|
34 масштаба производства, однако низкие издержки еще не гарантируют сбыта всей произведенной продукции, если спрос на товар неэластичен или ограничен); анализ технологических альтернатив, если таковые имеются; рентабельность производства, которая непосредственно связана с эффективностью использования производственных мощностей, что напрямую влияет на прибыльность предприятия. По нашему мнению, все вышеперечисленные факторы следует учитывать при определении возможности реализации того или иного инвестиционного проекта на предприятии. При сравнении нескольких проектов задача усложняется, однако для упрощения анализа по этим факторам можно использовать наглядную схему их отображения Цели, стратегия, политика и ценности фирмы Рис. 1.7. Многокритериальная оценка инвестиционного проекта При относительной равнозначности всех критериев отбирается к реализации тот, у которого большинство вершин находится дальше от центра. В нашем случае это проект 1. Если это крупномасштабный инвестиционный проект, то он должен отвечать требованиям, в первую очередь, государства из-за невозможности решить проблему в приемлемые сроки за счет использования действующего рыночного механизма и необходимости государственной поддержки. Кроме того, такой проект должен совпадать с государственными приоритетами развития экономики, которые определяют научно-техническое, экономическое и социальное развитие страны и ее место в мировом хозяйстве на перспективу. |
32 срыву уже существующих производственных программ. Поэтому здесь еще встает проблема выделения необходимых производственных мощностей и согласование производства нового товара с уже выпускающейся номенклатурой изделий; издержки производства (при больших объемах возникает эффект масштаба производства, однако низкие издержки еще не гарантируют сбыта всей произведенной продукции, если спрос на товар неэластичен или ограничен); анализ технологических альтернатив, если таковые имеются; рентабельность производства, которая непосредственно связана с эффективностью использования производственных мощностей, что напрямую влияет на прибыльность предприятия. По нашему мнению, все вышеперечисленные факторы следует учитывать при определении возможности реализации того или иного инвестиционного проекта на предприятии. При сравнении нескольких проектов задача усложняется, однако для упрощения анализа по этим факторам можно использовать наглядную схему их отображения (рис. 1.7.). Цели, стратегия, политика и ценности фирмы Рис. 1.7. Многокритериальная оценка инвестиционного проекта При относительной равнозначности всех критериев отбирается к реализации тот, у которого большинство вершин находится дальше от центра. В нашем случае это проект 1. 33 Если это крупномасштабный инвестиционный проект, то он должен отвечать требованиям, в первую очередь, государства из-за невозможности решить проблему в приемлемые сроки за счет использования действующего рыночного механизма и необходимости государственной поддержки. Кроме того, такой проект должен совпадать с государственными приоритетами развития экономики, которые определяют научно-техническое, экономическое и социальное развитие страны и ее место в мировом хозяйстве на перспективу. Конкретные приоритетные направления развития науки и техники определены Правительственной комиссией по научно-технической политике согласно Постановлению Правительства «О государственной поддержке развития науки и научно-технических разработок». К ним от носятся: фундаментальные исследования, информационные технологии и электроника, производственные технологии (лазерные, робототехника и др.), новые материалы и химические продукты, технологии живых систем (биотехнологии), транспорт, топливо и энергетика, экология и рациональное природопользование. Повышенное внимание к определенным областям науки и техники вполне оправданный шаг: ни одно государство в мире не способно собственными силами вести НИОКР сразу во всех направлениях. Наиболее используемыми количественными методами являются метод дисконтирования, экономические, математические и статистические. Метод дисконтирования используется для сравнения затрат и результатов по инвестиционным проектам, осуществляемым в разное время. Особенно актуально это для долгосрочных проектов. Он основан на том, что любая сумма, получаемая в будущем, в настоящее время обладает большей ценностью. Используя этот метод, любой инвестиционный проект представляет собой платежный ряд, элементами которого являются сальдо доходов и расходов инвестора (чистые денежные потоки) за каждый период времени. Коэффициент дисконтирования рассчитывается так: 1 --------, (1.1.) (1+г)1 |