|
ходы должны быть заложены в самом банковском проценте по кредиту применительно к лизинговым операциям. Следует отметить, что реинвестиции лизинговых платежей целесообразны для банка-лизингодателя лишь под ставку равную или превышающую банковский процент по кредиту (1), иначе рентабельность лизинговой операции (без учета налоговых льгот по лизингу) для коммерческого банка будет ниже запланированной. Это же утверждение справедливо и для лизингополучателя в том смысле, что возврат лизингового кредита путем выплаты рентных платежей эффективен лишь при условии, что высвобождаемая сумма средств из производственного цикла для уплаты лизинговых платежей не может быть использована (инвестирована) лизингополучателем под ставку, превышающую банковский процент (1). Для наиболее полного представления о механизме платежа по лизингу рассмотрим классификацию, структурный состав и методику начисления лизинговых платежей. На рисунке представлена классификационная характеристика видов платежей лизинговых операций коммерческих банков (рис. 19). В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей различают: платежи постнумерандо, включающие в себя амортизационные отчисления от стоимости оборудования, передаваемого в лизинг, сумму так называемого комиссионного вознаграждения банку-лизингодателю, которая включает процент за предоставленный в лизинговой форме кредит, а также плату за предоставленные им дополнительные услуги по сделке, которые вносятся в конце каждого периода; платежи пренумерандо имеют аналогичный платежам постнумерандо структурный состав, но вносятся в начале каждого периода; |
72 Частным случаем данного варианта выплаты рентных платежей пренумерандо является предварительная (авансовая) оплата лизингополучателем определенной части объекта лизинга в объеме, установленном по согласованию сторон лизинговой сделки. Просуммировав в первом (постнумерандо) и во втором (пренумерандо) случае значение величин рентных платежей PMT , мы найдем общую сумму выплат по лизингу, осуществленную лизингополучателем ( 1FV ) и из формулы [4.3.1] определим процент, по которому реально, но без учета фактора времени, лизингополучатель получил лизинговый кредит (r ): 1 1 -= n PV FV r . [4.3.6] Экономическое значение данного показателя заключается в том, что реальный процент по лизингу (r ) будет гораздо меньше, чем банковский процент по кредиту (i ). Такое заключение – результат реинвестиций рентных платежей (PMT ) коммерческим банком за каждый период. Определяя величину реального процента по лизингу, необходимо учесть, что банк, реинвестируя платежи, несет определенные операционные расходы, поэтому реальный процент по лизингу должен быть немного выше или данные расходы должны быть заложены в самом банковском проценте по кредиту применительно к лизинговым операциям. Следует отметить, что реинвестиции лизинговых платежей целесообразны для банка-лизингодателя лишь под ставку, равную или превышающую банковский процент по кредиту (i ), иначе рентабельность лизинговой операции (без учета налоговых льгот по лизингу) для коммерческого банка будет ниже запланированной. Это же утверждение справедливо и для лизингополучателя в том смысле, что возврат лизингового кредита путем выплаты рентных платежей эффективен лишь при условии, что высвобождаемая сумма средств из производственного цикла для уплаты лизинговых платежей не может быть использована (инвестирована) лизингополучателем под ставку, превышающую банковский процент (i ). 73 Для наиболее полного представления о механизме платежа по лизингу рассмотрим классификацию, структурный состав и методику начисления лизинговых платежей. 4.4. Классификация видов лизинговых платежей На рисунке представлена классификационная характеристика видов платежей лизинговых операций коммерческих банков (см. рис . 4.4.1). Рис. 4.4.1. Классификация видов платежей лизинговых операций коммерческих банков В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей различают: · платежи постнумерандо, включающие в себя амортизационные отчисления от стоимости оборудования, передаваемого в лизинг, сумму так называемого комиссионного вознаграждения банку-лизингодателю, которая включает процент за предоставленный в лизинговой форме кредит, а также плату за предоставЛизинговые плапо методу начисления по периодичности внесения по способу уплаты постнумерандо пренумерандо неопределенные авансовые единовременные периодичные комбинированные равными долями с увеличивающимися размерами с уменьшающимися размерами 74 ленные им дополнительные услуги по сделке, которые вносятся в конце каждого периода; · платежи пренумерандо имеют аналогичный платежам постнумерандо структурный состав, но вносятся в начале каждого периода; · авансовые (депозитные) платежи имеют место в случаях, когда лизингополучатель имущества сначала предоставляет банку-лизингодателю аванс в момент подписания соглашения в установленном размере, а затем, после подписания акта приемки оборудования в эксплуатацию, выплачивает периодическими взносами общую сумму лизингового платежа (за минусом аванса); · неопределенные платежи, расчет которых базируется на некотором установленном в соглашении проценте, определяемом по какому-либо основанию. За основание по взаимному соглашению может приниматься объем реализации продукции, произведенной на приобретаемом в лизинг оборудовании, сумма полученной от реализации прибыли или другие параметры, которые, вполне возможно, могут быть изменены в процессе лизингового договора. По периодичности выплат выделяют: · периодические платежи (ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные), уплачиваемые по согласованному сторонами сделки графику, который прилагается к лизинговому соглашению; · единовременные платежи, применяемые в случае, если в соглашении предусмотрена выплата банку-лизингодателю аванса; · комбинированные платежи являются сочетанием периодических взносов с авансовым платежом в случае, когда последний предусмотрен в лизинговом соглашении. С учетом финансового состояния и платежных возможностей лизингополучателя в соглашении могут устанавливаться различные способы уплаты лизинговых платежей, в соответствии с которыми различают платежи: · равными долями; · с увеличивающимися размерами, применяемые в основном лизингополучателями с неустойчивым финансовым положением, когда на начальном этапе лизинга пользователю удобнее вносить лизинговую плату небольшими взносами, а затем, по мере освое |