|
83 льготное обложение для физических лиц при участии в прибылях своей компании; льготное обложение инвестиций в небольшие и недавно созданные компании владелец акций таких компаний, если его вклад остается в последней не менее 5 лет, а его сумма не менее 500 и не более 40000 ф.ст., может не платить налог на всю сумму прибыли, полученной в данной компании. Примером активного воздействия на конъюнктуру рынка посредством реформирования системы налогообложения процентных доходов стала Япония. Налоговая реформа 1998 г. отменила безналоговый режим для доходов по небольшим сбережениям. С одной стороны, эта мера способствовала увеличению налоговых поступлений в бюджет и пресечению уклонения от налогообложения крупных капиталов, которые дробились на мелкие депозиты, открываемые на фиктивные имена; с другой стороны, Япония, и без того имеющая чрезмерную норму накопления капитала, была в большей степени заинтересована в стимулировании потребления для предотвращения перегрева экономики. Непосредственные инвестиционные вложения граждан осуществляются в рамках операций с такими ценными бумагами, как акции акционерных обществ, сертификат на акции акционерных обществ, облигации, банковский сертификат. Реформирование системы налогообложения доходов от инвестиционных вложений населения в ходе налоговых реформ 80-х 90-х годов сводилось в основном к упорядочению налоговых взносов и, в определенной мере было призвано компенсировать потери бюджета, неизбежные в связи с программой либерализации подоходного налогообложения. В рамках опосредованных инвестиционных вложений владелец средств, оставляя за собой право собственности на определенный объем денежной массы, вместе с тем передает третьему лицу право доверительного управления своими средствами. |
Как видим, реформирование системы налогообложения доходов от инвестиционных вложений населения сводилось в основном к упорядочению налоговых взносов и, в определенной мере было призвано компенсировать потери бюджета, неизбежные в связи с программой либерализации подоходного налогообложения. Однако, помимо фискальных задач использование системы обложения процентных доходов стало одним из действенных регуляторов конъюнктуры рынка. В периоды, требующие повышения капиталовложений или выполнения национальных инвестиционных программ, процентные доходы ограждаются от повышенного налогообложения, и для них вводятся различные льготы. Когда же перенакопление капитала приводит экономику к предкризисному состоянию, государство в числе прочих мер осуществляет повышение налогообложения процентных доходов (уместно сразу отметить, что это, как правило, не относится к практике исключения из личных доходов процентов по потребительскому кредиту и жилищной ипотеке, используемых в качестве мощных стимулов увеличения потребления). Так, налоговые правила, введенные реформой 1986 г. в США, предоставили право владельцам акций (и физическим, и юридическим лицам) по всей сумме получаемого ими дохода выплачивать налог по более низким ставкам индивидуального подоходного налога, а нс корпоративного, как это было раньше. Введение этих правил, по мнению американских экспертов, стимулировало формирование коллективных фондов, сделало более выгодным процесс финансирования инвестиций прежде всего в научно-исследовательскую деятельность и развитие новых направлений производства. В Великобритании в 1998 г. был осуществлен целый комплекс налоговых преобразований для привлечения держателей акций: льготное обложение для физических лиц при участии в прибылях своей компании; льготное обложение инвестиций в небольшие и недавно созданные компании владелец акций таких компаний, если его вклад остается в последней не менее 5 лет, а его сумма не менее 500 и не более 40000 ф.ст., может не платить налог на всю сумму прибыли, полученной в данной компании32. 32 ТЬс ТО ВшДОЗ* ГаслЬоок 1,.0'Мап) Мерепйем *е!еу»$юп пе%у$, 1998,р.51. Примером активного воздействия на конъюнктуру рынка посредством реформирования системы налогообложения процентных доходов стала Япония. Налоговая реформа 1998 г. отменила безналоговый режим для доходов по небольшим сбережениям. С одной стороны, эта мера способствовала увеличению налоговых поступлений в бюджет и пресечению уклонения от налогообложения крупных капиталов, которые дробились на мелкие депозиты, открываемые на фиктивные имена; с другой стороны, Япония, и без того имеющая чрезмерную норму накопления капитала, была в большей степени заинтересована в стимулировании потребления для предотвращения перефева экономики. Непосредственные инвестиционные вложения граждан осуществляются в рамках операций с такими ценными бумагами, как акции акционерных обществ, сертификат на акции акционерных обществ, облигации, банковский сертификат. В последние 10-15 лет произошло расширение налоговой базы за счет увеличения доли процентных доходов, подлежащих обложению, и сокращение доли, освобождаемой от налогов. Если до начала преобразования налоговых систем в большинстве развитых стран значительная часть процентных доходов семей освобождалась от налогов, или же не облагались налогом, то сегодня их проценты по депозитам, банковским счетам, по облигациям и ценным бумагам (включая государственные) облагаются подоходным налогом, и, как правило, свыше установленного минимума. Реформирование системы налогообложения доходов от инвестиционных вложений населения в ходе налоговых реформ 80-х. 90-х. годов сводилось в основном к упорядочению налоговых взносов и, в определенной мере было призвано компенсировать потери бюджета, неизбежные в связи с профаммой либерализации подоходного налогообложения. Помимо фискальных задач использование системы обложения процентных доходов стало одним из действенных регуляторов конъюнктуры рынка. В периоды, требующие повышения капиталовложений или выполнения национальных инвестиционных программ, процентные доходы офаждаются от повышенного налогообложения, и для них вводятся различные льготы. Когда же перенакопление капи тала приводит экономику к предкризисному состоянию, государство в числе прочих мер осуществляет повышение налогообложения процентных доходов (уместно сразу отметить, что это, как правило, не относится к практике исключения из личных доходов процентов по потребительскому кредиту и жилищной ипотеке, используемых в качестве мощных стимулов увеличения потребления). 2.3. Роль налоговой политики в развитии современных организационных форм опосредованных инвестиционных вложений граждан В рамках опосредованных инвестиционных вложений владелец средств, оставляя за собой право собственности на определенный объем денежной массы, вместе с тем передает третьему лицу право доверительного управления своими средствами. К опосредованным вложениям населения можно отнести инвестиции в коммерческие банки и небанковские финансово-кредитные структуры, специализирующиеся на коллективных вкладах частных инвесторов в ценные бумаги. К наиболее традиционным опосредованным частным вложениям можно отнести банковские вклады и банковские сертификаты. Сертификат банка представляет собой письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов по нему. Сертификаты банков бывают сберегательные и депозитные, именные и на предъявителя, срочные и до востребования. Сберегательные сертификаты предназначены для граждан. Они выдаются банками под определенный договором процент на определенный срок или до востребования. Депозитные сертификаты банков представляют собой срочные сертификаты с крупным номиналом. Они предназначены главным образом для хозяйствующих субъектов. |