основой и необходимой предпосылкой для обособления от реального сектора экономики в качестве относительно самостоятельных сфер сферы обращения и финансовой сферы. Товарный и финансовый секторы в своем развитии, в конечном счете, являются «капиталообразующими» благодаря их связи с производством товаров и услуг. Их основное функциональное назначение заключается, прежде всего, в обслуживании реального сектора экономики. Развитие товарного (торгового) и финансового секторов экономики в конечном итоге предопределяется развитием производства. От него они получают необходимые «требования» для своего развития, претендуя на получение торговой прибыли, процентной ставки, дивидендов и других выгод. Чем больше масштабы развития торгового, финансового секторов в экономике и чем больше его отрыв от производства товаров и услуг, тем глубже диспропорция между производительным капиталом, с одной стороны, и финансовым и торговым капиталом, с другой стороны, а, следовательно, между реальными и финансовыми инвестициями. Причем степень этой диспропорциональности является различной для разных сегментов рынков торгового и финансового капиталов. Она оказывается наименьшей при банковском долгосрочном кредите. Последний представляет собой инструмент создания особой капиталистической формы денег кредитных денег. Они, выступая одной из форм заемного капитала, призваны обслуживать кругооборот и оборот капитала, который в процессе своего осуществления предполагает непрерывную смену денежной, производительной и товарной форм капитала. Если банковский кредит органически связан с воспроизводственным процессом, то диспропорция между промышленным капиталом и банковским капиталом невозможна. Когда же банковский капитал начинает обслуживать преимущественно товарный и денежный капиталы, то неизбежен переток инвестиционных ресурсов из реального сектора экономики в торговый и финансовый сектора, 16 |
16 стоимостных отношений от их вещественных основ и форм стал реальностью и приобрел большие масштабы с образованием ссудного капитала, с формированием рынка ценных бумаг и финансового капитала. Образование, движение и реализация стоимостных отношений в определенном отрыве от вещественных процессов производства служит основой и необходимой предпосылкой для обособления от реального сектора экономики в качестве относительно самостоятельных сфер сферы обращения и финансовой сферы. Товарный и финансовый сектора в своем развитии, в конечном счете, являются «капиталообразующими» благодаря их связи с производством товаров и услуг. Их основное функциональное назначение заключается, прежде всего, в обслуживании реального сектора экономики. Развитие товарного (торгового) и финансового секторов экономики в конечном итоге предопределяется развитием производства. От него они получают необходимые «требования» для своего развития, претендуя на получение торговой прибыли, процентной ставки, дивидендов и других выгод. Чем больше масштабы развития торгового, финансового секторов в экономике и чем больше его отрыв от производства товаров и услуг, тем глубже диспропорция между производительным капиталом, с одной стороны, и финансовым и торговым капиталом, с другой стороны, а, следовательно, между реальными и финансовыми инвестициями. Причем степень этой диспропорциональности является различной для разных сегментов рынков торгового и финансового капиталов. Она оказывается наименьшей при банковском долгосрочном кредите. Последний представляет собой инструмент создания особой капиталистической формы денег кредитных денег. Они, выступая одной из форм заемного капитала, призваны обслуживать кругооборот и оборот капитала, который в процессе своего осуществления предполагает непрерывную смену денежной, производительной и товарной форм капитала. Если банковский кредит органически связан с воспроизводственным процессом, то диспропорция между промышленным капиталом и банковским 17 капиталом невозможна. Когда же банковский капитал начинает обслуживать преимущественно товарный и денежный капиталы, то неизбежен переток инвестиционных ресурсов из реального сектора экономики в торговый и финансовый сектора, а также сужение объема реальных инвестиций. Констатация такой макроэкономической ситуации имеет принципиальное значение при рассмотрении сути реальных инвестиций, их динамики, а также при выделении их из общего объема инвестиций. Особенно это обстоятельство приобретает большую значимость применительно к сложившейся в ходе рыночных преобразований российской ситуации. В годы проведения экономических реформ бурно развивался торгово-посреднический сектор, финансовый рынок и особенно такой его сегмент как валютный рынок. В тот же период наблюдалось резкое сокращение объемов производства. Это оказало двоякое воздействие на формирование объема реальных инвестиций и осуществление инвестиционного процесса. С уменьшением объем ВНП и ресурсов бюджета сократились централизованные и частные реальные инвестиции. Эта тенденция была усилена ускоренным развитием торговопосреднической деятельности, финансового рынка, повлекшим за собой неоправданный отток денежных средств из реального сектора экономики в торговый и финансовый сектора. Говоря о реальных инвестициях в связи с банковским кредитованием, необходимо обратить внимание на то, что, если даже деятельность банковского сектора органически связана с функционированием производства, банковское кредитование ведет к многократному увеличению объема кредитных денег, стоимость которых получает собственную, оторванную от товарного мира форму движения. Создаваемые банками кредитные деньги реализуется в виде требований на деньги с особой формой возвратного движения к своему источнику, которое устраняет необходимость каких-то «реальных» денег, обладающих собственным стоимостным содержанием. Еще более глубокое обособление стоимостных отношений от их вещественных основ происходит на рынках ценных бумаг по сравнению с |