|
40 баллах от 1 ("принимаемый" проект) до 5 ("отличный" проект). Оценка производится следующим образом: Оценка =1Шрезультат ранжирования + 1Ш,(1-11) где КЛУ относительная важность по данному критерию [52, с.116]. Оценка эффективности инвестиционных проекте при их реализации российско-германскими предприятиями состоит из двух этапов. На первом используются статистические методы: сравнения средних прибылей, затрат, рентабельности и амортизационных отчислений. Они чаще применяются тогда, когда есть несколько конкурирующих проектов, из которых нужно выбрать один, или, если имеются инвестиции на несколько проектов, установить приоритетность их осуществления. Однако эти методы не дают конкретного критерия, с помощью которого определяется выгодность проекта. Динамические методы устраняют этот недостаток: рассчитываются чистая текущая стоимость, внутренняя норма прибыли и аннуитетов (показывает результат реализации проекта в определенном периоде в результате сопоставления среднегодовых поступлений и расходов по проекту). На втором этапе рассматривается вопрос о целесообразности проектной деятельности для головной и дочерней компаний. Здесь возможны две спорные ситуации. Первая: после оценки потоков платежей и учета дисконтирующих и других факторов проект оказывается выгодным для дочерней компании, тогда как с позиции головной фирмы его следует отклонить. Вторая ситуация прямо противоположна первой. Все это происходит вследствие различий потоков платежей по проекту в головной и дочерней компаниях. Последняя направляет в головную фирму не весь доход от вложений. Причины этому ограничения по переводу прибылей в другую страну, необходимость управленческих сборов дочерней компании и т.п. Однозначного ответа здесь нет, все решается в зависимости от конкретной ситуации [152, с. 104-106]. Такие особенности отбора инвестиционных проектов позволяют сделать вывод, что успешность их реализации во многом зависит от |
39 2. Технические достоинства. Критерий сводится к обеспечению лучших технических возможностей для производства продукции. 3. Доступность ресурсов: кадров, оборудования, сырья, комплектующих, 4. Вероятность успеха в заданное время и при ограничениях в ресурсах. 5. Необходимое время для завершения исследовательского проекта. При прочи равных условиях короткие проекты предпочтительнее долгосрочных. 6. Потребности самой организации в результатах проекта. На следующем этапе определяют относительную важность каждого критерия. Далее происходит ранжирование проекта по каждому из критериев в баллах от 1 ("принимаемый” проект) до 5 ("отличный" проект). Оценка производится следующим образом: оценка = К.Ш • результат ранжирования + К\У, (1.11) где КЛУ относительная важность по данному критерию [52, с.116]. Оценка эффективности инвестиционных проектов при их реализации российско-германскими предприятиями состоит из двух этапов. На первом используются статистические методы: сравнения средних прибылей, затрат, рентабельности и амортизационных отчислений. Они чаще применяются тогда, когда есть несколько конкурирующих проектов, из которых нужно выбрать один, или, если имеются инвестиции на несколько проектов, установить приоритетность их осуществления. Однако эти методы не дают конкретного критерия, с помощью которого определяется выгодность проекта. Динамические методы устраняют этот недостаток: рассчитываются чистая текущая стоимость, внутренняя норма прибыли и аннуитетов (показывает результат реализации проекта в определенном периоде в результате сопоставления среднегодовых поступлений и расходов по проекту). На втором этапе рассматривается вопрос о целесообразности проектной деятельности для головной и дочерней компаний. Здесь возможны две спорные ситуации. Первая: после оценки потоков платежей и учета дисконтирующих и других факторов проект оказывается выгодным для дочерней компании, тогда как с позиции головной фирмы его следует отклонить. Вторая ситуация прямо 40 противоположна первой. Все это происходит вследствие различий потоков платежей по проекту в головной и дочерней компаниях. Последняя направляет в головную фирму не весь доход от вложений. Причины этому ограничения по переводу прибылей в другую страну, необходимость управленческих сборов дочерней компании и т.п. Однозначного ответа здесь нет, все решается в зависимости от конкретной ситуации [152, с. 104-106]. Такие особенности отбора инвестиционных проектов позволяют сделать вывод, что успешность их реализации во многом зависит от тщательности обоснования проекта, учета всех исходных данных, знания логики и методов действия своих партнеров, умения прогнозировать их дальнейшие шаги. Применение специализированных методов, относящихся ко второй группе (рис.1.6.), как показывает зарубежный опыт, приводит к рационализации проектной деятельности и тем самым способствует повышению эффективности. Наиболее востребованными являются методы распределения ресурсов между проектами и во времени (сетевое планирование, метод критического пути). При этом анализируются плановые потребности с имеющимся объемом ресурсов, эффективность их использования в альтернативных вариантах. Распространенным методом является модель Бостонской консультативной группы, согласно которой ресурсы распределяются в зависимости от занимаемой доли рынка предприятием и темпов его роста. Сюда же относятся и методы комплексного и факторного анализа, методы оценки риска [80, с.32]. Так, в процессе реализации проекта сетевое планирование позволяет наглядно изобразить структуру намечаемого проекта. Это необходимо для более ясного отражения последовательности и взаимозависимости мероприятий, возможности параллельного выполнения некоторых из них (рис 1.9.) [159, с. 705]. Согласно рис. 1.9., восьмое мероприятие может начаться не раньше выполнения пятого и седьмого мероприятий. В целях экономии времени целесообразно начать первое, второе и третье мероприятия одновременно, параллельно друг другу. |