|
ф р Многие из применяемых показателей, характеризующих финансовую устойчивость, имеют схожую динамику, а, следовательно, избыточны.Ф ■ Малый бизнес, обладая определенными преимуществами перед крупным и * средним бизнесом (способность быстро адаптироваться к изменениям* внешней среды, небольшие потребности в источниках финансирования, упрощенная система организации управления, в том числе бухгалтерского учета и формирования отчетности, и др.), проигрывает им из-за ограниченного доступа на финансовый и денежный рынки, а также из-за отсутствия достаточного информационного обеспечения, позволяющего t сделать вывод о реальных возможностях малой организации. На основании этих положений, для малых организаций целесообразнее рассчитывать следующие показатели:* коэффициент автономии и коэффициент капитализации (финансового риска), так как первый характеризует финансовую независимость малой организации от различных источников финансирования, а второй степень финансового риска, связанного с » привлечением заемных средств. * В большинстве случаев малые организации имеют на балансе * минимальный, объем основных, и оборотных средств, минимальный объемщ t t запасов, финансовых вложений, оборачиваемость которых характеризуетщ ' t 4 * деловую активность организации. Во всех малых организациях, независимо от видов экономической деятельности имеется кредиторская и дебиторскаяi задолженности. Отсюда следует, что для малых организаций в качестве» показателей, характеризующих деловую активность, целесообразнее принять: оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость кредиторской задолженности; соотношение кредиторской и дебиторской задолженности. Выше перечисленные показатели зависят от многих факторов и существенно варьируют по организациям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств. Как показал анализ рассмотренных методик оценки результативности деятельности организаций многие авторы 101 |
Глава 3. Методология диагностики финансовой стабильности функционирования малой организации 3.1. Анализ существующих методик оценки финансового состояния организации В рыночной экономике роль оценки финансового состояния не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что оценка финансового состояния из рядового звена экономического анализа превратилась в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики, в комплексный анализ всей хозяйствующей деятельности любой отрасли, региона, отдельной организации, индивидуального предпринимателя. Оценка финансового состояния играет значительную роль для диагностики начальных кризисных явлении в экономике организации и планировании мероприятий, направленных на улучшение ее финансового состояния. В данной главе исследуется система информационной базы оценки финансового состояния, представлены критерий и показатели оценки финансового состояния малых организаций; предложена методика диагностики финансовой стабильности. Научная новизна данной главы представлена методологией формирования условий финансовой стабильности функционирования малых организаций и нормативных (рекомендуемых) значений показателей: платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, финансовых результатов деятельности малой организации. Малый бизнес, обладая определенными преимуществами перед крупным и средним бизнесом (способность быстро адаптироваться к изменениям внешней среды, небольшие потребности в источниках финансирования, упрощенная система организации управления, в том числе бухгалтерского учета и формирования отчетности, и др.), проигрывает им из-за ограниченного доступа на финансовый и денежный рынки, а также из-за отсутствия достаточной информации о финансовом обеспечении, позволяющей сделать вывод о реальных возможностях малой организации. 151 Следующим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является коэффициент маневренности собственного капитала. ту ссоственные•оборотные•средства Кманевренности собственного капитала =-----------------— ----собственный •капитал Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств t находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Следующим показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Он определяет, какую долю в •стоимостиЛ * имущества составляют средства производства. По существу этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала, обеспеченность \ производственного процесса средствами производства. Ту ~ реальные •активы К реальной стоимости имущества = — ---------------------общая •сумма •капитала V Нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 0,5 от общей стоимости активов. Многие из перечисленных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, имеют схожую динамику, а, следовательно, избыточны. На основании изложенных положений, для малых организаций целесообразнее рассчитывать следующие показатели: коэффициент автономии и коэффициент капитализации (финансового риска), так как первый характеризует финансовую независимость малой организации от различных источников.финансирования, а\ второй степень финансового риска, связанного с привлечением заемных средств. Показатели, характеризующие деловую активность, включают расчеты коэффициентов эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: коэффициент оборачиваемости авансированного капитала; 169 получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Показатель показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками организации д з = /7«10О ск где: Пп чистая прибыль отчетного года, руб.; СК собственный капитал организации, руб. 4) Экономическая рентабельность (рентабельность совокупного капитала) (R4) показывает, сколько денежных единиц потребуется организации для получения 1 денежной ед. прибыли, независимо от источников привлечения этих средств. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов со среднеотраслевыми коэффициентами. Пвх 100 К где: Пп прибыль до налогообложения, руб.; К средняя сумма совокупного капитала за отчетный период, руб. Выше перечисленные показатели зависят от многих факторов и существенно варьируют по организациям различного профиля, размера, структуры активов и источников средств. Как показал анализ рассмотренных методик оценки результативности деятельности организаций многие авторы включают самые разнообразные показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности. На наш взгляд такие подходы для малых организаций неприемлемы. С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала. Данный показатель характеризует доходность всех активов независимо от источника формирования, что особенно важно для малых организаций. 173 |