консолидация финансовых ресурсов и их направление на наиболее эффективные проекты группы; трансфертные цены; выстраивание технологических цепочек. Синергический эффект от объединения предприятий в ИКС, согласно этой методике, оценивается количественно в виде прироста показателя эффективности функционирования предприятия, в случае, если оно выступает как участник группы. Систему индикаторов экономической эффективности ИКС за рассматриваемый достаточно длительный период составляют традиционные показатели оценки инвестиций (чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости). Для каждого отдельного подпериода функционирования группы также определены показатели эффективности, среди которых фигурируют прибыль, выручка, чистый доход, рентабельность, оборачиваемость капитала [131, с.38-39]. Согласно другой позиции, в настоящее время пока отсутствует практически удобная методика оценка эффективности групп. Анализ на базе общих объемных показателей не учитывает того, что участники ИКС осуществляют качественно разнородную деятельность. Предлагается в связи с этим различать: а) прямые показатели эффективности объединения в целом (суммарные величины стоимости активов, общего оборот валовой прибыли); б) показатели финансовых результатов деятельности центральной компании и конкретных участников группы (с использованием традиционных подходов к выявлению соотношения затрат и результатов); в) показатели эффективности отдельных блоков ИКС (финансового, производственного и т.д.), определяемых fcf 178 * |