|
76 Рис. 18. Проблемное поле развития лизинговых операций в сфере услуг Эффективное функционирование и развитие рынка сферы услуг предполагает разработку механизма расширения его емкости и увеличения реализации потенциала предложения, а также стимулирования спроса и предложения. Емкость рынка сферы услуг определяется как совокупный платежеспособный спрос покупателей на объект сделки. Целесообразность и необходимость инвестиционно-лизинговых операций предпринимательской деятельности в сфере услуг, как и любой другой формы хозяйствования, в конечном счете определяется эффективностью лизинговых операций. Инвестор может ссудить сумму на один год, получив взамен долговое обязательство, тем самым исключая возможность потратить ее непосредственно в своих собственных интересах немедленно. Тем самым предполагается, что через год инвестору возвращается большая сумма, чем та, что он вложил по причинам инфляции, процента, риска. |
осуществление проекта, как правило, растягиваются во времени, а доходы от проекта, помимо растягивания во времени, еще и возникают обычно после осуществления затрат. Это вызывает их разновеликость, несоразмерность в различные периоды времени. Инвестор может ссудить рубль на один год, получив взамен долговое обязательство, тем самым исключая возможность потратить его непосредственно в своих собственных интересах немедленно. Тем самым предполагается, что через год инвестору возвращается большая сумма, чем 1 рубль: ведь рубль, истраченный сейчас, стоит больше, чем будет он стоить через год по следующим причинам: • инфляция. Если через год на рубль можно будет купить набор товаров и услуг, который сейчас стоит 60 коп., то и цена долговому обязательству на год в 1 рубль сейчас остается 60 копеек; • процент. Положенный сегодня в банк на депозит 1 рубль через год превратится в сумму, намного его превышающую (например, в 1 руб. 50 коп., если ставка процента составляет 50 %) . Поэтому, если кто-то должен выплатить нам через год 1 рубль, то сегодня ему для этого нужно положить под проценты 67 копеек ( 67 коп. х 1,5 = 100 коп. = 1 руб.); • риск. Всегда есть опасность (большая или ничтожно малая), что тот, кто должен вам выплатить через год 1 руб. по долговому обязательству, откажется сделать это, умрет, пропадет без вести, обанкротится или же попросит отсрочку. В результате через год долговое обязательство в 1 рубль может быть не погашено. В силу действия этих причин в финансовый анализ вообще и в инвестиционный анализ в частности введены такие понятия, как текущая, настоящая стоимость и будущая стоимость, являющиеся особыми проявлениями стоимости денег во времени. Для оценки текущей стоимости будущих поступлений и, наоборот, для оценки будущей стоимости имеющихся сегодня средств необходимо сделать |