|
% I N * ) ъ заметно возросла динамика увеличения депозитных сертификатов, которые в 2004 году стали достаточно популярным инструментом в структуре долговых обязательств коммерческих банков. Их абсолютный прирост составил 40 млрд, руб., или почти 57 %. Эти факты свидетельствуют об изменении, вероятнее всего, финансовой стратегии части предприятий и организаций, которые в силу ряда обстоятельств не обязаны теперь держать неснижаемые остатки и отдают размещению вне банковского сектора на более выгодных условиях, чем это предлагается* банками. При этом остатки на счетах в кредитных организациях поддерживаются на уровне, достаточном для проведения расчетно-кассовых операций. Кроме того, это косвенно говорит и о том, что часть инвестиционных ресурсов по-прежнему направляется предприятиями в экономику через каналы трансграничного оказания финансовых услуг, минуя отечественный банковский сектор. Образование избыточной ликвидности в результате заметного расширения денежного предложения привело в первые месяцы 2004 года к некоторому замедлению роста заимствований на межбанковском рынке. Таким образом, проблема ликвидности для банковской системы в целом временно снята. Тем не менее многие малые и средние банки, особенно действующие в регионах, так и не имеют эффективных инструментов регулирования текущей ликвидности. По этой причине они вынуждены держать остатки на корсчете в Банке России и осуществлять вложения в другие высоколиквидные, но почти не приносящие прибыль активы. В первом полугодии 2004 года возросла устойчивость ресурсной базы. Произошло это вследствие опережающей динамики остатков на сроч% р ных и сберегательных счетах физических лиц. Эмпирически установлено, что в условиях относительной макроэкономической и политической стабильности неснижаемые остатки на счетах населения в коммерческих банках держатся на более высоком уровне по сравнению с остатками на счетах 17 |
158 При рассмотрении изменений в структуре пассивов обращает на себя внимание уменьшение роли остатков средств предприятий и организаций на расчетных, текущих и прочих счетах в формировании ресурсной базы коммерческих банков. В январе-мае 2003 года, несмотря на улучшение хозяйственной конъюнктуры и финансовых результатов деятельности большинства предприятий, особенно в экспортно-ориентированных отраслях, удельный вес этого источника пассивов коммерческих банков снизился до 16,7 % против 18,4 % по состоянию на 1.01.2002 года (рис. 2.3.3) [67]. 1400 •^Ц'-* ГГ 'гУ • V * V ■ К**1* 4ш 1^ V ^ГНд^МV I•Л V • ы *,'.4' ■■ ■■ЧЧЧУ•№'■ +4-.*-Г ................... ■$ * V ■ * 1200 ,4деу"гЧЖФ**Ф"1‘л • ’•“ 1000 ■* ^441*4•т , »»Ргь ■ь Ц ■■1• л•-•#44+»»#аа № I 400 200 . . у .___.1Лц ■* ** О Средства на счетах яиц к* Средства насчетах юридических лиц Выпущенныедолговые обязательства ь < Межбанковскиекредиты, депозитыи иные привлеченныесредства ,^ЛМ 01 .07.98 01.01<01 01.0102 0 1 хп-дз. 0 1 0 6 0 3 игосударственных внебюджетныхфондов Рис. 2.3.3. Динамика основных видов ресурсов кредитных организаций (млрд. руб.). Наряду с уменьшением притока средств на расчетные, текущие и иные счета предприятий остановился рост депозитов юридических лиц, доля которых в составе пассивов, сгруппированных по источникам средств, достигла самого низкого за весь посткризисный период уровня 5,6 %. По состоянию на 1.06.2003 года их объем (268,6 млрд, руб.) практически не изменился по сравнению с началом текущего года. Одновременно заметно возросла динамика увеличения депозитных сертификатов, которые в 2003 году стали достаточно популярным инструментом в структуре долговых обязательств коммерческих банков. Их абсолютный прирост составил 40 млрд, руб., или почти 57 %. 159 У Эти факты свидетельствуют об изменении, вероятнее всего, финансовой стратегии части предприятий и организаций, которые в силу ряда обстоятельств не обязаны теперь держать неснижаемые остатки и отдают предпочтение размещению временно свободных денежных средств вне банковского сектора на более выгодных условиях, чем это предлагается банками. При этом остатки на счетах в кредитных организациях поддерживаются на уровне, достаточном для проведения расчетно-кассовых операций. Кроме того, это косвенно говорит и о том, что часть инвестиционных ресурсов по-прежнему направляется предприятиями в экономику через каналы трансграничного оказания финансовых услуг, минуя отечественный банковский сектор. Образование избыточной ликвидности в результате заметного расширения денежного предложения привело в первые месяцы 2003 года к некоторому замедлению роста заимствований на межбанковском рынке. Абсолютный объем кредитов, депозитов и иных средств, полученных от других банков, особенно заметно увеличивался в 2002 году, когда этот показатель вырос в полтора раза (с 203,1 до 315,4 млрд. руб.). По состоянию на 1.06.2003 года, задолженность по финансовым кредитам составила 359,2 млрд. руб. К этому можно добавить, что фактически прекратилось рефинансирование кредитных организаций Банком России. Оно упало до минимального за весь посткризисный период уровня —4,9 млрд, руб., что составило менее 0,1% совокупных пассивов кредитных организаций. Таким образом, проблема ликвидности, обострение которой периодически отмечалось во втором полугодии 2002 года, для банковской системы в целом временно снята. Тем не менее многие малые и средние банки, особенно действующие в регионах, так и не имеют эффективных инструментов регулирования текущей ликвидности. По этой причине они вынуждены держать остатки на корсчете в Банке России и осуществлять вложения в другие высоколиквидные, но почти не приносящие прибыль активы. 160 В первом полугодии 2003 года возросла устойчивость ресурсной базы. Произошло это вследствие опережающей динамики остатков на срочных и сберегательных счетах физических лиц. Эмпирически установлено, что в условиях относительной макроэкономической и политической стабильности неснижаемые остатки на счетах населения в коммерческих банках держатся на более высоком уровне по сравнению с остатками на счетах организаций. Эффект «стадного вкладчиков I М проявляется лишь в случае угрозы (реальной или созданной слухами) краха финансового рынка и банковской системы. В настоящее время в России наблюдается процесс постепенного восстановления доверия вкладчиков к институтам финансового посредничества, следовательно, происходит рост неснижаемых остатков. Структура активных операций российских коммерческих банков все больше приближается к общемировым стандартам, хотя по своим объемам их активы, не считая Сбербанк и ряд крупнейших банков, остаются незначительными. Преобладающим направлением вложений кредитных организаций стали банковские ссуды. Второе место по значению заняли приобретаемые банками ценные бумаги. По завершении этапа реструктуризации российский банковский сектор вступил в полосу высоких темпов кредитования предприятий и населения. Достаточно сказать, что удельный вес кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым предприятиям и организациям-резидентам, вырос за период с января 2000 года по июнь 2003 года с 28,0 % в общей сумме активов до 38,4 %. Устойчиво растет отношение выданных кредитов к ВВП. Если в июне 1998 года доля кредитов нефинансовому сектору составляла 8,5 % от ВВП, то к началу 2003 года она увеличилась почти до 16 %. Россия продолжает отставать по основным показателям кредитования от большинства промышленно развитых и развивающихся стран. Однако динамика роста этих показателей, несмотря на |