|
платежа 244,35 млн. руб. и г = 8,37 %, а при 50 % авансе общая сумма платежа равна 226,9 млн. руб. и г = 5,72 % годовых. Таким образом, учитывая совокупные интересы банка-лизингодателя и предприятия-лизингополучателя, в системе рентных платежей по операциям лизинга, используя предлагаемую нами методику и полученные результаты анализа, можно сделать следующий обобщающий вывод экономической эффективности платежей по лизингу: 1) поскольку для лизингодателя нет никакого математического предпочтения в выборе видов рентных платежей, реинвестируемых впоследствии в лизинг с учетом предполагаемых налоговых льгот, то максимальный эффект для обоих участников обеспечивает вариант внесения лизингополучателем определенной авансовой суммы, равной либо сумме первого платежа, либо определенной части, в процентах, от стоимости передаваемого в лизинг оборудования; 2) в случае, когда будущим лизингополучателем является малое предприятие, не имеющее на момент приобретения оборудования в лизинг вышеназванной суммы, или предприятие приобретает объект по схеме оперативного, а не финансового лизинга, предпочтительными являются ежеквартальные (или в лучшем случае, если позволяет производственный процесс, ежемесячные) платежи постнумерандо. Итак, в целом, учитывая преимущества рентных платежей по лизингу в момент оплаты за лизинговый кредит и полученный цифровой результат, можно считать рентные платежи по теории срочного аннуитета более предпочтительными для лизингополучателя и банка-лизингодателя. Кроме того, предполагаемые существенные льготы по лизингу в части налогообложения делают его привлекательным для банка альтернативно традиционной банковской ссуде. Приведенный выше экономико-математический анализ эффективности лизинговых операций в коммерческих банках в части применяемого расчета лизинговых платежей показывает, как наиболее эффектив |
79 та r), напротив, с увеличением срока лизинга уменьшается. В этом случае для расчета эффективности лизинга с позиции предприятия-лизингополучателя и банка-лизингодателя необходимо найти оптимальное соотношение по срокам и видам рентных платежей. Здесь необходимо, помимо экономических выгод, учесть и эксплуатационные технико-экономические характеристики передаваемого в лизинг оборудования; 4) анализируемые нами показатели (общая сумма выплат и реальный процент по лизингу) являются лишь составными частями при расчете показателей общей прибыли и рентабельности предприятия, поэтому, не имея других составляющих, мы можем говорить лишь об экономической выгоде, получаемой лизингодателем по данному виду операции, а не об экономической эффективности, определяемой выбранными нами показателями прибыли и рентабельности. Поскольку при расчете экономической эффективности лизинга для лизингодателя нами был выбран срок три года, то и для анализа экономической выгоды лизингополучателя возьмем тот же срок. Тогда для платежей постнумерандо, вносимых ежеквартально, имеем общую сумму платежа 324,39 млн. руб. при r равном 19,1%, что на 225,36 млн. руб. меньше, чем по банковскому кредиту в 42% годовых. Соответственно, годовые платежи пренумерандо составляют 261,8 млн. руб. при r равном 10,89%, что на 287,95 млн.руб. меньше, чем по банковскому кредиту. Для авансовых платежей также наиболее выгодны годовые платежи пренумерандо. Здесь, соответственно, при 25% авансе имеем общую сумму платежа 244,35 млн. руб. и %37,8=r , а при 50% авансе общая сумма платежа равна 226,9 млн. руб. и %72,5=r годовых. Таким образом, учитывая совокупные интересы банкализингодателя и предприятия-лизингополучателя, в системе рентных платежей по операциям лизинга, используя предлагаемую нами методику и полученные результаты анализа, можно сделать следующий обобщающий вывод экономической эффективности платежей по лизингу: 80 1) поскольку для лизингодателя нет никакого математического предпочтения в выборе видов рентных платежей, реинвестируемых впоследствии в лизинг с учетом предполагаемых налоговых льгот, то максимальный эффект для обоих участников обеспечивает вариант внесения лизингополучателем определенной авансовой суммы, равной либо сумме первого платежа, либо определенной части, в процентах, от стоимости передаваемого в лизинг оборудования; 2) в случае, когда будущим лизингополучателем является малое предприятие, не имеющее на момент приобретения оборудования в лизинг вышеназванной суммы, или предприятие приобретает объект по схеме оперативного, а не финансового лизинга, предпочтительными являются ежеквартальные (или в лучшем случае, если позволяет производственный процесс, ежемесячные) платежи постнумерандо. Итак, в целом, учитывая преимущества рентных платежей по лизингу в момент оплаты за лизинговый кредит и полученный цифровой результат, можно считать рентные платежи по теории срочного аннуитета более предпочтительными для лизингополучателя и банка-лизингодателя. Кроме того, предполагаемые существенные льготы по лизингу в части налогообложения делают его привлекательным для банка альтернативно традиционной банковской ссуде. Приведенный выше экономико-математический анализ эффективности лизинговых операций в коммерческих банках в части применяемого расчета лизинговых платежей показывает, как наиболее эффективно необходимо поставить работу по использованию лизинга в коммерческом банке с присущими ему специфическими особенностями. При этом необходимо учитывать интересы всех сторон, участвующих в данной кредитной операции, исходя из их финансового положения, потенциальных технико-экономических возможностей передаваемого в лизинг оборудования, а также плановых показателей прибыльности и рентабельности лизингополучателя и банка-лизингодателя. ГЛАВА 5. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИННОВАЦИОННОГО ЛИЗИНГА В ОТЕЧЕСТВЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ (ПО МАТЕРИАЛАМ РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН) |