|
Второй тип ипотечных ценных бумаг выпускается на базе неделимого портфеля (пула) однородных ипотечных кредитов и получил широкое распространение в США. Ипотечное кредитование можно охарактеризовать как систему экономических отношений по поводу предоставления долгосрочных ссуд под залог недвижимого имущества, финансовые ресурсы для которых формируются на рынке ценных бумаг. Среди особенностей ипотечного кредитования, на наш взгляд, можно выделить следующие: целевой характер; долгосрочность; ипотечная система обеспечивает твердость прав кредиторов; точная оценка недвижимости; постепенное погашение долга; специфичность финансового обеспечения; подготовка решения охватывает анализ, как индивидуальных качеств заемщика, так и технических и экономических характеристик недвижимости; возможность активного участия кредиторов в ипотечном кредитовании; достаточно высокие затраты на проведение подготовительных работ до принятия решения о выдаче ипотечного кредита оценка стоимости залога, сбор и анализ информации по рынку недвижимости и отрасли заемщика. К отрицательным моментам ипотечного кредитования можно отнести следующие: наличие в штате банка узких специалистов, что влияет на уровень расходов; долгосрочный характер способствует отвлечению средств банка на длительное время; 24 |
20 гории ипотечных ценных бумаг закладные листы в России до 1917 года и в Германии, и ценные бумаги, обеспеченные портфелем (пулом) ипотечных кредитов. По свидетельству историков, происхождение закладных листов связано с организацией в Пруссии взаимного поземельного кредита в виде самостоятельных учреждений для отдельных провинций. Там появились в обращении так называемые пергаментные листы прообраз закладных листов. Они представляли собой ипотечные обязательства, служившие средством расчетов при покупке имений, уплате долгов и передавались по передаточным надписям. Владелец имения, обремененного обязательством, уплачивал предьявителю документа в определенные сроки проценты или ссуду. В результате совершенствования этой формы ипотечных обязательств земельными кредитными обществами Пруссии был выпущен закладной лист, обеспеченный круговой порукой всех вступавших в него землевладельцев и приносящий постоянный доход. Правом эмиссии закладных листов наделялись исключительно ипотечные институты. Пассивные операции ипотечных банков по эмиссии закладных листов тесно связаны с его активными операциями по выдаче кредита под ипотеку. Второй тип ипотечных ценных бумаг выпускается на базе неделимого портфеля (пула) однородных ипотечных кредитов и получил широкое распространение в США. Ипотечное кредитование можно охарактеризовать как систему экономических отношений по поводу предоставления долгосрочных ссуд под залог недвижимого имущества, финансовые ресурсы для которых формируются на рынке ценных бумаг. Среди особенностей ипотечного кредитования, на наш взгляд, можно выделить следующие: целевой характер; долгосрочность; ипотечная система обеспечивает твердость прав кредиторов; точная оценка недвижимости; постепенное погашение долга; специфичность финансового обеспечения; подготовка решения охватывает анализ как индивидуальных качеств заемщика, так и технических и экономических характеристик недвижимости; возможность активного участия кредиторов в ипотечном кредитовании; достаточно высокие затраты на проведение подготовительных работ до принятия решения о выдаче ипотечного кредита оценка стоимости залога, сбор и анализ информации по рынку недвижимости и отрасли заемщика. К отрицательным моментам ипотечного кредитования можно отнести следующие: наличие в штате банка узких специалистов, что влияет на уровень расходов; долгосрочный характер способствует отвлечению средств банка на длительное время; длительный срок предоставления ипотечного кредита ставит под угрозу прибыль банка, поскольку невозможно прогнозировать динамику процентной ставки. Среди преимуществ ипотечного кредитования можно отметить: сравнительно низкий риск при выдаче ссуд: поскольку она обеспечена недвижимостью; долгосрочный характер, соотносимым по срокам с инвестиционным процессом, что имеет немаловажное значение для заемщика; предоставление ипотечного кредита обеспечивает банку стабильную клиентуру; ипотечные ценные бумаги обращаются на вторичном рынке. 1.2. Объекты и субъекты ипотечного кредитования Под объектом ипотечного кредитования подразумевается конкретная цель, на достижение которой предоставляется ссуда. В качестве классической цели ипотечного кредитования выступает финансирование недвижимости: от ее создания до приобретения готового объекта производственного, сельскохозяйственного, коммерческого, жилищного назначения, а также ее реконст 147 ЗАКЛЮЧЕНИЕ В ходе проведенного нами исследования были сделаны следующие выводы и предложения. 1. Ипотечное кредитование представляет собой комплексную систему экономических отношений по поводу предоставления долгосрочных ссуд под залог недвижимого имущества, финансовые ресурсы для которых в существенной мере формируется на рынке ценных бумаг. Среди основных особенностей ипотечного кредитования выделены следующие: целевая направленность, долгосрочный характер, взаимосвязь с недвижимостью, специфичность финансового обеспечения, широкий круг участников, ипотечный порядок обеспечения надежности кредиторов и инвесто. ров. В процессе работы дана классификация ипотечных кредитов по критериям: объекта, субъекта кредитования, кратности использования объекта залога, процентной ставки, способа погашения, степени участия кредитора (схема 2, см. с. 12). 2. Для системы ипотечного кредитования характерно функционирование следующих субъектов: заемщика, в роли которого выступают отрасли, имеющие потребность в долгосрочном капитале (сельское хозяйство, промышленность, жилищное строительство), а также население, для которого ипотечное кредитование рассматривался как средство решения жилищной проблемы; кредиторов совокупности специализированных и универсальных банков, для которых ипотечное кредитование выступает перспективным направлением деятельности, инвесторов, предоставляющих свои финансовые ресурсы, государства, создающего правовые и экономические условия для функционирования системы ипотечного кредитования, стимулирующего всех участников и уменьшающего риски кредиторов и инвесторов; совокупности институтов, обеспечивающих ипотечный процесс оценочные, страховые компании, депозитарные институты, фондовая биржа. Широкие возможности для |