|
краткосрочных долговых обязательств и операциям с «короткими» деньгами. Если на рынках денег и ценных бумаг преобладают спекулятивные операции, игра на колебаниях курсов ценных бумаг, процентных ставок по межбанковским кредитам, то происходит отток денежных ресурсов из реального сектора экономики в финансовую систему, сужение возможностей для инвестирования в производство. Факт обособления и относительного самостоятельного движения стоимостных отношений от реальных вещественных процессов производства, о котором речь шла выше, дает основание сделать вывод о необходимости разграничения тесно связанных между собой реальных и финансовых инвестиций. Стоимостные формы только в единстве с их материально-вещественным содержанием могут быть принципом такого разграничения. Реализовать этот принцип невозможно, если исходить из примата обращения, денежной формы как исходного пункта движения реальных инвестиций. Есть еще одно обстоятельство, которое не позволяет подходить к разграничению реальных инвестиций от собственно финансовых инвестиций. Оно связано с тем, что инвестиции органически сочетают в себе микрои макроэкономические аспекты. Сегодня рассмотрение инвестиций исключительно с позиций микроэкономики является односторонним, исключающим инвестиционную деятельность государства и государственное регулирование экономики. Связь между макроэкономическим и микроэкономическим анализом инвестиций состоит, прежде всего, в том, что оба аспекта инвестиций и инвестиционной деятельности тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены. При макроэкономическом подходе экономические процессы и проблемы экономической политики государства в инвестиционной сфере рассматриваются с позиций функционирования экономики в целом, а, следовательно, не только с точки зрения капитала, а и с точки зрения общества, стратегии социально-экономического развития. 18 |
18 рынком кредитных ресурсов. Это особенно характерно купле-продаже краткосрочных долговых обязательств и операциям с «короткими» деньгами. Если на рынках денег и ценных бумаг преобладают спекулятивные операции, игра на колебаниях курсов ценных бумаг, процентных ставок по межбанковским кредитам, то происходит отток денежных ресурсов из реального сектора экономики в финансовую систему, сужение возможностей для инвестирования в производство. Факт обособления и относительного самостоятельного движения стоимостных отношений от реальных вещественных процессов производства, о котором речь шла выше, дает основание сделать вывод о необходимости разграничения тесно связанных между собой реальных и финансовых инвестиций. Стоимостные формы только в единстве с их материальновещественным содержанием могут быть принципом такого разграничения. Реализовать этот принцип невозможно, если исходить из примата обращения, денежной формы как исходного пункта движения реальных инвестиций. Есть еще одно обстоятельство, которое не позволяет подходить к разграничению реальных инвестиций от собственно финансовых инвестиций. Оно связано с тем, что инвестиции органически сочетают в себе микрои макроэкономические аспекты. Сегодня рассмотрение инвестиций исключительно с позиций микроэкономики является односторонним, исключающим инвестиционную деятельность государства и государственное регулирование экономики. Особенно это неприемлемо в условиях переходной экономики, когда традиционно высока роль государственной экономической политики в целом, в том числе инвестиционной и инновационной политики в частности. Связь между макроэкономическим и микроэкономическим анализом инвестиций состоит, прежде всего, в том, что оба аспекта инвестиций и инвестиционного процесса тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены. При макроэкономическом подходе экономические процессы и проблемы экономйческой политики государства в инвестиционной сфере 19 рассматриваются с позиции функционирования экономики в целом, а, следовательно, не только с точки зрения капитала, а и с точки зрения общества, стратегии социально-экономического развития. Макроэкономический аспект не исключает микроэкономический аспект. Более того, частные инвестиции хозяйствующих субъектов составляют материально-финансовую основу инвестиционного процесса в рыночной экономике. В то же время поведение частных инвесторов зависит существенным образом от макроэкономической ситуации, от конъюнктуры рынка и воздействия на него государственной экономической политики. Исходя из этого, в работе основное внимание акцентируется на государственных мерах по активизации инвестиционного процесса, как путем прямого, так и косвенного воздействия, что в наибольшей степени отвечает современному этапу формирования рыночных отношений. В условиях смешанной экономики решение сложного комплекса вопросов, связанных с объемом, источниками реальных инвестиций, осуществлением инвестиционного процесса и функционированием инвестиционной сферы, становятся возможным только на макроэкономической основе, опираясь на макроэкономический механизм воспроизводства. На это указывал К. Маркс, исследуя абстрактные условия реализации совокупного общественного продукта, и Дж. Кейнс, определяя пути повышения уровня эффективного спроса, усиления взаимосвязи реальных инвестиций с ростом потребления населения и личных сбережений. К. Маркс реальные инвестиции отождествлял с накоплением капитала, которой рассматривалось как процесс капитализации прибавочной стоимости. В абстрактных схемах воспроизводства инвестиционный спрос у К. Маркса равен потребленным средствам производства во всем народном хозяйстве в предшествующий год и той части созданного продукта, которая направляется на расширение производства предприятий, создающих как средства производства и предметы потребления [I (с + V + т) = I (с потреби. + 1т накопл.) + (с потреби + 11 ш накопи.). |