|
Было также выявлено, что значительную роль в снижении риска инвестиционного кредита играют две новые формы: участие банка в корпоративном управлении компанией, реализующей проект, дает преимущества с точки зрения получения информации, контролирования финансовых потоков и гибкости в управлении проектом при повышенной неопределенности экзогенных факторов. использование кредитных деривативов позволяет банку с помощью производных финансовых инструментов корректировать общий кредитный риск портфеля, перенося часть кредитного риска на других контрагентов. При этом не возникает сложностей с переоформлением кредита, сделка остается конфиденциальной, а контрагент не несет административной нагрузки по документарному обслуживания кредитного актива. 1.4. Бюро кредитных историй как институт информационного обеспечения (сопровождения) проектного финансирования В современных условиях совершенствования инвестиционной политики России основную роль играют банки, являясь кредиторами, гарантами, информаторами и координаторами финансово-кредитных отношений.1 Для определения эффективности инвестиционной политики, предотвращения кризисных явлений банки осуществляют контроль за участниками проектов. На базе полученной от клиентов и контрагентов финансово■ экономической информации кредитные институты принимают решения, способствующие разумному управлению рисками, возникающими в ходе 4. реализации инвестиционных и других программ на корпоративном или государственном уровнях. Потребности в информационном обеспечении реализуются путем создания баз данных по нормативно-правовым и контрольным признакам в целях использования структурированного информатизированного мате61 |
85 кательными и показывают большую эффективность, чем при традиционных формах кредитования. Принцип диверсификации, снижающий риск отдельного кредита при возрастании общего их числа в портфеле банка, имеет довольно низкий потенциал при работе с инвестиционными кредитами в российских условиях. Это объясняется незначительными объемами доступных кредитных ресурсов для размещения, и как следствие, незначительной долей инвестиционных кредитов в кредитном портфеле банка. Также вызывает сложности диверсификация инвестиционных кредитов по срокам. Метод привлечения гарантий и получения обеспечения под инвестиционный кредит также может использоваться в качестве дополнительных способов минимизации риска. Однако обесценение залога с течением времени минимизирует эффект данных методов в страховании инвестиционного кредита. Отмечаем, что значительную роль в снижении риска инвестиционного кредита играют две рассмотренные нами новые формы страхования: 1. Участие банка в корпоративном управлении компанией, реализующей проект, дает преимущества с точки зрения получения информации, контролирования финансовых потоков и гибкости в управлении проектом при повышенной неопределенности экзогенных факторов. 2. Использование кредитных деривативов позволяет банку с помощью производных финансовых инструментов корректировать общий кредитный риск портфеля, перенося часть кредитного риска на других контрагентов. При этом не возникает сложностей с переоформлением кредита, сделка остается конфиденциальной, а контрагент не несет административной нагрузки по документарному обслуживания кредитного актива. Итак, на основе проведенного анализа риски инвестиционного кредитования можно характеризовать как специфическую экономическую деятельность, осуществляемую кредитором и заемщиком, в рамках работы по 179 2. По дивидендной политике. 3. По ликвидности акций. 4. По недооценке или переоценке акций к отрасли. Е. Прогнозы: 1. По оценке денежных потоков, чистой текущей стоимости проекта. 2. По оценке периода окупаемости проекта. Ж. По информации об учредителях, о высшем менеджменте компании, об акционерах, кредиторах, аудиторе, группах влияния. На втором этапе оценки проекта инвестиционного кредитования рассматривается диверсификация рисков, состоящая из 3-х составляющих: 1. Выявление «неожиданных» рисков (путем разделения событий на ряд этапов). 2. Расчет влияния рисков на оценку проекта. 3. Суммирование рисков кредиторов проекта инвестиционного кредитования для принятия качественных экономических решений. Одним из этапов в определении проекта долгосрочного инвестирования является определение влияния рисков на формирование инвестиционного кредитования и выработка схем минимизации их риска. Мероприятия по определению влияния и минимизации риска проводятся как на этапе планирования инвестиций в процессе анализа экономической и финансовой жизнедеятельности проекта, по которому поступил запрос на инвестиционный кредит, а также и после принятия решения о его финансировании. Значительную роль в снижении риска инвестиционного кредита играют две рассмотренные нами новые формы страхования: 1. Участие банка в корпоративном управлении компанией, реализующей проект, дает преимущества с точки зрения получения информации, контролирования финансовых потоков и гибкости в управлении проектом при повышенной неопределенности экзогенных факторов. 180 2. Использование кредитных деривативов позволяет банку с помощью производных финансовых инструментов корректировать общий кредитный риск портфеля, перенося часть кредитного риска на других контрагентов. При этом не возникает сложностей с переоформлением кредита, сделка остается конфиденциальной, а контрагент не несет административной нагрузки по документарному обслуживания кредитного актива. Что касается рискованности инвестиционного кредитования, связанной со спецификой этой формы банковского кредита, то здесь автором были выделены следующие особенности кредитного риска: долгосрочный характер займа и использование нескольких источников капитала; кредитование вновь созданной компании и, как следствие, отсутствие кредитной истории и репутации у заемщика; ограниченность источников погашения кредита денежным потоком от инвестиционного проекта; сложный двухуровневый анализ кредитных рисков, связанных как с инвестиционным проектом, так и кредитоспособностью компании-инициатора проекта. Таким образом, риск инвестиционного кредита был определен как специфическая экономическая деятельность, осуществляемая кредитором и заемщиком, в рамках работы по реализации инвестиционного проекта, как правило, с привлечением третьих лиц, направленная на преодоление неопределенности в финансовых результатах с использованием вероятностных оценок максимизации определенности. В качестве особенностей рисков инвестиционного кредитования, связанных с финансированием проекта, были выделены следующие: протяженность во времени, распределение по фазам реализации инвестиционного проекта, особая роль субъективного фактора из-за множественности участников инвестиционного кредитования. Однако наряду с этим были выявлены и преимущества инвестиционного кредита, такие как распределение рисков между кредиторами и заемщиком, возможность банка дополнительно получить прибыль из участия в проекте, которые позволяют признать эту форму банковского кредита од |