|
1. Рентабельность. 2. Долгосрочная финансовая устойчивость 3. Ликвидность. 4. Структура выручки от реализации. 5. Структура затрат проекта. анализ долженности по проекту, Обоснованность применения предложенной методики обусловлена самой сутью управления экономическими объектами. Управлению свойственна комплексность. Так, принимая решение, касающиеся производства, следует держать в поле зрения объемы снабжения и сбыта, расчеты с пот ставщиками и потребителями, выплаты в бюджет, взаимодействие с банком. Итак, уровень инвестиционной привлекательности проекта находится под влиянием как внешних, так и внутренних факторов. К внешним мы предлагаем отнести сложившуюся рыночную конъюнктуру, ценовые коле% бания, политические и законодательные изменения. К внутренним пока. затели отрицающие состояние инвестиционного проекта, которые правильнее будет рассматривать во взаимодействии. Для проведения первого этапа анализа —расчета финансовых коэффициентов по проекту используются данные бухгалтерской отчетности (выручка, прибыль, величина оборотных средств, дебиторская, кредиторская задолженность и т. д.). Для определения показателей инвестиционной привлекательности требуются практически те же показатели. Поэтому следует сопоставить величину полученной прибыли с произведенными затра4 . Щ тами и сформировать денежный поток, который рассчитывается на основании прибыли, изменения дебиторской, кредиторской задолженности. Кроме всего, добавляются результаты по маркетинговому исследованию. В результате проведенного анализа мы определяем инвестиционную привлекательность проекта. |
201 которые помогут принять обоснованное решение о вложении средств. Такой многосторонний анализ придаст дополнительную уверенность инвестору при разработке своих планов. Обоснованность применения предложенной методики обусловлена самой сутью управления экономическими объектами. Управлению свойственна комплексность. Так, принимая решение, касающиеся производства, следует держать в поле зрения объемы снабжения и сбыта, расчеты с поставщиками и потребителями, выплаты в бюджет, взаимодействие с банком. Так как оборотные активы проходят через весь операционный цикл коммерческой деятельности, то управление ими соорганизует весь комплекс экономических событий фирмы. Закономерности движения оборотных средств становятся тем экономико-математическим основанием, на котором базируется предлагаемый способ анализа и оценки качества управления оборотными ' активами. Данный способ анализа предлагается именовать «Методикой динамического анализа элементов оборотного капитала предприятий». Использование «Методики» позволит инвестору углубить финансовый анализ и получить более точную оценку инвестиционной привлекательности объектов, так как она предполагает получение результатов не только точечного, но и динамического анализа. 3-2. Методы оценки риска как внутреннего фактора инвестиционной привлекательности Следующим этапом анализа инвестиционной привлекательности с учетом внутренних факторов развития компании является оценка потенциального проекта. Этот процесс оценки инвестиционного риска представляет собой работу с системой показателей. Ниже представлены варианты систем показателей, использование которых позволяет получать результаты оценки разной степени глубины и точности. В зависимости от потребностей инвестора и особенностей объекта инвестирования можно воспользоваться схемой анализа, основанной на той или иной системе показателей. 3-2.1. Схема анализа инвестиционного риска как внутреннего оценочного фактора Исходим из посылки, что критерии оценок не могут быть универсапьными. В зависимости от индивидуальных характеристик |