69 Уровень таких ставок, как правило, ниже ставки налога на прибыль компаний (в Германии 45%, во Франции 39%, в Японии 37,5%, в Канаде 23%). Значительное место в поощрении деятельности малого инновационного бизнеса играют льготы на обложение доходов по приращению капитала. В 80-е годы главной проблемой малых "венчурных" фирм, создаваемых с целью разработки и освоения нововведений и получивших широкое распространение, была проблема финансирования их деятельности. Таким фирмам капитал предоставляется крупными коммерческими банками или, наиболее распространенными в США, "фирмами рискового финансирования". Конечно, кредитор идет на риск полной или частичной потери своих вкладов в венчурные фирмы в случае неудачи или получает повышенную норму прибыли в случае успеха. Прибыль кредитора зависит в значительной степени от ставки налогообложения доходов от прироста капитала. В большинстве ведущих западных государств с целью стимулирования процесса кредитования венчурных фирм в ходе налоговых реформ было введено обложение доходов от прироста капитала по тем же ставкам, что и подоходное обложение граждан. С 1986 г. в США, например, предусмотрено вычитание из облагаемого дохода убытков, связанных с владением ценными бумагами (ранее это право ограничивалось 50% от суммы превышения убытков от размещения долгосрочных ценных бумаг над доходами от привлечения частных капиталов для финансирования промышленных НИОКР [92, с.96-97]. Европейское налоговое законодательство, зачастую, разрешает банкам списывать в составе издержек часть прибыли, направляемой в резервные фонды, т.е. фонды, создаваемые на случай невозвращения кредитов, а также страхования "рисковых" операций. Результаты такой налоговой политики сегодня проявляются в значительной заинтересованности банковских структур в финансировании рискового (венчурного) бизнеса в национальной экономике. Это внесло изменения в структуру финансовых институтов. Так, для этого многие солидные коммерческие банки США ("Ситикорп венчур кэпитл", "Меньюфэкчурерз хано |
гичных исследований самостоятельно16. Участники научно-исследовательских партнерств могут идти на больший риск, допускать более длительный период разработки новшеств, получение меньшей нормы прибыли, и в то же время добиваясь более быстрой и экономичной реализации изобретений, соединяя стадии жизненного цикла производимого продукта в единый процесс. Малый бизнес наиболее динамичная сфера бизнеса, поэтому непрерывно совершенствуется. В странах, где на государственном уровне действует единая ставка налога на прибыль корпораций, прибыли малых компаний облагаются по ставкам индивидуального подоходного налога с граждан на совокупный доход владельца предприятия. Уровень таких ставок, как правило, ниже ставки налога на прибыль компаний (в Германии 45%, во Франции 39%, в Японии 37,5%, в Канаде 23%). Значительное место в поощрении деятельности малого инновационного бизнеса играют льготы на обложение доходов по приращению капитала. В 80-е годы главной проблемой малых “венчурных” фирм, создаваемых с целью разработки и освоения нововведений и получивших широкое распространение, была проблема финансирования их деятельности. Таким фирмам капитал предоставляется крупными коммерческими банками или, наиболее распространенными в США, “фирмами рискового финансирования”. Конечно кредитор идет на риск полной или частичной потери своих вкладов в венчурные фирмы в случае неудачи или получает повышенную норму прибыли в случае успеха. Прибыль кредитора зависит в значительной степени от ставки налогообложения доходов от прироста капитала. В большинстве ведущих западных государств с целью стимулирования процесса кредитования венчурных фирм в ходе налоговых реформ было введено обложение доходов от прироста капитала по тем же ставкам, что и подоходное обложение граждан. С 1986 г. в США, например, предусмотрено вычитание из облагаемого дохода убытков, связанных с владением ценными бумагами (ранее это право ограничивалось 50% от суммы превышения убытков по долгосрочным ценным бумагам над привлечения частных капиталов к финансированию промышленных НИОКР в обход антитрестовского законодательства. 16 Соорегабоп дс “гесЬегсЬе апс! деуе1орретепГ аих УЗА. Рго8ге$5 ТесЬодие р. 1986, № 1, р. 20. прибылью по краткосрочным ценным бумагам). Европейское налоговое законодательство, зачастую, разрешает банкам списывать в составе издержек часть прибыли, направляемой в резервные фонды, т.е. фонды, создаваемые на случай невозвращения кредитов, а также страхования “рисковых” операций. Результаты такой налоговой политики сегодня проявляются в значительной заинтересованности банковских структур в финансировании рискового (венчурного) бизнеса в национальной экономике. Это внесло изменения в структуру финансовых институтов. Так, для этого многие солидные коммерческие банки США (“Ситикорп венчур кэпитл”, “Меньюфэкчурерз хановер инвестмент” и др.) выделили из своего состава дочерние венчурные финансовые компании, и в стране насчитывается свыше 600 специализированных фирм, занимающихся финансированием венчурного бизнеса. В Западной Европе банки также имеют особые фонды венчурного капитала. Наиболее крупный английский фонд “Инвестор ин индастри” создан Банком Англии и рядом крупных коммерческих банков. Другое направление объединение финансовых ресурсов промышленных компаний и банков. Так, в капитале крупнейшего венчурного фонда ФРГ “Техновенчур менеджмент” участвуют “Дойче банк”, концерны “Сименс” и “Оймлер Бенц”. Если малые национальные исследовательские фирмы пользуются юридическим статусом партнерств с ограниченной ответственностью, то новые налоговые правила, позволяют им сокращать до одной трети объем налоговых обязательств. Эти правила были введенные во второй половине 80-х годов. Во многих странах Запада в последние два десятилетия стало практиковаться предоставление налоговых льгот, стимулирующих частные инвестиции в акции. Налоговые скидки предоставляются по ряду определенных видов инвестиций. Во Франции с 1978 г. действует налоговая скидка с дохода в сумме чистых покупок акций, котирующихся на фондовой бирже (установлен потолок льготы). В Ирландии в 1984 г. введены льготы по инвестициям в венчурные фирмы. В Испании с 1979 г. предоставляется налоговый кредит в отношении покупок ценных бумаг и инвестиций в деловые сферы. В Швеции не включаются в облагаемый |