|
предприятий не столь велик. Низкая доля портфельных инвестиций в общем объеме инвестиций говорит о неразвитости фондового рынка. Кроме того, неравномерное отраслевое распределение инвестиций в сочетании с их незначительным для региональной экономики объемом (в среднем около 20% всех капиталовложений) свидетельствует, что капитал, не оказывая значительного воздействия на развитие регионального хозяйства, играет роль «катализатора роста» в нескольких секторах производства, преимущественно ориентированных на зарубежный рынок: топливно-энергетические и сырьевые отрасли экономики. 6. Проведенная апробация алгоритма анализа и оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в хозяйствующих субъектах реального сектора экономики Чеченской Республики подтвердила практическую значимость диссертационного исследования, которая заключается в возможности применения предлагаемых в работе подходов и рекомендаций к оценке инвестиционных проектов на промышленных предприятиях на разных стадиях жизненного цикла. Данный подход должен способствовать повышению качества принимаемых инвестиционных решений, так как, во-первых, в модели учтена неопределенность (нечеткость) исходных данных, во-вторых, решение принимается на основании критериев эффективности проекта, уверенности в оценке эффективности и состояния внешней среды проекта (его реализуемости). 7. Предложена схема рациональной структуры инвестирования различных сфер региональной экономики для достижения наилучшего эффекта от использования инвестиционных ресурсов, основанный на показателях эффективности усвоения инвестиций и взаимовлияний основных составляющих цикла, позволяющий сформировать профиль эффективного инвестирования и обосновать структурную политику региона, С целью обоснованного принятия управленческого решения об инвестировании сопоставляются данные, о практической реализуемости проекта и степени уверенности в точности оценки экономической 202 |
ческом положении. Помимо общих рисков их сдерживают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению большинства средних и крупных российских предприятий, а также высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильными экономиками [69]. Проведенный анализ показал, что за последние десять лет произошло смещение прироста прямых инвестиций в сторону прочих, т.е. ресурсов поступающих в кредитной форме, что свидетельствует об ухудшении структуры иностранных инвестиций и говорит о том, что иностранные инвесторы предпочитают предоставлять средства в долг, а интерес к участию в капитале российских предприятий не столь велик. Низкая доля портфельных иностранных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций говорит о неразвитости в стране фондового рынка. Кроме того, неравномерное отраслевое распределение прямых иностранных инвестиций в сочетании с их незначительным для национальной экономики объемом свидетельствует, что иностранный капитал, не оказывая значительного воздействия на развитие национального хозяйства, играет роль «катализатора роста» в нескольких секторах производства, преимущественно ориентированных на зарубежный рынок: топливно-энергетические и сырьевые отрасли, химическая и нефтехимическая промышленность, машиностроение и металлообработка [69]. Региональная неоднородность распределения иностранных инвестиций стала одной из основных особенностей периода рыночного реформирования экономики страны, связанное, во-первых, с существенными региональными различиями в исходных природно-сырьевых, промышленных, технологических и географических условий на момент перехода к рынку, а во вторых, с уровнем политического и экономического суверенитета субъектов РФ. 74 3. Для эффективного привлечения иностранных инвестиций в экономику России необходимо знать потребности в иностранных инвестициях и грамотно направлять их потоки. Иностранные инвесторы практически не направляют инвестиций в фондоемкие отрасли промышленности, находящиеся в наиболее тяжелом экономическом положении. Помимо общих рисков, их сдерживают низкая рентабельность и необходимость долгосрочных инвестиционных программ по техническому перевооружению большинства средних и крупных российских предприятий, а также высокая конкуренция со стороны производителей из стран с более стабильной экономикой. Анализ показал, что за последние десять лет произошло смещение прироста прямых инвестиций в сторону прочих, т.е. ресурсов, поступающих в кредитной форме, что свидетельствует об ухудшении структуры иностранных инвестиций и говорит о том, что иностранные инвесторы предпочитают предоставлять средства в долг, а интерес к участию в капитале российских предприятий не столь велик. Низкая доля портфельных иностранных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций говорит о неразвитости в стране фондового рынка. Кроме того, неравномерное отраслевое распределение прямых иностранных инвестиций в сочетании с их незначительным для национальной экономики объемом свидетельствует, что иностранный капитал, не оказывая значительного воздействия на развитие национального хозяйства, играет роль «катализатора роста» в нескольких секторах производства, преимущественно ориентированных на зарубежный рынок: топливноэнергетические и сырьевые отрасли, химическая и нефтехимическая промышленность, машиностроение и металлообработка. 4. Привлечение отечественных и иностранных инвесторов в экономику является одной из важнейших задач социально-экономического развития 145 |