|
85 посредников, предприятий в оффшорных зонах), затраты на переговоры сторон по сделке М&А, заключение соглашения о намерении по сделке М&А, затраты на проведение всестороннего анализа финансовой, юридической и управленческой документации, затраты на структурирование сделки, затраты на переговоры по достижению окончательного соглашения по цене сделки между акционерами (владельцами) предприятий, затраты на окончательные финансовые расчёты и выплата комиссионных вознаграждений). Таким образом, внешние трансакционные затраты нами предлагается рассчитывать по выражению: 3dh.ii.“ Згр+ Зм.,ф+Зле,, 3 млл, (2.14) где 3,р затраты на государственную регистрацию и учреждение новой организации, 3М1фзатраты на реализацию механизма трансфертного финансирования и других инструментов эффективной интеграции, Злск затраты на создание и реализацию легитимных схем налогообложения (в том числе на регистрацию фирм-посредников, предприятий в оффшорных зонах), 3 м&А-затраты, связанные с реализацией сделки М&А (затраты на выбор компании-цели, затраты на переговоры сторон по сделке М&А, заключение соглашения о намерении по сделке М&А, затраты на проведение всестороннего анализа финансовой, юридической и управленческой документации, затраты на структурирование сделки, затраты на переговоры по достижению окончательного соглашения по цене сделки между акционерами (владельцами) предприятий, затраты на окончательные финансовые расчёты и выплата комиссионных вознаграждений). Затраты на внешние экономические связи в зависимости от разных условий осуществления интеграции предприятий будут также изменятся по сложной зависимости, которая будет иметь вид обратный кривой изменения внутренних трансакционных затрат, так как происходит неизбежный, описанный нами выше, переход внешних экономических связей во внутренние. |
1 5. Решение проблемы нехватки оборотных средств для приобретения сырья, проблемы неплатежеспособности (интеграция с применением давальческих контрактов, бартерных схем, МРТЦ, механизма трансфертного финансирования и других инструментов эффективной интеграции) 6. Решение финансовых, инвестиционных проблем (аккумуляция финансовых, инвестиционных средств для реализации проектов в рамках интегрированной структ у р ы )______ 7. Внедрение легитимных схем минимизации налогов в рамках консолидированного учета интегрированной структуры 2 5.1. Уменьшение требуемой величины оборотных средств. 5.2. Снижение цен приобретения сырья 5.3. Упрощение взаимных расчетов 6.1. Снижение риска роста кредиторской задолженности (перед бюджетом по налогам и сборам; по товарным операциям; перед персоналом по оплате труда) 6.2. Возможность инвестирования, модернизации, инноваций, нового строительства, реконструкции 7.1. Снижение налогового бремени 7.2.Снижение НДС по внутреннему обороту за счет снижения добавленной стоимости 3 Сумма оборотных средств, оборотные средства на единицу продукции Цены на сырье, доля цен на сырье в себе стоимости продукции Доля реальныхденежных расчетов в общей сумме расчетов Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей; коэффициент покрытия собственных оборотных средств и др. Размер инвестиций, капиталовложений, в том числе на единицу продукции (в месяц, квартал, год); размер инвестиций на каждый передел (вид производства), каждого участника и в по интегрированной структуре в целом Абсолютная величина налоговых выплат; Сумма налогов на единицу продукции; Доля налогов в затратах, в том числе в затратах на единицу продукции м _____________ 4___________ Затраты на реализацию МРТЦ, механизма трансфертного финансирования и других инструментов эффективной интеграции Продолжение таблицы 17 5 Затраты на осуществление интеграции Затраты на создание и реализацию легитимных схем налогообложения (в том числе на регистрацию фирм-посредников, предприятий в оффшорных зонах). Затраты на реализацию МРТЦ, механизма трансфертного финансирования и других инструментов эффективной интеграции. Соотношение суммы снижения объема оборотных средств и общих затрат или затрат на внедрение указанных схем и механизмов и прочие Соотношение общей суммы дебиторской задолженности (кредиторской задолженности, инвестиций, капиталовложений и прочих)и затрат на интеграцию и прочие Соотношение величины снижения налоговых выплат и повлекших их снижение затрат и прочие |