|
ч денные расходы в рамках сметы. Однако это метод имеет недостаток: постатейное вычисление оказывается очень трудоемким и запутанным, особенно при реализации больших проектов, так как влечет за собой увеличение расходов по различным статьям сметы проекта, причем в различных пропорциях. Необходимость постатейного распределения нормированного ожидаемого убытка по нескольким факторам риска еще более усложняет задачу построения резерва. Кроме того, механизм резервирования средств предусматривается не только кредитором и заемщиком на стадиях подготовки и финансирования, но и закладывается в план реализации инвестиционного проекта. Например, положение о резервировании дивидендов вместе с банковским требованием моратория на выплату дивидендов в течение определенного периода аккумулирует резерв на компенсацию непредвиденных изменений по выплате ппоттентов за к^е^ит. Резервы, создаваемые банком под выданный кредит, имеют также у две формы: резерв, создаваемый по кредиту как по одному из видов рискованного актива, принадлежащего к определенной группе риска. Это резерв рассчитывается по методике Центробанка в процентах от суммы кредита с учетом риска. Поскольку уже упоминалось, что такие общепризнанные формы снижения риска, как гарантии и принятие обеспечения оказываются недостаточно надежными при инвестиционном кредитовании, то возни-ь кает необходимость в создании специального резерва на возможные потери по инвестиционному кредиту. Он формируется из прибыли банка и рассчитывается с учетом ликвидационной, а не рыночной стоимости всех активов, являющихся комплексным обеспечением кредитной сделки. Нетрадиционным и новаторским методом снижения кредитного риска является использование производных финансовых инструментов на кредитные активы или кредитных деривативах, как их еще принято называть. Производные инструменты на кредитные активы двусторонние финансовые контракты, изолирующие отдельные аспекты кредитного рис54 |
78 создание резервных и других фондов. Для банка этот вопрос лежит в двух плоскостях: во-первых, создание резервов под инвестиционный проект, а во-вторых, соблюдение всех норм резервирования, предусмотренных банковскими нормативами. Создание резервов под инвестиционный проект на + покрытие непредвиденных расходов предусматривает установку соотношения между потенциальными рисками и размерами расходов, необходимых для ликвидации последствий их реализации. Оценка последствий наиболее сложный этап планирования резервов. Он зависит от точности оценки параметров проекта и от выбранной методологии выявления и оценки рисков. Величина издаваемого резерва обычно превышает сумму 1 нормированных ожидаемых убытков по наиболее вероятным рискам проекта. Он увеличивается на сумму незастрахованной части форс-мажорных рисков, а также на стоимость административных и управленческих усилий (например, на перезаключение контрактов), необходимых для преодоления последствии риска и продолжения проекта. Структура резерва может определяться двумя способами: 1. Отдельно формируются общий и специальный резерв. Общий резерв покрывает рост издержек (увеличение сметы, суммы контрактов и пр.), а специальный резерв предусматривает покрытие по отдельным видам риска (рост цен, рост расходов по отдельным позициям сметы, оплата исков по контрактам и пр.). 2. Производится постатейное резервирование. Непредвиденные расходы отчисляются по видам затрат (заработная плата, материалы, контракты и субконтракты и т. д.) Это позволяет точнее контролировать непредщ виденные расходы в рамках сметы. Однако это метод имеет недостаток: постатейное вычисление оказывается очень трудоемким и запутанным, особенно при реализации больших проектов, так как влечет за собой увеличение расходов по различным статьям сметы проекта, причем в различных пропорциях. Необходимость постатейного распределения нормиро 79 / ванного ожидаемого убытка по нескольким факторам риска еще более усложняет задачу построения резерва. Кроме того, механизм резервирования средств предусматривается не только кредитором и заемщиком на стадиях подготовки и финансирования, но и закладывается в план реализации инвестиционного проекта. Например, положение о резервировании дивидендов вместе с банковским требованием моратория на выплату дивидендов в течение определенного периода аккумулируют резерв на компенсацию непредвиденных изменений по выплате процентов за кредит. Резервы, создаваемые банком под выданный кредит, имеют также две формы: резерв, создаваемый по кредиту как по одному из видов рискованного актива, принадлежащего к определенной группе риска. Это резерв рассчитывается по методике Центробанка в процентах от суммы кредита с учетом риска. Поскольку уже упоминалось, что такие общепризнанные формы снижения риска, как гарантии и принятие обеспечения, оказываются недостаточно надежны при инвестиционном кредитовании, то возникает необходимость в создании специального резерва на возможные потери по инвестиционному кредиту. Он формируется из прибыли банка и рассчитывается с учетом ликвидационной, а не рыночной стоимости всех активов, являющихся комплексным обеспечением кредитной сделки. Нетрадиционным и новаторским методом снижения кредитного риска является использование производных финансовых инструментов на кредитные активы, или кредитные деривативы, как их еще принято называть. Производные инструменты на кредитные активы двусторонние финансовые контракты, изолирующие отдельные аспекты кредитного риска исходного инструмента и переносящие эту долю кредитного риска на контрагента. Кредитные деривативы разделяют владение и управление кредитным риском от других количественных и качественных аспектов владения данными финансовыми активами. Экономическая эффективность |