|
ТаблщаЗ. Структура источников финансирования инвестиций Годы Инвестиции в основной капитал в текущих ценах В том числе: бюджеты центра субъектов РФ, местных органов № щивидуальные застройки средства предприятий другие источники Млрд. руб. % Млрд. руб. % Млрд. руб. % Млрд. руб. % Млрд .руб. % 2000 2,67 100 0,72 27,0 0,02 0,7 1,85 69,3 0,08 3,0 2001 27,1 100 9,3 34,3 0,7 2,6 15,6 57,6 1,5 5,5 2002 108,8 100 28,2 25,9 2,5 2,3 69,9 64,3 8,2 7,5 2003 267,0 100 58,2 21,8 6,7 2,5 167,6 62,8 34,5 12,9 2004 375,9 100 75,6 20,1 11.9 3,2 238,1 63,3 50,3 13,4 2005 408,8 100 78,7 19,3 17,4 4,3 250,0 61,2 61,9 15,2 2006 402,4 100 59,7 14,8 22,6 5,6 169,3 42,1 150,8 37,5 * с 2002 года только для крупных и средних предприятий. ** с 2002 года в сумму других источников включены инвестиция малых предприятий из всех источников. Из данных таблицы 3 видно, что в настоящее время преобладающая часть инвестиций на предприятия в 2006 г. их доля составила 22,6%. На первый взгляд, структура источников финансирования инвестиций достигла за годы проведения экономических реформ примерно того же уровня, характерного странам. Но это лишь внешнее сходство. На самом деле финансовое положение государства и предприятий в ходе рыночных преобразований оказалось чрезмерно трудным. Бюджет развития неуклонно уменьшался. Непрерывно сокращался объем государственного инвестирования. Это сокращение не компенсировалось ростом инвестиционных ресурсов предприятий, в которых на долю самофинансирования приходятся 70-80% от общего объема инвестиций. Сегодня лишь небольшое число предприятий ориентировало на инвестиции с долгосрочной отдачей. Преобладающая часть предприятий в силу тяжелого финансового положения, размытости прав собственности, слабого менеджмента не руководствуется долгосрочной стратегией, а 92 |
Таблица №2. зз Структура источников финансирования инвестиций.1. Годы Инвестиции в основной капитал в текущих ценах В том числе: бюдже^ игра су тов РФ тных о гы Цебъекмесрганов индивиду аль ные застройки средства предприя тий другие источники Млрд. руб % Млрд .руб. % Млрд. руб. % Млр д.руб % Млрд. руб % 1992 2,67 100 0,72 27,0 0,02 0,7 1,85 69,3 0,08 3,0 1993 27,1 100 9,3 34,3 0.7 2,6 15,6 57,6 1,5 5,5 1994 108,8 100 28,2 25,9 2.5 2,3 69,9 64,3 8,2 7,5 1995 267,0 100 58,2 21,8 6.7 2,5 167,6 62,8 34,5 12,9 1996 375,9 100 75,6 20,1 11,9 3,2 238,1 63,3 50,3 13,4 1997 408,8 100 78,7 19,3 17,4 4,3 250,0 61,2 61,9 15,2 1998 402,4 100 59,7 22,6 Аб 169,3 42,1 150,8 37,5 X с 1998 года только для крупных и средних предприятий. XX с 1998 года в сумму других источников включены инвестиции малых предприятий из всех источников. Из данных таблицы видно, что в настоящее время преобладающая часть инвестиций на предприятия. В 1998 г. их доля 79,6%. Государство финансировало только 14,8% инвестиций. На первый взгляд, структура источников финансирования инвестиций достигла за годы проведения экономических реформ примерно того же уровня, характерного странам с Но это лишь внешнее сходство. На самом деле финансовое положение государства и предприятий в ходе рыночных преобразований оказалось чрезмерно трудным. Бюджет развития неуклонно уменьшался. Непрерывно сокращался объем государственного инвестирования. Это сокращение не развитой рыночной экономикой, в которых на долю самофинансирования приходится 70-80% от общего объема инвестиций. 1 1. Рассчитано по данным: Обзор экономической политики в России за 1998год. Бюро экономического анализа. М.: РОССПЭН, 1999. с. 592. 34 Но это лишь внешнее сходство. На самом деле финансовое положение государства и предприятий в ходе рыночных преобразований оказалось чрезмерно трудным. Бюджет развития неуклонно уменьшался. Непрерывно сокращался объем государственного инвестирования. Это сокращение не компенсировалось ростом инвестиционных ресурсов предприятий. Сегодня лишь небольшое число предприятий ориентировано на инвестиции с долгосрочной отдачей. Преобладающая часть предприятий в силу тяжелого финансового положения, размытости прав собственности, слабого менеджмента не руководствуется долгосрочной стратегией, а предпочитают использовать кассовые поступления для чисто финансовых инвестиций. В действиях большинства предприятий наметилась в качестве чуть ни «нормального поведения» реализация чисто спекулятивных интересов, уклонение от уплаты налогов, вывоз капиталов. В стране сложилась ситуация, когда число убыточных предприятий существенно превысило число прибыльных. В 1998 г. отношение первых ко вторым составило около 6:1. В таких условиях ожидать улучшения процесса инвестирования в ближайшее время не приходится. Не только отсутствие прибыли или ее небольшие объемы, но и огромные неплатежи предприятий друг другу, налоговая задолженность, которые непрерывно накапливались с первых месяцев реформ, внесли свой вклад в сокращение инвестиционной деятельности предприятий. Инвестиционный процесс оказался блокированным как на уровне деятельности государства, сосредоточившего основное внимание приватизации, либерализации, финансовой стабилизации, сбору налогов, так и на уровне его реализации в условиях неупорядоченной налоговой системы и кредитно-денежной политики. Блокирующее влияние на инвестиционный процесс оказывали сформировавшиеся модели мотивации и поведения предприятий, в соответствии с которыми на первом плане было обеспечение доходов заинтересованных групп, а лишь потом долгосрочные инвестиции. |