их инвестирования в производство направлены на валютный рынок, в большей степени спекулятивный, либо торгово-посреднический. Инвестиционный потенциал банков страны еще нельзя считать сформированным. В частности, долгосрочные кредиты российских коммерческих банков на инвестиционные цели составляют лишь около 5 % общего объема кредитных вложений. Незначительны также и инвестиции в приобретение долгосрочных ценных бумаг, эмитируемых хозяйствующими субъектами в целях мобилизации ресурсов для технического перевооружения, а также лизинговые операции. В банковской сфере уже осознана необходимость поворота к обслуживанию производства, содействию восстановления экономического и научно-технического потенциала ведущих отраслей, но нельзя забывать и о той стороне мотивации решений, которая связана с коммерческим характером кредитования. Безусловно, крупный акционерный коммерческий банк может идти на определенные потери, когда это касается кредитования предприятий учредителей и акционеров. Это обычно одобряется собранием акционеров и советом банка. Но есть и естественная граница цена ресурсов, которая во многом обусловлена жесткими мерами борьбы с инфляцией и высокой стоимостью кредита. Банки практически не имеют "длинных денег", из которых можно инвестировать долгосрочные проекты производственного характера. Серьезным препятствием на пути долгосрочных инвестиций является относительно низкая эффективность в нынешних условиях по сравнение0 с краткосрочными вложениями средств. Тем не менее, в последнее время появились некоторые признаки оживления инвестиционной активности российских коммерческих бангсов* По нашему мнению, растет понимание того, что период безраздельно™ господства "коротких денег" близится к завершению, а с начаЩ°м экономической стабилизации банки, осуществляющие инвестиции в производство, получат ощутимое преимущество. Ряд крупных банков ;уже 144 |
144 Государственное регулирование фондовых операций и инвестиционная активность предприятий в этой сфере должны быть подкреплены мерами законодательного, организационно методического, технологического характера опосредованных деятельностью государства, направленные на оздоровление экономики и трансформацию накоплений в инвестиции, как необходимую деятельность государства. Важной задачей государства по регулированию инвестиционной деятельности предприятий в названной выше сфере является ускорение этих процессов, поскольку вследствие задержки трансформации накопления в инвестиции значительная часть образовавшихся финансовых ресурсов из-за невыгодности и рискованности их инвестирования в производство направлены на валютный рынок, в большей степениспекулятивный, либо торговопосреднический. Инвестиционный потенциал банков страны еще нельзя считать сформированным. В частности, долгосрочные кредиты российских коммерческих банков на инвестиционные цели составляют лишь около 5 % общего объема кредитных вложений. Незначительны также и инвестиции в .приобретение долгосрочных ценных бумаг, эмитируемых хозяйствующими субъектами в целях мобилизации ресурсов для технического перевооружения, а также лизинговые операции. В банковской сфере уже осознана необходимость поворота к обслуживанию производства, содействию восстановления экономического и научнотехнического потенциала ведущих отраслей, но нельзя забывать и о той стороне мотивации решений, которая связана с коммерческим характером кредитования. Безусловно, крупный акционерный коммерческий банк может идти на определенные потери, когда это касается кредитования предприятий учредителей и акционеров. Это обычно одобряется собранием акционеров и советом банка. Но есть и естественная граница цена ресурсов, которая во многом обусловлена жесткими мерами борьбы с инфляцией и высокой стоимостью кредита. Банки практически не имеют "длинных денег", из которых можно ин 145 вестировать долгосрочные проекты производственного характера. Серьезным препятствием на пути долгосрочных инвестиций является их относительно низкая эффективность в нынешних условиях по сравнению с краткосрочными вложениями средств. Тем не менее в последнее время появились некоторые признаки оживления инвестиционной активности российских коммерческих банков. По нашему мнению, растет понимание того, что период безраздельного господства ’’коротких денег” близится к завершению, а с началом экономической стабилизации банки, осуществляющие инвестиции в производство, получат ощутимое преимущество. Ряд крупных банков уже сейчас пересматривает свою стратегию развития и более активно включается в инвестиционный процесс. Усилению инвестиционной активности российских банков могло бы способствовать решение вопроса о создании гарантийных региональных фондов, ориентированных на поддержание общественно значимых инвестиционных проектов в сфере производства через предоставление соответствующих гарантий и связывание ресурсов из всех источников финансирования. Важными стимулами для развития инвестиционной активности предприятия является обеспечение государством гарантий прав инвесторов, а также защиты инвестиций и предоставление, с учетом состояния российской экономики, налоговых и таможенных льгот. В соответствии с российским законодательством защита инвестиций гарантируется законом независимо от форм собственности. При этом всем инвесторам обеспечиваются равноправные условия деятельности, исключающие применение мер дискриминационного характера, которые могли бы препятствовать управлению и распоряжению инвестициями; инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы; применение таких мер возможно лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, включая упущенную выгоду; инвестиции могут быть застрахованы. Следует однако заметить, что данная норма является в определенной степени декларативной. Примером тому может служить банковский кризис, в ходе ко |