|
56 стоимости и времени выполнения отдельных проектов20. При этом может также возникать синергетический эффект от взаимодействия ранее независимых проектов. Кроме того, взаимное кредитование подразделений интегрированной структуры также даёт её участникам дополнительную выгоду. Эффекты от использования общих основных средств интеграция предприятий обычно позволяет более полно использовать мощности имеющейся совместной производственной базы. Имущество, не использовавшееся или использовавшееся неэффективно в рамках самостоятельного подразделения, может использоваться более эффективно в рамках холдинга, упрощается процедура лизинга. Кроме того, одним из перспективных способов получения дополнительной выгоды в рамках интегрированной корпорации является использование основных средств предприятий на финансовых рынках. Их можно использовать в качестве средства для обеспечения дополнительных кредитов, как базу для выпуска ценных бумаг векселей, акций. Общие финансовые активы дают возможность применять эффективные финансовые схемы, неосуществимые при независимой деятельности участников и являющиеся источником дополнительной облдей выгоды21. Эффекты от совместной финансовой деятельности действуя совместно, подразделения холдинга могут свободно перераспределять свои материальные и финансовые ресурсы для их концентрации и использования на наиболее прибыльных рынках. Дополнительную выгоду может принести совместная работа на рынках ценных бумаг, использование возможностей вексельного обращения внутри группы, а также внутригрупповой бартер. Кроме того, интеграция предприятий является мощным средством налоговой оптимизации: определенные, вполне законные финансовые схемы позволяют уменьшить совокупный налог, выплачиваемый группой подразделений. Эффекты от расширения рынков сбыта совместная деятельность в рамках холдинга позволяет расширить имевшиеся сегменты рынков отдельм Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России. М.: Финансы и статистка, 1997. -с.42 71 Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного каптала: современные мировые тенденции и проблемы развития п России. М.: Финансы «статистика, 1997, С.49 |
ционных затрат, необходимых для осуществления воспроизводственных про310 цессов в экономике» . Мы же разделяем точку зрения ученых, которые, напротив, противопоставляют такие издержки управленческим, относя последние ко внутренней среде субъекта хозяйствования. Так, И. Лисиненко отмечает необходимость соизмерения экономии трансакционных издержек во внешних связях хозяйствующих субъектов с ростом издержек, порождаемых усложнением управленческой структуры311 Среди институциональных факторов необходимо выделить также альтернативные механизмы обеспечения контрактов — правового (основанного на законе) и частного (основанного на репутации). Считаем, что при прочих равных условиях правовые механизмы обеспечения контрактов играют наиболее важную роль в рамках централизованных типов интегрированных структур в организационно-правовых формах холдингов, менее значимы — при интеграции хозяйствующих субъектов в официально зарегистрированные структуры децентрализованного или частично централизованного типа, в частности ФПГ. Влияние факторов рыночной конъюнктуры (неопределенность структурных условий рынка; степень конкуренции; колебание спроса; изменения предпочтений клиентов) обусловлено наличием конкуренции, динамикой экономических потребностей и усилением их многообразия. Процесс интеграции неразрывно связан со структурными условиями рынка, поскольку интеграция — это стратегия, направленная на рынок. Ориентируясь и приспосабливаясь к рынку, крупная интегрированная структура в то же время сама активно влияет на рыночное окружение, изменяя его, делая динамичным в плане дифференциации продукта. Интеграция обусловлена структурой рынка, которая определяет оптимальный ее уровень, необходимый для стратегической адаптации к условиям рынка. «Излишняя интеграция без учета внешнего фактора рынка, — пишет В. Токмаков, — не приводит к положительным результатам в плане реализации эффективной стратегии. В случае же оптимальной интеграции рынок будет находиться «во власти фирмы», ее издержки будут минимальны, а главное, за ней развитие»312 В рыночной экономике хозяйствующие субъекты самостоятельно определяют тип (вид) интеграции и экономическую форму интеграционного взаимодействия, однако характер интеграции вполне закономерно определяется осо-*311 ^1Л Мовсесян А. Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России: дис. ... д-ра экой, наук: 08.00.14 / А. Г. Мовсесян. М. 1998. -С . 106. 311 См.: Лисиненко И. Снижение издержек и конкуренция как факторы формирования интегрированных структур в экономике / И. Лисиненко // Финансовый бизнес 1999. № 2. С. 41. 32 Токмаков В. И. Интеграция производства в современной экономической системе: сущность и основные тенденции развития: дис. ... канд. экон. наук: 08. 00. 01 / В. И. Токмаков. Волгоград, 2001. С. 63. 143. Ленский Е. В. Корпоративный бизнес / под ред. О. Н. Сосковца. -М н.: «АрмитаМаркетинг, Менеджмент», 2001. 480с. 144. Лисиненко И. Снижение издержек и конкуренция как факторы формирования интегрированных структур в экономике / И. Лисиненко // Финансовый бизнес 1999. № 2. с. 4046. 145. Лоренц К. Восемь смертных грехов цивилизованного человека // Вопросы философии. 1992.№ 3 ,С . 39-53. 146. Луконин И. С. Факторы стратегии управления активностью развития интегрированной корпорации / И. С. Луконин // Менеджмент в России и за рубежом. 2004. №4. С. 27-31. 147. Макаров В. Бартер в России: институциональный этап / Макаров В. Л. Клейнер Г. Б. // Вопросы экономики. 1999. № 4. с. 79-101. 148. Макаров В. Л. Бартер в экономике переходного периода: особенности и тенденции / Макаров В. Л. Клейнер Г. Б. // Экономика и математические методы. 1997. Т. 33. Вып. 2. 149. Максимова М. М. Основные проблемы империалистической интеграции /М . Максимова. -М ., 1971. 150. Маневич В. Кредитно-финансовая система нэпа и кредитная реформа 1930 г. // Вопросы экономики, 1988. -№ 7 . 151. Мануйлова А. А. Экономические проблемы развития интеграционных процессов предприятий электроэнергетики и угольной промышленности: автореф.: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05 / А. А. Мануйлов. М. 1996. 16 с. 152. Маркс К. Письма К. Маркса и Ф. Энгельса к разным лицам. Павлу Васильевичу Анненкову 28 декабря 1846 г. / Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд. М.: Госуд. изд-во полит, лит-ры, 1962. Т. 27. 696 с. 153. Маркс К. Процесс капиталистического производства, взятый в целом / Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд. М.: Госуд. изд-во полит, лит-ры, 1962. Т. 25. Ч. II. -5 5 2 с. 154. Маркс К. Теории прибавочной стоимости / Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд. М .: Изд-во полит, лит-ры, 1964. Т. 26. Ч. III. 676 с. 155. Масленников Ю, Ю.С. Тоонин Ю. Масленников М.: ДеКа, 1999. М156. Менар К. Экономика организаций: пер.с франц. / под ред. А.Г. Худокормова. • ИНФРА-М, 1996. 160 с. 157. Мещерякова С. А. Развитие интеграции производства в рыночной экономике: автореф. ■экон. ин-т. Казань, 2002. 23 с. 158. Мещерякова С. А фин 2002. 176 с. фин Казань, 159. Микрюков В. Ю. Теория взаимодействия экономических субъектов / В. Ю. Мирюков. М.: Вузовская книга, 1999. 160. Мирошникова А. В. Интегрализм как essential интеграции // Вестник Финансовой Академии при Правительстве РФ. 2003. № 3(27) http://www.vestnik.fa.ni 161. Михайлов А. ФПГ: принципы антимонопольного контроля // Российский экономический журнал. 1997. № 11-12. 162. Михеев О. Л. Масштабный рост как форма проявления экономической концентрации в условиях переходной экономики: автореф. дис. ... канд. экон. наук: 08.00.01 / О. Л. Михеев. Саратов, 2003. 23 с. 163. Мовсесян А. Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России: дис. ... д-ра экон. наук: 08.00.14 / А. Г. Мовсесян. М., 1998. 164. Мовсесян А. Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: Современные мировые тенденции и проблемы развития в России. М.: Финансы и статистика, 1997. |