|
большинством экономических теорий смягчение бюджетной политики может оказывать существенное воздействие на совокупный спрос и рассматривается как один из действенных способов стимулирования экономической активности. В то же время результаты, полученные исследователями при эмпирической оценке влияния бюджетной политики для разных стран и временных периодов, существенно различаются. Существуют также свидетельства обратного эффекта, возникающего при изменении степени жесткости бюджетной политики. В этой ситуации для получения представления о макроэкономическом эффекте, который может быть достигнут при помощи реализуемых бюджетных мер, необходимо основываться на объективных количественных оценках. В данном исследовании мы оцениваем величину макроэкономического эффекта бюджетной политики, основываясь на статистических данных докризисного периода, а также рассматриваем факторы, которые могут оказать влияние на этот эффект в текущей ситуации. В данном исследовании используется S VAR-модель на основе спецификации, предложенной О. Бланшаром и П. Перотти4 и ставшей основой для большинства последующих вариантов спецификаций. В рамках этого подхода производится оценка стандартной VAR-модели вида X r A { L ) X ^ U r ( 1 ) где Xj = [Г, G, У]' вектор переменных (государственных доходов, государственных расходов и ВВП); A(L) полином с лаговым оператором; Ut = [шТ., utG. ntY] вектор остатков, полученных из уравнений для соответствующих переменных. При этом остатки могут быть представлены в виде линейных комбинаций остатков других переменных и соответствующих взаимно некоррелированных структурных шоков (п,): 4 Blanchard О., Pcrotti Р. (2002). An Empirical Characterization of the Dynamic Effects of Changes in Government Spending and Taxes on Output // Quarterly Journal of Economics. Vol. 117. P. 1329-1368. 268 |
121 прежнему будет одним из самых низких уровней в мире. Таким образом, не только в краткосрочной, но также и в среднесрочной перспективе угроза для устойчивости государственных финансов России невелика. 2. Количественная оценка макроэкономического эффекта мер бюджетной политики Анализ макроэкономических эффектов бюджетных мер является одной из наиболее важных составляющих современной практики макроэкономического моделирования. В соответствии с большинством экономических теорий смягчение бюджетной политики может оказывать существенное воздействие на совокупный спрос и рассматривается как один из действенных способов стимулирования экономической активности. В то же время результаты, полученные исследователями при эмпирической оценке влияния бюджетной политики для разных стран и временных периодов, существенно различаются. Существуют также свидетельства обратного эффекта, возникающего при изменении степени жесткости бюджетной политики. В этой ситуации для получения представления о макроэкономическом эффекте, который может быть достигнут при помощи реализуемых бюджетных мер, необходимо основываться на объективных количественных оценках. В данном исследовании мы оцениваем величину макроэкономического эффекта бюджетной политики, основываясь на статистических данных докризисного периода, а также рассматриваем факторы, которые могут оказать влияние на этот эффект в текущей ситуации. В данном исследовании используется SVAR-модель на основе спецификации, предложенной О. Бланшаром и П. Перотти (Blanchard, Perotti, 2002) и ставшей основой для большинства последующих вариантов спецификаций. В рамках этого подхода производится оценка стандартной VAR-модели вида Xt =A(L)Xt-1 +Ut , (1) где Xt ≡ [T, G, Y]′ – вектор переменных (государственных доходов, государственных расходов и ВВП); A(L) – полином с лаговым оператором; Ut ≡ [ut T , ut G , ut Y ] – вектор остатков, полученных из уравнений для соответствующих переменных. При этом остатки могут быть представлены в виде линейных комбинаций остатков других переменных и соответствующих взаимно некоррелированных структурных шоков (υt ): εt T = a1 εt Y + a2 υt G + υt T , (2) εt G = b1 εt Y + b2 υt T + υt G , (3) εt Y = c1 εt T + c2 εt G + υt Y . (4) Из второго и третьего уравнения следует, что остатки уравнений государственных доходов и расходов зависят от остатков уравнения Роль бюджетной политики в условиях финансово-экономического кризиса |