|
1 9 9 инвестиций является случайной зависимой от решений, принимаемых другими предприятиями. Следовательно, рыночные цены не всегда адекватно сигнализируют о взаимозависимости, которая существует между инвестиционными решениями, и фирмы, не скоординировавшие свои действия, могут производить инвестирование на уровнях, далеких от оптимальных, с точки зрения общенациональных интересов. Мощный толчок, вызывающий одновременно расширение сразу нескольких отраслей промышленности, может порой гарантировать рентабельность всего «пакета» инвестиционных проектов, даже если взятый сам по себе проект будет нерентабелен. Роль союза государства и финансовых корпораций в осуществлении инвестиционной деятельности состоит не только в том, чтобы координируя действия отраслей конечного цикла в промышленности, подтолкнуть настоящий инвестиционный процесс, но и в понижении барьера входа на рынок для предприятий первичных стадий производственного цикла, чтобы облегчить получение индуцированной отдачи. Представления об «эффективности», заимствованные из теории свободного «рынка капиталов», как указывается в западной прессе, плохие критерии в части того, что должно делать государство. Концентрация свободных денежных средств в руках отдельных крупнейших банков, кредитующих инвестиционные проекты по согласованию с государственными инстанциями различного ранга (как коллективного интерпретатора общественных приоритетов), стала моделью для многих антикризисных программ в послевоенной Европе (Западная Германия) и в новых индустриальных странах АТР (Южная Корея, Тайвань и др.). Основной для такой идеологии инвестиционной активности послужили традиции корпоративной организации общества, так и ориентация руководителей данных стран на скорейшее восстановление |
s e ll поддерживает такой игрок на рынке как государство в союзе с наиболее крупным национальным бизнесом. _ ' Банковская система кредитования. Международная практика недвусмысленно показывает, что государство и крупные коммерческие структуры могут вполне успешно заменить собой отсутствующие и с трудом развивающиеся рынки долгосрочного ссудного капитала. В условиях, когда рынки ценных бумаг и страхования еще не сложились полностью, либо отсутствуют вовсе (а их создание является делом медленным и трудным) получение кредитов в экономической системе, основанной на идее "рынка капиталов", как правило, ограничивается существующими активами предприятии и недостатком у большинства из них необходимой коммерческой репутации, в таком случае государство и связанные с ним банковские структуры являются лучшими в таких условиях страхователями рисков и поставщиками свободного капитала, способными привести расчеты эффективности инвестиций в частном секторе в соответствие с их общественной оценкой. В пользу "банковской системы" говорит и теория "внерыночных эффектов" или "внешних эффектов". В общем смысле, это такие эффекты, которые создаются компанией или другим экономическим агентом, но которые нс ложатся на них и не накапливаются ими. Внерыночные эффекты имеют место там, где потенциальная прибыль предприятий от инвестиций является случайным образом зависимой от решении, принимаемых другими предприятиями. Следовательно рыночные цены не всегда адекватно сигнализируют о взаимозависимости, которая существует между инвестиционными решениями, и фирмы, не скоординировавшие свои действия, могут производить инвестирование на -89уровиях далеких от оптимальных с точки зрения общенациональных интересов. Мощный толчок, вызывающий одновременное расширение сразу нескольких отраслей промышленности, может порой гарантировать рентабельность каждого инвестиционного проекта, даже если взятый сам по себе проект будет нерентабелен. Роль союза государства к финансовых корпораций в осуществлении инвестиционной деятельности состоит не только в том, чтобы, координируя действия отраслей конечного цикла в промышленности, подтолкнуть настоящий процесс, но и в понижении барьера входа на рынок для предприятий первичных стадий производственного цикла, чтобы облегчить получение индуцированной отдачи. Представления об “эффективности”, заимствованные из теории свободного “рынка капиталов”, как указывается в самой западной прессе, плохие критерии в части того, что должно делать государство. Когда речь идет о внерыночных эффектах, то может оказаться, что набор отраслей, рассматриваемых по отдельности, обеспечивают получение макроэкономически эффективного результата в силу существующих связей междц отраслями; в то время, как тот же самый набор отраслей эффективный, с точки зрения микроэкономики, может давать макроэкономически неэффективный результат. Концентрация свободный денежных средств в руках некоторых крупнейших банков, кредитующих некоторые инвестиционные проекты по согласованию с государственными инстанциями различного ранга (как коллективного выразителя и интерпретаторов общественных приоритетов), стала моделью для многих антикризисных программ в послевоенной Европе (Западная Германия) и в новых индустриальных странах АТР (Южная Корея, Тайвань н др.). Основой для такой идеологии инвестиционной активности послужили как традиции корпоративной организации общества, так и |