|
+ ) предприятий и организаций. Эффект «стадного поведения» вкладчиков проявляется лишь в случае угрозы (реальной или созданной слухами) кра-■ ха финансового рынка и банковской системы. В настоящее время в России наблюдается процесс постепенного восстановления доверия вкладчиков к институтам финансового посредничества, следовательно, происходит рост неснижаемых остатков. Структура активных операций российских коммерческих банков все больше приближается к общемировым стандартам, хотя по своим объемам их активы, не считая Сбербанк и ряд крупнейших банков, остаются незначительными. Преобладающим направлением вложений кредитных организаций стали банковские ссуды. Второе место по значению заняли приобретаемые банками ценные бумаги. По завершении этапа реструктуризации российский банковский сек> < } тор вступил в полосу высоких темпов кредитования предприятий и населения. Достаточно сказать, что удельный вес кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым предприятиям и оргаиизациям-резидентам, вырос за период с января 2000 года по июнь 2004 года с 28,0 % в общей сумме активов до 38,4 %. Устойчиво растет отношение выданных кредитов к ВВП. Если в июне 1998 года доля кредитов нефинансовому сектору составляла 8,5 % от ВВП, то к началу 2004 года она увеличилась почти до 16 %. Россия продолжает отставать по основным показателям кредитования от большинства промышленно развитых и развивающихся стран N Наращивание совокупного кредитного портфеля сдерживается, на наш взгляд, сложившимся уровнем рисков в российской экономике, дефицитом устойчивых пассивов и снижением доходности операций по кредитованию. Капитальная база российских банков слишком узка для того, чтобы в полном объеме выполнять установленные Банком России пруденциальные нормы и требования. Именно по этой причине качество выдаваемых кредитов искусственно завышается. В этой связи упреки в адрес 18 |
ВВЕДЕНИЕ Актуальность темы. период как фаза трансформации общественного строя России закономерно стимулирует обращение ученых к историческим истокам хозяйства, его институциональным основам, создает благодатную среду проведения исследований по проблемам становления и развития институциональных систем, в том числе и института инвестиционного кредитования. В процессе российских рыночных реформ «прошлая» хозяйственная практика переосмысливается и переоценивается и прежде всего с позиции рыночной системы. Необхоимость активного использования потенциальных возможностей и ресурсов банковской системы для развития экономики страны, переориентация кредитной политики на реальный сектор экономики обусловили развитие инвестиционного кредитования как формы реализации долгосрочной политики коммерческих банков. Процессы реформирования экономики России привели к коренной трансформации институциональных основ финансово-банковской системы. В 2003 году в ресурсной базе коммерческих банков закрепились качественные институциональные изменения, которые в ближайшей перспективе могут оказать заметное влияние на условия и эффективность инвестиционного кредитования. Прежде всего они касаются опережающей по сравнению с остатками средств на счетах юридических лиц динамики вкладов населения. Структура активных операций российских коммерческих банков все больше приближается к общемировым стандартам. Преобладающим направлением вложений кредитных организаций стали банковские ссуды. Анализ динамики инвестиций в основной капитал по крупным и средним предприятиям показывает, что в текущем году финансирование инвестиций на 60 % обеспечивается за счет собственных средств предприятий. 160 В первом полугодии 2003 года возросла устойчивость ресурсной базы. Произошло это вследствие опережающей динамики остатков на срочных и сберегательных счетах физических лиц. Эмпирически установлено, что в условиях относительной макроэкономической и политической стабильности неснижаемые остатки на счетах населения в коммерческих банках держатся на более высоком уровне по сравнению с остатками на счетах организаций. Эффект «стадного вкладчиков I М проявляется лишь в случае угрозы (реальной или созданной слухами) краха финансового рынка и банковской системы. В настоящее время в России наблюдается процесс постепенного восстановления доверия вкладчиков к институтам финансового посредничества, следовательно, происходит рост неснижаемых остатков. Структура активных операций российских коммерческих банков все больше приближается к общемировым стандартам, хотя по своим объемам их активы, не считая Сбербанк и ряд крупнейших банков, остаются незначительными. Преобладающим направлением вложений кредитных организаций стали банковские ссуды. Второе место по значению заняли приобретаемые банками ценные бумаги. По завершении этапа реструктуризации российский банковский сектор вступил в полосу высоких темпов кредитования предприятий и населения. Достаточно сказать, что удельный вес кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым предприятиям и организациям-резидентам, вырос за период с января 2000 года по июнь 2003 года с 28,0 % в общей сумме активов до 38,4 %. Устойчиво растет отношение выданных кредитов к ВВП. Если в июне 1998 года доля кредитов нефинансовому сектору составляла 8,5 % от ВВП, то к началу 2003 года она увеличилась почти до 16 %. Россия продолжает отставать по основным показателям кредитования от большинства промышленно развитых и развивающихся стран. Однако динамика роста этих показателей, несмотря на 161 некоторое замедление в IV квартале 2002 года и первом полугодии текущего года, продолжает оставаться высокой. Достаточно сказать, что суммарная ссудная задолженность в структуре активов, хотя и снизилась до 49,7 % к 1.06.2003 года против 53,1 % на 1.10.2002 года, существенно выше (на 10 процентных пунктов) докризисного уровня 1.07.1998 года. Наращивание совокупного кредитного портфеля сдерживается, на наш взгляд, сложившимся уровнем рисков в российской экономике, дефицитом устойчивых пассивов и снижением доходности операций по кредитованию. Капитальная база российских банков слишком узка для того, чтобы в полном объеме выполнять установленные Банком России пруденциальные нормы и требования. Именно по этой причине качество выдаваемых кредитов искусственно завышается. В этой связи упреки в адрес российских банков по поводу недостаточных объемов кредитования трудно назвать иначе, как некомпетентными. В последнее время в динамике и структуре активов кредитных организаций наметились новые тенденции. Все более заметным становится усиление интереса российских банков к вложениям в ценные бумаги. Накануне финансового кризиса 1998 года их удельный вес в активах достигал 32,1 %. Причем почти 70 % от их объема приходилось на долговые обязательства Российской Федерации. Российские банки оперировали в основном на узком спекулятивном сегменте рынка государственных ценных бумаг. На протяжении всего посткризисного периода вплоть до самого недавнего времени повышение удельного веса вложений в ценные бумаги проходило достаточно вялыми темпами. За весь 2002 год этот показатель увеличился только на 1 проц. пункт, составив 18,8 %. Ситуация резко изменилась в первые месяцы нынешнего года. К 1.06.2003 года доля ценных бумаг, приобретенных банками, в структуре совокупных пассивов поднялась до 22,9 %, или на 4 проц. пункта. Это свидетельствует о том, что российский финансовый рынок становится важ |