Проверяемый текст
Хаустова, Галина Вениаминовна; Институциональные особенности инвестиционного кредитования в России (Диссертация 2003)
[стр. 51]

ционных отчислений для избежания продажи основных средств заемщика на покрытие полученной ссуды).
Ограничения на оставшуюся сумму долга (запрет на получение еще одной долгосрочной ссуды у другого кредитора, что ограждает кредитора от возможных имущественных претензий к заемщику со стороны других кредиторов).

Отказ от залога (заемщик обязуется не закладывать никакое имущество в период действия договора).

У' Ограничения на продажу дебиторской задолженности и на сделки по аренде собственности (это ограждает заемщика от принятия на себя обязательств, которые могут снизить его платежеспособность).
Эти требования являются стандартными и, как правило, не могут быть предметом
говоров.
Особым способом страхования инвестиционного кредита в российских условиях стало участие в управлении проектом.
Участие банка в корпоративном управлении осуществляется посредством приобретения пакета % акций компании или вхождения в состав учредителей.
Этот относительно новый способ имеет ряд положительных моментов.
Во-первых, кредитный отдел банка, вводя инсайдера в руководящий состав компании, получает неоспоримое информационное преимущество.
Ни одно сколько-нибудь существенное управленческое решение не будет принято без ведома кредитора.
Инсайдер выполняет функцию постоянного мониторинга, причем не извне, а изнутри компании, что позволяет выявить достаточно много косвенных факторов, способствующих более реалистичной оценке хода выполнения проекта.
Кроме того, управленческий контроль позволяет
отслеживать финансовые потоки компании, что резко снижает возможность нецелевого использования средств.
Кроме того, в российской практике в связи с высокими рисками контрагентов стало принято иметь не только контрактные, но и неявные долгосрочные соглашения, которые являлись бы дополнительным фактором, мотивирующим заемщика к выполнению
51
[стр. 75]

75 ятии лизинговые операции иногда представляются единственным способом провести оснащение и модернизацию производства.
В связи с этим необходимо учитывать, что лизинг оборудования является одним из самых востребованных элементов поддержки малого предпринимательства, требующим поддержки в виде распределения лизинговых рисков.
Создание схем работы кредитно-гарантийных механизмов, ориентированных на поддержку высокорисковых проектов, связанных с внедрением новых технологий для выпуска конкурентоспособной продукции, может стать импульсом к развитию инновационной деятельности в стране.
Кроме вышеперечисленных способов, в качестве элементов страхования выступают некоторые требования банка, фиксируемые зачастую в кредитном соглашении.
К ним относятся: 1.
Заемщик инвестиционного кредита должен быть клиентом банка.
2.
Ограничения на снижение оборотного капитала (определяется минимальная сумма оборотного капитала, которая должна поддерживаться в течение всего срока договора).
3.
Ограничения на выплату дивидендов и продажу акций (для предотвращения оттока денежной наличности из оборота к поддержания ликвидности компании).
4.
Ограничения капитальных расходов (лимитирование капитальных расходов в абсолютном выражении, либо относительно амортизационных отчислений для избежания продажи основных средств заемщика на покрытие полученной ссуды).
5.
Ограничения на оставшуюся сумму долга (запрет на получение еще одной долгосрочной ссуды у другого кредитора, что ограждает кредитора от возможных имущественных претензий к заемщику со стороны других кредиторов).

6.
Отказ от залога (заемщик обязуется не закладывать никакое имущество в период действия договора).


[стр.,76]

76 7.
Ограничения на продажу дебиторской задолженности и на сделки по аренде собственности (это ограждает заемщика от принятия на себя обязательств, которые могут снизить его платежеспособность).
Эти требования являются стандартными и, как правило, не могут быть предметом
споров.
Особым способом страхования инвестиционного кредита в российских условиях стало участие вуправлении проектом.
Участие банка в корпоративном управлении осуществляется посредством приобретения пакета акций компании или вхождения в состав учредителей.
Этот относительно новый способ имеет ряд положительных моментов.
Во-первых, кредитный отдел банка, вводя инсайдера в руководящий состав компании, получает неоспоримое информационное преимущество.
Ни одно сколько-нибудь существенное управленческое решение не будет принято без ведома кредитора.
Инсайдер выполняет функцию постоянного мониторинга, причем не извне, а изнутри компании, что позволяет выявить достаточно много косвенных факторов, способствующих более реалистичной оценке хода выполнения проекта.
Кроме того, управленческий контроль позволяет
отI слеживать финансовые потоки компании, что резко снижает возможность нецелевого использования средств.
Кроме того, в российской практике в связи с высокими рисками контрагентов стало принято иметь не только контрактные, но и неявные долгосрочные соглашения, которые являлись бы дополнительным фактором, мотивирующим заемщика к выполнению
своих обязательств.
То же в равной степени относится и к другим участниками проекта —поставщикам, заказчикам, гарантам.
Во-вторых, еще одним преимуществом участия банка в управлении является исключительная возможность в ходе реализации проекта пересматривать некоторые условия кредитного соглашения.
В обычной банковской практике условия заключенного договора являются обязательными и дальнейшему пересмотру не подлежат.
Однако, учитывая долгосрочный характер задолженности и

[Back]