|
3.5 Апробация разработанного инструментария определения форм и способов финансирования инновационной деятельности на предприятии ОПК Предприятие ОПК для финансирования инновационной деятельности, осуществляемой в условиях конверсии, располагает возможностями привлечения собственного капитала в размере 35 млн. руб., при этом предприятие может существенно увеличить объем своей хозяйственной деятельности за счет привлечения заемного капитала. Коэффициент валовой рентабельности активов прогнозируется в размере 25%. Минимальная ставка процента за кредит составляет 18%. Предприятие имеет 3 инновационных проекта, реализацию которых необходимо осуществить. Определениеоптимальной структурыкапитала Общая сумма капитала (Капитал), руб. 35ОООООО факторы оптимист. пессим. Процентная ставка за кредит(СтПрКр), % 18 24 Ставка налога на прибыль (СтНалПр) 0,15 0,24 Бюджетная компенсация процентнойставки, (БюджКомп) 0,75 0 Коэффициент валовой рентабельности активов (КВРа), % 25 15 На основе разработанной методики были получены следующие результаты. В результате решения задачи определения оптимальной структуры капитала с учетом факторов неопределенности, определена структура капитала, составляющая соотношение заемного капитала к собственному ЗК/СК=0,11. Т.е. на начальном этапе, располагая собственным капиталом в размере 35 млн. руб., предприятие ОПК может привлечь для развития конверсионного производства заемный капитал в размере 4 млн. руб. Исходя из решения поставленной задачи, оптимальным является вариант структуры капитала при соотношении заемного капитала к собственному 0,11. Учитывая данное соотношение, переходим к следующему формализованному этапу формированию оптимального графика потребностей в финансовых ресурсах согласно определенной оптимальной структуры капитала. 136 |
Приложение Д Предприятие ОПК для финансирования инновационной деятельности, осуществляемой в условиях конверсии, располагает возможностями привлечения собственного капитала в размере 35 млн. руб., при этом предприятие может существенно увеличить объем своей хозяйственной деятельности за счет привлечения заемного капитала. Коэффициент валовой рентабельности активов прогнозируется в размере 15% 25%. Минимальная ставка процента за кредит может составлять от 18% до 24%. Существует возможность получения бюджетной компенсации по процентной ставке за кредит, доля которой может достигать 75%. Возможное получение льгот по налогу на прибыль позволит сократить соответствующую ставку до 15%. Предприятие имеет 3 инновационных проекта, реализацию которых необходимо осуществить. В результате решения задачи определения оптимальной структуры капитала с учетом факторов неопределенности, была определена структура капитала, составляющая соотношение заемного капитала к собственному ЗК/СК=0,11. Т.е. на начальном этапе, располагая собственным капиталом в размере 35 млн. руб., предприятие ОПК может привлечь для развития конверсионного производства заемный капитал в размере 4 млн. руб. Исходя из решения поставленной задачи, оптимальным является вариант структуры капитала при соотношении заемного капитала к собственному 0,11 (таблица Д.1). Учитывая данное соотношение, переходим к следующему формализованному этапу формированию оптимального графика потребностей в финансовых ресурсах с учетом принятой на предыдущем этапе определенной оптимальной структуры капитала. Определения форм и способов финансирования инновационной деятельности на предприятии ОПК |