|
84 К опосредованным вложениям населения можно отнести инвестиции в коммерческие банки и небанковские финансово-кредитные структуры, специализирующиеся на коллективных вкладах частных инвесторов в ценные бумаги. К наиболее традиционным опосредованным частным вложениям можно отнести банковские вклады и банковские сертификаты. Сертификат банка представляет собой письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов по нему. Сертификаты банков бывают сберегательные и депозитные, именные и на предъявителя, срочные и до востребования. Сберегательные сертификаты предназначены для граждан. Они выдаются банками под определенный договором процент на определенный срок или до востребования. Депозитные сертификаты банков представляют собой срочные сертификаты с крупным номиналом. Они предназначены главным образом для хозяйствующих субъектов. Однако сейчас в принципе исчезло различие между сберегательными и депозитным сертификатами. Депозитный (как и сберегательный) сертификат представляет собой свидетельство о принятом банком вкладе на конкретный срок с указанными процентами. В принципе это тот же механизм, что и депозитный (или сберегательный) вклад, но сертификат, будучи ценной бумагой, может быть передан одним владельцем другому. Депозитные сертификаты являются разновидностью срочных банковских вкладов, при которых клиенту выдается не сберегательная книжка, а сертификат (удостоверение), выполняющий роль долговой расписки банка. Средства с такого вклада, как правило, можно изъять и до истечения огово |
тала приводит экономику к предкризисному состоянию, государство в числе прочих мер осуществляет повышение налогообложения процентных доходов (уместно сразу отметить, что это, как правило, не относится к практике исключения из личных доходов процентов по потребительскому кредиту и жилищной ипотеке, используемых в качестве мощных стимулов увеличения потребления). 2.3. Роль налоговой политики в развитии современных организационных форм опосредованных инвестиционных вложений граждан В рамках опосредованных инвестиционных вложений владелец средств, оставляя за собой право собственности на определенный объем денежной массы, вместе с тем передает третьему лицу право доверительного управления своими средствами. К опосредованным вложениям населения можно отнести инвестиции в коммерческие банки и небанковские финансово-кредитные структуры, специализирующиеся на коллективных вкладах частных инвесторов в ценные бумаги. К наиболее традиционным опосредованным частным вложениям можно отнести банковские вклады и банковские сертификаты. Сертификат банка представляет собой письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процентов по нему. Сертификаты банков бывают сберегательные и депозитные, именные и на предъявителя, срочные и до востребования. Сберегательные сертификаты предназначены для граждан. Они выдаются банками под определенный договором процент на определенный срок или до востребования. Депозитные сертификаты банков представляют собой срочные сертификаты с крупным номиналом. Они предназначены главным образом для хозяйствующих субъектов. Однако сейчас в принципе исчезло различие между сберегательными и депозитным сертификатами. Депозитный (как и сберегательный) сертификат представляет собой свидетельство о принятом банком вкладе на конкретный срок с указанными процентами. Б принципе это тот же механизм, что и депозитный (или сберегательный) вклад, но сертификат, будучи ценной бумагой, может быть передан одним владельцем другому. Депозитные сертификаты являются разновидностью срочных банковских вкладов, при которых клиенту выдается не сберегательная книжка, а сертификат (удостоверение), выполняющий роль долговой расписки банка. Средства с такого вклада, как правило, можно изъять и до истечения оговоренного срока, но лишь уплатив штраф в форме удержания определенной части процентов. Вместо начисления процентов сверх номинала часто используется продажа сертификата со скидкой (с дисконтом). Важное место на рынке частных инвестиций принадлежит страховым компаниям и пенсионным фондам. Они аккумулировали в первой половине 90-х годов 56% личных накоплений в Англии, 38% в США, в остальных странах Западной Европы от 4 до 20%33. В США и Англии вся эмиссия частных облигаций поглощается этими учреждениями. В страховых компаниях США было сосредоточено более 40% частных облигаций34, в Англии 2/3 частных облигаций и 65% акций, во Франции21% государственных и 19% частных облигаций35. В США и Англии слабо развито государственное страхование. Поэтому частные лица приобретают индивидуальные полисы. Предприниматели и рабочие делают взносы в пенсионные фонды, где аккумулируются ресурсы для выплаты пенсий рабочим и служащим определенных фирм. Это особая отрасль страхования. В странах континентальной Западной Европы преобладают система государ33 ЬатГа1и55у. Ор. Ск., р 104. 34 Редега! К.е$егуе ВиИейп, аи&из1,1998 35Ь'Аг§и§г. Рапе, N 5280,8.6 1997,р.949-950 |