|
N < ) Чу Сегодня в России рынок, где мобилизация капитала происходит посредством инвестиционных проектов, стал активно развивающимся сегментом российского инвестиционного рынка. При этом российские коммерческие банки остаются наиболее активными участниками этого рынка, используя инвестиционный кредит в качестве наиболее распространенной формы банковского финансирования инвестиционных проектов. Поэтому рискованность инвестиционного кредита оценивается сразу в двух плоскостях: во-первых, с позиции общей рискованности вложений (на стадии риск-планирования при работе с проектом), а также с точки зрения кредитного риска банка (на стадии оценки кредитоспособности инициаторов и партнеров проекта). Поэтому нами в работе дана методика оценки рисков инвестиционного проекта и обоснованы особенности оценки кредитоспособности заемщика инвестиционного кредита. Происходит все большее смещение в сторону инвестиционного кредитования крупных российских хозяйствующих субъектов, основные конкурентные преимущества которого известны: меньшие ставки, большие сроки и большие масштабы заимствований. Разрыв между процентными ставками по кредитам и займам, привлекаемым на внешнем и на внутреннем рынках, по нашим оценкам, составляет до 4-5 процентных пунктов. <К\ Учитывая приведенные выше оценки ситуации, в которой приходится работать российским банкам, хотелось бы остановиться на конкретных проблемах, решение которых может значительно повысить эффективность инвестиционного кредитования в банковской системе России. Стимулированию расширенного кредитования реального сектора российскими банками должно способствовать смягчение требований к кредитной работе, в частности, расширение списка возможного обеспечения по кредитам для взвешивания активов с учетом риска (поручительства, * выданные финансово устойчивыми организациями, ТМИ, рыночная стоимость которых значительно превосходит сумму кредита и причитающихся процентов), а также расширение трактовки понятия обеспеченности ссуд с 22 |
123 отношения как долгосрочных, так и краткосрочных активов и пассивов, а также распределения кредитных организаций по показателю дефицита ликвидного покрытия. 10 0 % 9 0 % • 8 0 % 1 ■ Фондовый риск 7 0 % # 11 6 0 % 1 □ П роцентны й ри ск 5 0 % \ 4 0 % 1 > ■ Валю тны й р и ск 3 0 % * 4 2 0 % --------10 % ( щ Т 0 % ! г 0 1.0 1.0 1 0 1.0 1.0 2 0 1.0 7.0 2 0 1.0 1.0 3 0 1.0 4 .0 3 0 1.0 6 .0 3 Рис. 2.2.3. Структура рыночного риска банковского сектора. Сегодня в России рынок, где мобилизация капитала происходит посредством инвестиционных проектов, стал и активно развивающимся сегментом российского инвестиционного рынка. При этом российские коммерческие банки остаются наиболее активными участниками этого рынка, используя инвестиционный кредит в качестве наиболее распространенной формы банковского финансирования производственных проектов. Одна из ключевых особенностей при оценке риска инвестиционного кредита вытекает из специфики этой формы банковского кредита, предполагающего полное финансирование отдельно взятого инвестиционного проекта. Поэтому рискованность инвестиционного кредита оценивается сразу в двух плоскостях: во-первых, с позиции общей рискованности вложений (на стадии риск-планирования при работе с проектом), а также с точки зрения кредитного риска банка (на стадии оценки кредитоспособности инициаторов и партнеров проекта). Поэтому нами в работе дана методика оценки 170 4*к в* ния обязательств перед банками. Достаточно взглянуть на судебную практику. Доля дел, так или иначе связанных с признанием сделок недействительными, очень значительна. Для признания сделки с банком недействительной в ход идут все средства: признание недействительными внутрикорпоративных решений о назначении должностных лиц, об одобрении сделок, проведение экспертиз подлинности подписей и т. д., и т. п. Единственным универсальным средством, страхующим банки от названных злоупотреблений, представляется законодательное закрепление и внедрение в судебную практику принципа добросовестности действий участников гражданского оборота. Стимулированию расширенного кредитования реального сектора российскими банками должно способствовать смягчение требований к кредитной работе, в частности, расширение списка возможного обеспечения по кредитам для взвешивания активов с учетом риска (поручительства, выданные финансово устойчивыми организациями, ТМИ, рыночная стоимость которых значительно превосходит сумму кредита и причитающихся процентов), а также расширение трактовки понятия обеспеченности ссуд с точки зрения «иного вида обеспечения», с учетом международной практики банковского бизнеса и обычаев международного делового оборота, классификации ссуд по группам риска с учетом неформальных критериев. При проектном финансировании часто необходимо кредитовать вновь созданные компании при отсутствии обеспечения на первом этапе, а реализация проекта предполагает более частое внесение изменений в условия кредитного договора. Все это влечет за собой создание значительных резервов по данным кредитам и делает мало привлекательным финансирование инвестиционных проектов. Необходимо выделить отдельным блоком порядок определения группы риска по кредитным требованиям, которые содержат признаки инве 181 ним из эффективных инструментов среднеи долгосрочной кредитной политики банков. В работе подробно исследована стратегия инвестиционного кредитования реального сектора экономики, позволяющая на основе анализа экономических систем в период кризисов предложить свой подход к решению проблем инвестиционного кредитования. Позитивные процессы в экономике и улучшение показателей финансового состояния кредитных организаций создали предпосылки для наращивания капитальной базы банковского сектора. По состоянию на 1 июня 2003 года капитал (собственные средства) действующих кредитных организаций достиг 715,2 млрд, руб., увеличившись с начала года на 23 %. Темпы роста капитала выглядят менее впечатляющими по сравнению с периодом 1999-2001 годы, когда он увеличился с 76,5 до 453,9 млрд, руб., или почти в 6 раз. Тем не менее, в абсолютном выражении прирост капитала с начала 2003 года составил 133,9 млрд. руб. Сегодня в России рынок, где мобилизация капитала происходит посредством инвестиционных проектов, стал наиболее развитым и активно развивающимся сегментом российского инвестиционного рынка. При этом российские коммерческие банки остаются наиболее активными участниками этого рынка, используя инвестиционный кредит в качестве наиболее распространенной формы банковского финансирования производственных проектов. Специфика этой формы банковского кредита предполагает полное финансирование отдельно взятого инвестиционного проекта. Поэтому рискованность инвестиционного кредита оценивается сразу в двух плоскостях: во-первых, с позиции общей рискованности вложений (на стадии риск-планирования при работе с проектом), а также с точки зрения кредитного риска банка (на стадии оценки кредитоспособности инициаторов и партнеров проекта). С этой целью в работе рассмотрена методика оценки рисков инвестиционного проекта и его особенности оценки кредитоспо |