|
40 потенциальные объекты вложения средств, изучают их инвестиционную привлекательность и т. д. Таким образом, инвестиционная привлекательность хозяйствующего субъекта – это совокупность характеристик, позволяющая инвестору оценить насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других. В результате возникает задача улучшения инвестиционной привлекательности корпорации как в краткосрочном так и в долгосрочном периоде. В этой связи, высшему руководству необходимо сформировать кредитную стратегию, основной задачей которой стала бы оптимизация показателей инвестиционной привлекательности. С другой стороны в непосредственной связи с первой задачей перед корпорацией неизменно возникает вторая. 2. Задача распределения полученных ресурсов (инвестирования). Инвестиции делятся на [10]: реальные (ресурсы направляются в производственные процессы); финансовые (ресурсы направляются на приобретение финансовых инструментов: эмиссионных и производных ценных бумаг, объектов тезаврации, банковских депозитов); интеллектуальные инвестиции (подготовка специалистов на курсах, передача опыта, вложения в разработку технологий). Для оценки инвестиционных возможностей необходимо исследовать кредитоспособность, которая представляет собой совокупность характеристик, позволяющих оценить инвестиционный потенциал корпорации. Инвестиционную привлекательность и кредитоспособность предприятий корпорации можно представить как основные составляющие ее финансового потенциала (рис. 1.7) [9, 20]. контексте понятие хозяйствующий субъект тождественно как понятию предприятия, так и корпорации. |
50 Потенциальные вкладчики сравнивают потенциальные объекты вложения средств, изучают их инвестиционную привлекательность и т. д. Таким образом, инвестиционная привлекательность хозяйствующего субъекта – это совокупность характеристик, позволяющая инвестору оценить насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других. В результате возникает задача улучшения инвестиционной привлекательности корпорации как в краткосрочном так и в долгосрочном периоде. В этой связи, высшему руководству корпорации необходимо сформировать кредитную стратегию, основной задачей которой стала бы оптимизация показателей инвестиционной привлекательности. С другой стороны в непосредственной связи с первой задачей перед корпорацией неизменно возникает вторая. 2. Задача распределения полученных ресурсов (инвестирования). Инвестиции делятся на [6]: реальные (ресурсы направляются в производственные процессы); финансовые (ресурсы направляются на приобретение финансовых инструментов: эмиссионных и производных ценных бумаг, объектов тезаврации, банковских депозитов); интеллектуальные инвестиции (подготовка специалистов на курсах, передача опыта, вложения в разработку технологий). Рис. 2.1. Система анализа финансового потенциала субъектов финансовой системы Домашние хозяйства (физические лица) Деловые предприятия Государство Государственные учреждения Финансовые институты Заграница Домашние хозяйства (физические лица) Деловые предприятия Государство Государственные учреждения Финансовые институты Заграница Финансовая система Сектора, испытывающие недостаток финансовых ресурсов Перераспределение финансовых ресурсов Спрос на капитал (предложение обязательств) Предложение капитала (спрос на обязательства) Сектора, имеющие избыток финансовых ресурсов Анализ инвестиционной привлекательности Анализ кредитоспособности 51 Для оценки инвестиционных возможностей необходимо исследовать кредитоспособность, которая представляет собой совокупность характеристик, позволяющих оценить инвестиционный потенциал корпорации. Инвестиционную привлекательность и кредитоспособность предприятий корпорации можно представить как основные составляющие ее финансового потенциала (рис. 2.1) [8, 17]. Поскольку объем инвестиционных ресурсов субъекта ограничен, а потенциальные объекты инвестиций обладают различной инвестиционной привлекательностью, обществу необходимо оптимально распределять свои инвестиционные ресурсы. В этой связи возникает необходимость формирования инвестиционной стратегии корпорации. В совокупности инвестиционная стратегия и кредитная стратегия составляют финансовую стратегию корпорации (рис. 2.2) [5]. Рис. 2.2. Финансовая стратегия корпорации Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление миссии корпорации и достижение ее целей [24]. Финансы корпорации Кредитная стратегияИнвестиционная стратегия Анализ направлений улучшения инвестиционной привлекательности Анализ направлений улучшения кредитоспособности Оценка необходимого совокупного объема финансирования Оценка объемов инвестиционных ресурсов Определение объема собственных финансовых источников Определение вида инвестиционного портфеля Обобщение кредитных альтернатив финансового рынка Обобщение инвестиционных альтернатив Осуществление заимствованийОсуществление инвестиций |