Проверяемый текст
Климович Мечислав Викторович. Управление инвестиционными процессами в субъекте Российской Федерации (Диссертация 1999)
[стр. 119]

119 населения существенно дифференцирован.
Так, 72,5% от
обшей суммы * накоплений сконцентрированы у 5% населения."Верхние” 5% населения владеют 82,5% всей находящейся на руках наличной валюты 44,1 млрд, долларов.
Более половины всех сбережений (52,9%) имеют 2% граждан.
Отсюда следует необходимость концентрации внимания на наиболее состоятельных и, по-видимому, сравнительно более
экономически грамотных группах населения, что может обеспечить успех размещения вышеописанных финансовых инструментов.
По некоторым оценкам на руках у населения находится иностранной валюты втрое больше чем вклады физических лиц в коммерческие банки и государственные ценные бумаги.
Всего в наличной форме в рублях и в валюте * сконцентрировано примерно 50% суммарных сбережений населения, размещенных на территории России.
При этом речь идет не только и не столько о недоверии к рублю, но о невысоком доверии ко всем отечественным финансовым институтам и заемщикам, включая государство.
Инвестиции в доступные на финансовом рынке
инструме!ггы выступали в роли "рискованной части портфеля”, тогда как наличные доллары составляют его основную часть.
Радикальное снижение реальной доходности доступных населению финансовых инструментов с фиксированным доходом, включая банковские депозиты,
ф может "при прочих равных условиях" надолго законсервировать и даже ухудшить ситуацию, что и стало наблюдаться в России после 1997 года.
Федеральные, региональные и местные бюджеты в их существующей структуре доходов и расходов не могут быть действенным источником инвестициошшх ресурсов и инструментом регулирования инвестиционной деятельности.
В основе практики российских региональных облигационных займов лежит стремление региональной власти разрешить общие хозяйственные проблемы в рамках тех полномочий, какими располагает регион для укрепления местной экономики и поддержания социальной стабильности.
Это, в % какой-то мере, так же попытка компенсировать известную инерционность
[стр. 61]

60 Источниками инвестиций для профессиональных участников рынка являются прежде всего сбережения и временно свободные финансовые средства населения.
Такие денежные средства можно разделить на следующие группы: * текущие сбережения; * средства, откладываемые на приобретение товаров длительного пользования; * средства, откладываемые на непредвиденный случай, на лечение будущих болезней и на старость; * форс-мажорные сбережения в виде непредвиденных денежных поступлений; * отвлеченные (инвестиционные) сбережения.
Согласно социологическому исследованию, проведенному Институтом социально-экономических проблем народонаселения (далее ИСЭПН) по заказу ЦБ РФ еще в октябре 1996 года (на публикацию результатов исследования был наложен годичный мораторий), уровень сбережений населения существенно дифференцирован.
Так, 72,5% от
общей суммы накоплений сконцентрированы у 5% населения.
"Верхние" 5% населения владеют 82,5% всей находящейся на руках наличной валюты 44,1 млрд, долларов.
Более половины всех сбережений (52,9%) имеют 2% граждан.
Отсюда следует необходимость концентрации внимания на наиболее состоятельных и, по-видимому, сравнительно более
инвестиционно грамотных группах населения, что может обеспечить успех размещения вышеописанных финансовых инструментов.
Согласно данным ИСЭПН население владело в 1996 г.
иностранной валютой на сумму более 53 млрд, долларов, что почти втрое превышало вклады физических лиц в коммерческие банки и в государственные ценные бумаги.
Объем сбережений в наличных рублях составил 96,3 трлн.
рублей (неденоминированных).
Всего же в наличной форме в рублях и в валюте было сконценлрировано примерно 50% суммарных сбережений населения, размешенных на территории России, которые оценивались в октябре 1996 года в 804 трлн, рублей, что эквивалентно 141 млрд, долларов.
При этом речь идет не только и не столько о недоверии к рублю, но о невысоком доверии ко всем отечественным финансовым институтам и заемщикам, включая государство.
Инвестиции в доступные на финансовом рынке
инструменты выступали в роли "рискованной части портфеля", тогда как наличные доллары составляют его основную часть.


[стр.,62]

61 Радикальное снижение реальной доходности доступных населению финансовых инструментов с фиксированным доходом, включая банковские депозиты, может "при прочих равных условиях" надолго законсервировать и даже ухудшить ситуацию, что и стало наблюдаться в России после 1997 года.
По данным Госкомстата РФ к ноябрю 1997 года вложения физических лиц в ценные бумаги составили 25,9 трлн, рублей, или 9,6 % ко всем рублевым накоплениям.
За 10 месяцев 1997 года объем вложений населения в ценные бумаги увеличился на 14 трлн, рублей.
Приведенная цифра не реальная стоимость бумаг, а сумма средств, потраченных на приобретение ценных бумаг, за вычетом доходов от продажи этих бумаг или их погашения с 1996 года.
Отсюда следует, что население России вообще и г.
Москвы в частности один из самых перспективных инвесторов на фондовом рынке.
Об этом свидетельствует, в частности, процесс перетока вкладов граждан из коммерческих банков на рынок ценных бумаг.
Только с августа по октябрь 1997 года вклады населения в коммерческих банках сократились на 5,5 трлн, рублей при росте вложений в ценные' бумаги на 4,6 трлн рублей.
Однако после августовского 1998 г.
кризиса картина изменилась.
3).Физические лица Москвы.
Сегодня физическое лицо даже в Москве практически не имеет возможности инвестировать средства на фондовом рынке.
Российская торговая система (РТС) исторически выстроилась так, что профессиональным участникам фондового рынка невыгодно работать с физическими лицами, наличными деньгами, небольшими пакетами акций.
Отсутствуют элементы инфраструктуры, предназначенные для привлечения средств инвесторов физических лиц.
Необходимо дифференцировать население по инвестиционному потенциалу с целью разработки методик, ориентированных на работу с конкретными группами.
Особое внимание следует обратить на создание многоуровневой системы гарантий, включающей резервный фонд, страхование, гарантии Правительства Москвы и другие мероприятия.
Необходимо проведение маркетинговых исследований с целью изучения привлекательности для различных групп инвесторов конкретных отраслей, предприятий, проектов и социально-психологических исследований для выяснения факторов мешающих и тормозящих процесс инвестирования и разработки эффективной рекламы.


[стр.,150]

149 постепенно удлиняя сроки действия обязательств первоначально с трех до шести месяцев, а затем и до года.
1997 г.
характеризуется новым этапом, начинает формироваться вторая ступень обязательств органов государственной власти, а именно, появляются облигации субъектов Федерации.
В целом в стране с 1992 года по осень 1996 зарегистрирован 141 муниципальный заем на общую сумму свыше 14 трлн, неденоминированных рублей.
Вплоть до декабря 1996 года самым крупным был заем правительства Санкт-Петербурга, зарегистрированный 30 ноября 1995 года на сумму 2,9 трлн, рублей.
В сентябре 1996 года зарегистрирована вторая дополнительная эмиссия облигаций СанктПетербурга на сумму 2 трлн, рублей.
В основе этой практики лежит стремление региональной власти разрешить общие * хозяйственные проблемы в рамках тех полномочий, какими располагает регион для укрепления местной экономики и поддержания социальной стабильности.
Конечно же, это и попытка компенсировать известную инерционность федерального бюджетного механизма, сложность налогового режима и повысить управляемость теми ресурсами, которые остаются в ведении субъекта Федерации.
Однако, подход к использованию муниципальных займов в качестве механизма для привлечения инвестиций в экономику региона (города), встречается крайне редко.
Господствует другой подход идея пополнения вечно дефицитных местных бюджетов за счет выпуска долговых обязательств.
Эта идея стала поистине стержнем экономической стратегии многих региональных администраций.
Мировая практика муниципальных займов содержит, преимущественным образом, прецеденты заимствований, проводимых не с целью получения прибыли.
Экономический эффект от большинства из них косвенный.
Реализуются проекты по развитию городской инфраструктуры, созданию лучших условий для ведения и развития частного бизнеса.
Основная роль муниципальных заимствований в условиях более или менее стабильной экономики ускорять развитие региона.
Сжимать время между осознанием необходимости какого-либо проекта для региона и возможностью его осуществления, сокращать это время за счет изменения очередности периода накопления средств на реализацию проекта и периода финансирования и реализации проекта.

[Back]