вложений (затрат), определяющих прирост стоимости капитального имущества, т.е. как реализованные инвестиционный спрос и предложение. По определению К.Р. Макконнела и С.Л. Брю, инвестиции представляют собой «затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов»2. Отсюда следует, что инвестиции есть экономические ресурсы, прежде всего, в денежной форме, которые направляются на увеличение реальною капитала предприятий, общества, на расширение или модернизацию производственного аппарата, материально-технической базы производства и его личного фактора («человеческого капитала»), В отечественной экономической литературе под инвестициями понимается вложение капитала с целью последующего его увеличения в размерах, компенсирующих инвестору отказ от использования средств на потребление, возможные потери от инфляции в предстоящем периоде и риск. Иногда инвестиции трактуются как капиталовложения. Так, в учебном пособии «Курс экономической теории» отмечается: «Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависит от процессов инвестирования, или капиталообразования» . В плановой экономике капиталовложения рассматривались как вложения в основные фонды: оборудование, машины, здания, сооружения и др. Понятие «капиталовложения» отождествлялось с капитальным строительством и характеризовало в основном деятельность строительного комплекса. Объектом исследования при этом являлись капиталовложения как процесс движения стоимости, авансированной в воспроизводство основных фондов. Лишь как исключение к капиталовложениям стали относить элементы оборотных фондов: затраты на приобретение инструмента и инвентаря. 2 Макконнелл, К.Р. Экономикс. Принципы, проблемы и политика : пер. с англ. / К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю. М. Республика, 1992. Т. 1. С. 338. *Курс экономической теории / под общей ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселевой. К иров.: АСА, 1995. С. 314. 16 |
стоимости капитального имущества, т.е. как реализованные инвестиционный спрос и предложение. В соответствии с теорией предельной полезности, инвестиции трактуются как обмен удовлетворения сегодняшних потребностей на удовлетворение их в будущем. Здесь налицо чисто психологический подход: предполагается намерение не удовлетворять сегодняшние потребности в надежде получить в будущем блага и услуги, превосходящие по стоимости вложенные сегодня. По определению К.Р. Макконнелла и С.Л. Брю, инвестиции представляют собой «затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов» [77, с.338]. По мнению автора, отсюда следует, что инвестиции есть экономические ресурсы, прежде всего, в денежной форме, которые направляются на увеличение реального капитала предприятий, общества, на расширение или модернизацию производственного аппарата, материально-технической базы производства и его личного фактора («человеческого капитала»). В Типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений, вышедшей в 1981 году, а также в других методических рекомендациях инвестиции рассматривались уже не только как вложения в основные фонды, но и в прирост общественных средств. Это явилось началом исследований в советской экономической науке оборота инвестиций и его отдельных стадий. В соответствии с этим сложились затратный и ресурсный подходы к определению экономической сущности инвестиций. При затратном подходе инвестиции рассматривались как затраты на простое и расширенное воспроизводство основных фондов, отражая специфику хозяйственного механизма административно-командной системы. Он являлся главенствующим как в теории, так и на практике. Основной считалась производственная стадия движения средств, а значение денежной формы оборота основного капитала 12 |