|
как на инвестирование в реальный сектор экономики. Это, прежде всего, касается таких форм реализации собственности, как амортизация, прибыль, процент на капитал, ренту. Упорядочение прав собственности, жесткая их спецификация и защита, как показывает практика, являются необходимым условием для стабилизации и активизации инвестиционной деятельности. Более того, сохранение размытости прав собственности, отсутствие взаимосвязи распределения собственности с инвестированием в производство, информационной прозрачности в этом были и будут оставаться главным генератором нестабильности, пассивности инвестиционной деятельности. Помимо института права на функционирование инвестиционной деятельности существенное влияние оказывает и такой элемент его инфраструктуры, как банковская система. Наряду с другими функциями она призвана аккумулировать сбережения населения и предприятий и представлять возможность хозяйствующим субъектам привлекать дополнительные капиталы для производства, сокращать трансакционные издержки и ускорять оборот капитала, распределять и уменьшать риски, вызываемые финансированием и использованием инвестиций. При определенных условиях она может выполнять негативные функции, сокращая приток капитала в реальный сектор экономики, создавая преимущества для торгового и финансового капиталов над промышленным капиталом. Банковская система сдерживает инвестиционную деятельность предприятий, сужает их возможности для развития инвестиционного процесса тогда, когда она не в полной мере привлекает накопленные сбережения, а имеющиеся собственные и привлеченные капиталы направлять преимущественно на финансирование инвестиций в торгово-посредническую деятельность и для осуществления спекулятивных операций на межбанковском и фондовом рынках, для процесса становления и развития банков в России были характерны такие тенденции, которые не 80 |
62 собственности происходила при одновременном уничтожении наиболее распространенной частной собственности личных сбережений 1992 года и краха банковской системы и девальвации рубля в 1998 году. Такое положение с собственностью будет долго оказывать негативное влияние на инвестиционный процесс, не способствовать формированию активных инвестиционных предпочтений у собственников. Чтобы еще на десятилетие не затормозить процесс активизации инвестиционной деятельности, необходимо принять законодательные нормы, исключающие использование доходов от собственности на какие-либо иные нужды, кроме как на инвестирование в реальный сектор экономики. Это прежде всего касается таких форм, реализации собственности, как амортизация, прибыль, процент на капитал, ренту. Упорядочение прав собственности, жесткая их спецификация и защита, как показывает практика, являются необходимым условием для стабилизации и активизации инвестиционного процесса. Более того, сохранение размытости прав собственности, отсутствие взаимосвязи распределения собственности с инвестированием в производство, информационной прозрачности в этом были и будут оставаться главным генератором нестабильности, пассивности инвестиционной деятельности. Помимо института права на функционирование инвестиционного процесса существенное влияние оказывает и такой элемент его инфраструктуры, как банковская система. Наряду с другими функциями она призвана аккумулировать сбережения населения и предприятий и представлять возможность хозяйствующим субъектам привлекать дополнительные капиталы для производства, сокращать трансакционные издержки и ускорять оборот капитала, распределять и уменьшать риски, вызываемые финансированием и использованием инвестиций. При определенных условиях она может выполнять негативные функции, сокращая приток капитала в реальный сектор экономики, создавая преимущества для торгового и финансового капиталов над промышленным капиталом. Банковская система сдерживает инвестиционную деятельность предприятий, сужает их возможности для развития инвестиционного процесса тогда, когда она не в полной мере привлекает накопленные сбережения, а имеющиеся собственные и привлеченные капиталы направлять преимущественно на финансирование инвестиций в торгово-посредническую деятельность и для осуществления спекулятивных операций на межбанковском и фондовом рынках. Для процесса становления и развития банков в России были характерны такие тенденции, которые не способствовали превращению их в действенные «нервные узлы» реальной экономики, в фактор ускорения ее развития, расширение и активизации инвестиционного процесса. Среди этих тенденций можно выделить следующие. Это, во-первых, бурное экстенсивное развитие на рубеже 80-90-х годов. Оно не основывалось на общем экономическом оживлении . Начиная с 1990 года наблюдалось сокращение ВНП, а число банков, напротив, в этот период быстро увеличивалось и к 1995 году достигло примерно 2500. Рост совокупных активов банков отставал от инфляции. С 1992 году вплоть до 1995 года активы имели тенденцию к уменьшению по отношению к ВНП. Только за 1992-1995 г.г. отношение банковских активов к ВНП снизилось с 80% до 30%Л На первых этапах чисто количественный рост банков был обусловлен многократно увеличившимся числом предприятий мелкого и среднего бизнеса, которые создали огромный спрос на услуги банков по расчетно-кассовому обслуживанию. В быстром увеличении числа коммерческих банков значительную роль сыграли чрезвычайно либеральные правила создания новых банков и очень низкий уровень первоначального минимального капитала, необходимого для открытия банка. Во-вторых, одной из особенностей вновь возникших банков явилось то, что на их обслуживание переводились не только приватизированные и 1 1. Вестник Банка России. 1998. №20. С.21. |