|
130 получены в будущем. Для оценки вероятности рисков были приглашены три эксперта: главный инженер по бурению (№1), главный экономист (№2) и геолог (№3). В табл. 3.4. содержится первоначальная оценка экспертами рисков по инвестиционному портфелю. В последней графе приведены оценки приоритетов, которые, как правило, устанавливают разработчики проектов, а точнее та команда, которая готовит перечень рисков, подлежащих оценке. Анализ данных таблицы показывает, что геолог дает более оптимистические оценки, чем экономист проекта. Разброс их оценок по некоторым позициям достаточно высок (аварии различного рода экономист оценил в 25 баллов, а инженер по бурению в 50), но оба правила экспертных оценок выполняется по всем стадиям. Таблица 3.4. Постадийная оценка рисков инвестиционного портфеля Простые риски Эксперты Средняя, VI Приоритет, Р<1 2 3 Подготовительная стадия: 1» Отношение местных властей; 25 30 25 25,67 2 2. Наличие и развитость инфраструктуры (обустройство); 35 30 25 30,00 2 3. Проблема отвода земель; 25 50 25 33,33 1 4. Отсыпка временных или постоянных подъездных дорог. 20 25 15 20,00 2 Бурение и освоение: 1 .Необнаружение продуктивного горизонта; 35 40 30 35,00 2 2. Получение заколонного перетока; 45 50 45 46,67 1 3. Прорыв подошвенной воды; 50 50 50 50,00 1 4. Аварии различного рода при самом бурении (поломка бурильных труб, слом долота, прихват колонны, прочие виды аварий). 50 50 50 50,00 I Эксплуатация: Финансово экономические риски: 1. Неустойчивость спроса; 25 0 25 16,67 2 2. Рост НДПИ и других налогов; 70 100 70 80 1 3.Снижение цен на продукцию на рынке; 50 50 25 41,67 1 4. Прекращение инвестирования. 30 50 20 33,33 3 Социальные: 1 .Смена руководства; 5 45 25 25,00 3 2,3адержка в выплате заработной платы; 5 35 25 21,67 3 3.Неудовлетворительные социальные условия жизни; 25 50 25 33,33 2 4.НедостаточныЙ уровень заработной платы. 25 50 25 33,33 2 Социально опасные риски: 1. Терроризм. 25 45 25 31,67 1 Технические: |
где a,, bj оценки 2-х экспертов. II. По всему набору рисков необходимо согласовать мнение всех экспертов; если мнения экспертов сильно расходятся, то расхождения суммируются по модулю и результат делится на число проектных рисков. В таблицах 3.4.-3.8. представлена экспертная оценка риска инвестиционного портфеля по бурению скважин. Нефтяные и нагнетательные скважины занимают наибольшую долю в составе основных производственных фондов и самым непосредственным образом влияют на эффективность добычи нефти. В настоящее время многие нефтяные компании сталкиваются с проблемой добуривания проектного фонда скважин на месторождениях с целью выработки остаточных запасов и достижения утвержденных значений коэффициента извлечения нефти с одной стороны и нехваткой финансовых ресурсов с другой. Строительство новых скважин требует больших затрат. Средняя стоимость скважины в ценах 2004 года составляет около 7 млн. руб. при бурении на девонские отложения и около 5 млн.руб. на карбон. Такие высокие затраты естественно должны обосновываться соответствующими экономическими расчетами, должны быть проверены все риски неполучения прибыли. Проведение любого мероприятия, особенно крупного, требующего значительных инвестиций, должно соизмеряться с доходами, которые будут получены в будущем. Для оценки вероятности рисков были приглашены три эксперта: главный инженер по бурению (№1), главный экономист (№2) и геолог (№3). В табл. 3.4. содержится первоначальная оценка экспертами рисков по инвестиционному портфелю. В последней графе приведены оценки приоритетов, которые, как правило, устанавливают разработчики проектов, а точнее та команда, которая готовит перечень рисков, подлежащих оценке. Анализ данных таблицы показывает, что геолог дает более 50 оптимистические оценки, чем экономист проекта. Разброс их оценок но некоторым позициям достаточно высок (аварии различного рода экономист оценил в 25 баллов, а инженер по бурению в 50), но оба правила экспертных оценок выполняется по всем стадиям. Таблица 3.4. Постадийная оценка рисков инвестиционного портфеля Простые риски Эксперты Средня я, V; Приорит ет, Pi 1 2 3 Подготовительная стадия: 1. Отношение местных властей; 25 30 25 25,67 2 2. Наличие и развитость инфраструктуры (обустройство); 35 30 25 30,00 2 3. Проблема отвода земель; 25 50 25 33,33 1 4. Отсыпка временных или постоянных подъездных дорог. 20 25 15 20,00 2 Бурение и освоение: 1.Необнаружение продуктивного горизонта; 35 40 30 35,00 2 2. Получение заколонного перетока; 45 50 45 46,67 1 3. Прорыв подошвенной воды; 50 50 50 50,00 1 4. Аварии различного рода при самом бурении (поломка бурильных труб, слом долота, прихват колонны, прочие виды аварий). 50 50 50 50,00 1 Эксплуатация: Финансово экономические риски: 1. Неустойчивость спроса; 25 0 25 16,67 2 2. Рост НДПИ и других налогов; 70 100 70 80 1 3.Снижение цен на продукцию на рынке; 50 50 25 41,67 1 4. Прекращение инвестирования. 30 50 20 33,33 3 Социальные: 1.Смена руководства; 5 45 25 25,00 3 2.Задержка в выплате заработной платы; 5 35 25 21,67 о 3 3.Неудовлетворительные социальные условия жизни; 25 50 25 33,33 2 51 * Расчет весовых групп простых рисков Таблица 3.6 Простые риски Средняя V, Приори тет, Р,Вес, Wj Vi*Wi 1 2 3 4 5 Подготовительная стадия: 1. Отношение местных властей: 25,67 2 0,055 1,41 2. Наличие и развитость инфраструктуры (обустройство); 30,00 2 0,055 1,65 3. Проблема отвода земель; 33,33 1 0,1 3,33 4.0тсыпка временных или постоянных подъездных дорог. 20,00 2 0,055 1,10 Средневзвешенная оценка вероятностей 7,49 Бурение и освоение: 1.Необнаружение продуктивного горизонта; 35,00 2 0,055 1,93 2. Получение заколонного перетока; 46,67 1 0,1 4,67 3. Прорыв подошвенной воды; 50,00 1 0,1 5,00 4. Аварии различного рода при самом бурении (поломка бурильных труб, слом долота, прихват колонны, прочие виды аварий). 50,00 1 0,1 5,00 Средневзвешенная оценка вероятностей 16,60 Эксплуатация: Финансово экономические риски: 1. Неустойчивость спроса; 16,67 2 0,055 0,92 2. Рост НДПИ и других налогов; 80 1 од 8,00 3.Снижение цен на продукцию на рынке; 41,67 1 0,1 4,17 4. Прекращение инвестирования. 33,33 3 0,01 0,33 Средневзвешенная оценка вероятностей 13,42 Социальные: 1. Смена руководства; 25,00 3 0,01 10,25 2. Задержка в выплате заработной платы; 21,67 3 0,01 0,22 3.Неудовлетворительные социальные условия жизни; 33,33 2 0,055 СП ооСч 4.Недостаточный уровень заработной платы. 33,33 2 0,055 1,83 Средневзвешенная оценка вероятностей 4,13 Социально опасные риски: 1. Терроризм. 31,67 2 0,055 1,74 56 |